搶搭農糧商機，10年報酬達85％

歐陽

搶搭農糧商機，10年報酬達85％
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9 R5 X% ~# [3 H+ O- a* E
& g( A0 D1 F7 h% k) U( ]) a【作者：彭杏珠　攝影：賴永祥】


9 {# @. t7 ]: H  G: k一般人要投入農業，可能有諸多考慮與困難，但是只要透過投資，同樣可以搭上這波黃金農糧新商機。
, j% i% u4 N2 n- a9 c% ?8 E
' t; ]; y6 K" k9 |自從工業革命後，農業的價值就愈來愈低。到了20世紀，已經很少人會想投資農業。在摩根士丹利MSCI（Morgan Stanley Capital International）分類的10大產業中，農業甚至榜上無名，根本不夠格成為大產業。直至2005年，情勢終於有了轉變。
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7 _4 D% d( N& t: a6 t/ d5 l2 y首先是大宗物資如「黃小玉」（黃豆、小麥、玉米簡稱）供不應求。加上高盛2007年發布農糧庫存量從過去平均20％（約可供應全球人口2至3個月所需）降到10幾％，甚至有可能降到個位數（代表庫存不到一個月），投資農業的價值才逐漸浮現。2008年2月，小麥來到新高價位，5月時玉米也創下1英斗（56磅）8美元歷史紀錄。

台灣第一檔以農糧為主題的德盛安聯全球農金趨勢基金就在2008年2月上市。德盛安聯基金經理人林孟洼分析，看好農業的原因是因為新興市場數十億人口逐漸富裕，出現一般民眾與富有階級兩種飲食需求。前者要求吃得飽，會增加消費量；後者要求吃得好，需要提高品質。

為滿足量與質的需求，近幾年來已全面帶動了化學肥料、改良種苗，以及推廣農業機械化的成長，衍生出潛在的投資商機。林孟洼舉例，目前大陸每英畝產出83英斗玉米，巴西只有60英斗，印度甚至還不到40英斗。但是美國高度機械化，可達150英斗。未來大陸、巴西、印度的農業勢必須要提升生產效率，帶動農業相關產業的成長。

6 F$ a/ i0 y9 p. ]' \6 j近幾年來，各家經理人都長線看好糧食的需求與價格成長，投資者如何布局？富邦投信農糧基金經理人龔曉薇將農業投資標的分成三大類股。
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/ c8 H7 [6 |8 s# w一、種子與化學肥料類股：要提升作物產量，得從種子下手，若撇開引發道德爭論的基因改造議題，目前最大幾家農金企業，是孟山都（Monsanto）、仙正達（Syngenta）、杜邦等，仍會持續朝「大者恆大」發展，新興市場的需求將帶給農金企業很大的成長空間。另外，能有效提高作物產量的化肥公司也能受惠。

二、農機類股：隨著新興市場邁向工商社會，農業人力將逐步緊縮，提高機械化需求。機械化程度低的發展中國家，例如中國、巴西與印度，農機銷量可望不斷上升，帶來農機類股的機會。

  j; n- y: Z4 p. P6 o三、食品製造與零售類股：未來食品銷售將呈現高端精緻及大量需求兩種趨勢。例如美國經濟復甦提振了相關食品零售業的業績，並反應在食品業的併購案上，而新興市場需求增加，也讓食品製造以及零售商直接受益，中國的乳業就是亮點之一。


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〈遠見雜誌〉。

歐陽

富邦投信農糧基金