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標題: 股神看美寬鬆，有如一場實驗 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-5-6 09:09
標題: 股神看美寬鬆，有如一場實驗
【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度
5 u8 I) d# x7 @7 y0 X股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔. a0 d7 }& @" P3 T, B) ^5 i
心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因
1 P: P: v* z$ R3 S: N+ i而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。0 [. Y6 p. X( B
　　巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不
" u  D0 J: r7 _% N( o. G7 _知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。
% x0 A& o5 S7 P% v4 D　　他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的
0 Q* X, \% j" D0 E( u% ?結局如何。」
9 ]8 ]2 X0 [8 Q1 r# M　　「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評
% I1 V- ^1 ^/ y+ ~1 Z6 l估他的持股。」0 E0 S, o: H) O4 z% d0 P
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　　不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具
* Q  \; [# |( ^2 e9 e9 N信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。
- ?& c: u- B. `% T. J　　巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如' g  S- E2 G) K! E
低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團
8 W8 |: |8 V6 M. }) Q7 a# J. U即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。# `% ?% b4 W* F
　　不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得
7 l% y) @& i5 ^+ ~7 W. M都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，
9 t- A) _% k4 T5 P3 c+ p不一樣的人會有不一樣的決定」。0 l9 V' T; ~- G) w* d2 _6 H
　　巴老說：「這是場盛大的實驗。」& [. s* Q5 P/ \
　　巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，# K* `. z% j- ~5 \# m
而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。* f. Q/ B) i% K2 }. o% p
　　關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公' n8 H6 C2 R- \9 {7 P4 E) p
司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資! `* w1 {# Q  N# V
人充滿同情。
( v" t9 d0 W! p- r# v% b" [　　他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他. b8 P5 H2 J- f6 s
表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受: \) k! n( r5 q$ K. {1 i2 R% X4 {
害者」。
9 ~& l/ k8 j& P- F/ S　　他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問# [5 D$ ^6 y& M# V
題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：( _6 V, _, [; t0 X) _- o0 u
工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導); @# ]4 G6 b6 s& J  c. {+ p! X9 A/ F0 e

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作者: 歐陽    時間: 2013-5-6 09:25
一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不
9 _! D. E& r! e- s知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。
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