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標題: 亞洲公司債發行量飆，翻轉警鈴響 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-5-21 09:31
標題: 亞洲公司債發行量飆，翻轉警鈴響
【時報-外電報導】亞洲企業以美元計價的公司債發行量近來激增，幾
- A6 O# k% R- S4 P3 @: [乎是全球公司債市場的10倍，安本（Aberdeen）資產管理公司警告，% D2 M8 Q: `7 _1 Q+ Y
未來6至12個月情勢可能翻轉。
$ s; |+ k/ [8 ~7 ]2 X　　安本駐新加坡亞太地區固定收益主管麥克（Anthony Michael）表1 M& m+ H5 u1 n# F, w% b4 h( u# h
示，「投資人拼命追逐高收益、追逐市場、追逐量化寬鬆的尾巴，試
3 N, t9 a& k6 \/ h圖創造報酬。短時間還行得通，但遲早會變成借錢給那些無法回到公
+ B: {! O$ y/ G; T開市場的公司。」
* o# M0 N/ L; a+ v0 H　　美國、英國、歐元區和日本等已開發國家的央行目前將指標利率: h5 E" ^2 k7 p( U  c6 J0 l. x
維持在趨近零的水準，實施量化寬鬆政策，使得越來越多投資人將目
3 v& V8 v, g7 X3 w光瞄準亞洲市場，追求高收益率。再者，今年亞洲經濟體的成長率估/ j% ^# U$ o& v2 a! p/ G6 o* H
計為美國的3倍有餘，皆讓亞洲成為有利可圖的投資市場。0 d  k% _* i( L# Z& j

' _0 y. k+ t+ E. d　　由於需求高張，亞洲企業以平均3.83％的利率發行公司債，相較
. |, P0 ]; J) k: V. e9 ?於全球平均的3.18％，兩者的差距由2011年10月的221個基點，縮減至
/ C+ Z. V. z% c$ l65個基點。: T9 w, a) g( g* Q( H1 Y# |7 x
　　美國銀行美林亞洲美元公司債指數的債券總值自2009年6月來已揚
( g; i3 R2 t7 [7 r% g升近3倍，金額達2,606億美元，而該公司的全球企業暨高收益指數總+ k; i: O6 o; l  @: _
值增加30％，至8.93兆美元。/ }% j) e- p3 y+ t
　　據彭博的數據顯示，亞洲除日本以外之15,032家非金融上市公司
" U- _0 W  |/ g發債總金額，已由2007年的1.53兆美元，躥揚至目前的3.6兆美元。
9 B' g1 F2 z: |  w　　標準普爾在最新報告中指出，全球544家被列入負向信用觀察名單3 n* ?9 O4 }( m! [' j+ [+ r
的發債企業中，有68家或12.5％來自亞太地區，數量大幅高於拉丁美" k9 h8 h( }$ ?) }5 _
洲的33家，或是東歐、中東和非洲地區的29家。5 Q! Q2 ~; j0 d) I
　　CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因2 E) W! j3 u- b2 l( o
應業務擴張所需，而是為了延展債務。」6 i; p* L8 N- ?1 e* e
　　據彭博的數據顯示，亞洲今年的國內生產毛額估計成長6.6％，表0 t; U5 A/ G  A. n
現將優於美國的擴張2％，英國的成長0.8％，以及歐元區的衰退0.5％5 L: C. v* }" s$ ]( U8 U9 S
。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）
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作者: 歐陽    時間: 2013-5-21 09:48
CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因
7 d8 Y. [/ J& `應業務擴張所需，而是為了延展債務。」
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