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標題: 半導體設備飆漲DNA解密 找出下一個漢微科 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-3-9 10:39
標題: 半導體設備飆漲DNA解密 找出下一個漢微科
半導體設備飆漲DNA解密 找出下一個漢微科
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漢微科股價飆漲創新高成為股后，後市如何，是續漲？還是回檔修正？從其DNA找出下一檔設備廠飆股，深受投資人矚目。
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文．陳春霖、劉怡妤 : F# I3 S: S' H# q

" x) |( W- R9 I5 C台股從去(二○一二)年第四季至今，有兩大族群股價漲勢不僅剽悍，漲幅更是驚人都在倍數以上，其一是生技類股，其二是半導體設備廠，尤其設備廠在台積電(2330)站上百元大關後，類股走勢更是看回不回。" v; O" z6 f7 Y. B! U
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專注電子束檢測設備廠漢微科(3658)三月六日股價站上六九四元，突破前波六三二元新高，後市如何？此外，從類股飆漲ＤＮＡ中解密，挑選出遺珠標的股，在在都是短線上投資人相當關心的課題。 ( R. Q# y+ N! s1 S
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半導體獲利逐季增長1 e0 D5 l0 A' p' z2 Z2 [

9 }2 k, d1 \6 D  T: H& a法人表示，生技股此波上漲完全是由新藥股帶動拉抬，新藥股屬於本夢比，等待新藥上市時間長又耗費資金，反觀半導體設備廠的走升，就較具基本面支撐，屬於硬碰硬本益比效應，兩者確實有所不同。
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加上專注再生晶圓廠辛耘(3583)十二日將以三十六元掛牌上市，不過，其在興櫃股價今年以來漲幅達三八．○六％，據悉，參與抽籤人數超過十五萬人，超額認購達二四三倍，預期會再次帶動類股一波上漲攻勢。
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理周投研部指出，觀察台廠半導體產業鏈，還是需以龍頭台積電馬首是瞻，其第四季二十八奈米(nm)製程比重已經提高至二二％，法人估第一季營收季減情形也較市場表現來得好，預估今年年中二十奈米SoC也將試產，年底比重達一○％。
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8 l! o8 F+ ~8 i) D# K! H4 e由於半導體設備國產化趨勢愈見明顯，先進製程轉換，設備廠在質與量都能大舉受惠，例如晶圓傳載的家登(3680)以及專注單晶旋轉機台的弘塑(3131)，再來當然就是漢微科，每檔股價短線漲幅都在倍數之上。 * f2 }) h3 t( ^1 q* ]
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法人表示，半導體整體產業鏈各廠獲利，估今年第一季落底後，將呈現逐季增長的情形。 2 }  e3 T1 n4 G5 J5 b; n
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漢微科五日股價站上六四九元，成為股后，尤其近日台股陷入高檔震盪，股王大立光(3008)陷入整理，反觀漢微科股價相對強勢，兩家公司先後舉辦法說會，提出第一季看法，但股價反應卻呈現兩樣情，其原因為何？ 0 _& g, `7 T2 Z

0 Z; h* Z7 s" J! a3 E5 L5 |* W/ y漢微科高速成長
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漢微科持續走強與大立光相對弱勢的關鍵在於基本面，大立光總經理林恩平法說會上直言，公司第一季營運下滑，第二季接單狀況也欠缺爆發性成長，新接韓系客戶第二季為小量出貨，貢獻不大。
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反觀漢微科，目前接單能見度已達六個月，總經理招允佳看好今年營運可望逐季走揚。營運表現不同，連帶公司股價強弱有別。 & @* n% N1 X& {2 C4 N
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招允佳表示，公司營運表現優異，主要受惠半導體產業局勢大好，加上設備端的建置必定走在半導體廠量產之前，而半導體廠又一定會較終端產品與零組件更優先出貨，所以漢微科最先反應景氣與產業循環現象。
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協同客戶研發 應用領域擴張9 t0 W/ w! p- y& K5 d9 V& V8 N
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理周投研部表示，半導體設備廠股價飆漲原因，大致包含五大ＤＮＡ，第一是，公司電子束檢測技術領先競爭同業，招允佳表示，漢微科擁有電子跳躍式掃描專利技術，可快速檢測高風險區域的電性狀況，遠優於對手。第二是，全球市占達八五％，具龍頭地位。第三是，半導體產業對電子束檢測需求日益成長，挹注漢微科業績持續亮麗表現。第四是，大客戶支持。
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招允佳表示，除了奈米製程增加對電子束檢測設備需求外，高階封裝等領域也將是未來成長重心，客戶積極與漢微科協同研發設備，希望透過漢微科設備監控，提高良率。招佳允直言，產品應用領域擴大，「市場的餅確定做大！」 / O2 a: J: H) Z8 G: v
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第五是，資本額小有利於財報表現，股價上也具籌碼優勢。由於股本大小牽動每股獲利，因此，股本小自然具有高ＥＰＳ的優勢，漢微科去年稅後淨利十五．二億元，ＥＰＳ達二十三．三四元，每股獲利相當亮眼，法人估算今年有挑戰三十元實力。 7 K. j- J3 M8 J! g) _
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另外，漢微科董事會決議配發現金股利十二元，短期內尚無擴充資本規劃，穩定股本也是吸引投資人爭相捧金投入的重要因素。 5 r  C0 J" g3 z/ d; n

: T( R& W8 F6 m, t2 l8 q0 p理周投顧研究部主管李彥緯表示，外資對漢微科操作仍偏向多方，有利於股價上檔表現，且股價沿上升軌道走高，由於股價去年底回檔後走高，主要是由外資買盤拉抬，因此，股價突破前高六五二元後，外資操作為觀察重點，而近期量價有利於持續衝高，股價可強勢創高，上看八字頭。
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半導體以台積電馬首是瞻
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* p, P. J/ P4 I, @% F+ ?' N若將漢微科成功五大ＤＮＡ在市場上尋找類似股票，則半導體設備清洗廠世禾(3551)具有推升股價的基本條件。選擇半導體設備清洗，主要是看好產業奈米微縮製程正如火如荼的發展，整體產業以龍頭廠台積電馬首是瞻，隨著台積電二十八奈米進入量產，董事長張忠謀表示，二十八奈米全年占比將達三成，而二十奈米預計於二○一四年量產。   C8 n- E+ _* s2 n
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除了量產進度如預期光速前進外，台積電新世代研發資本支出更讓投資機構驚喜，公司今年研發預算為三十．四四億元，除了投入二十奈米外，將領先同業搶進十四奈米製程研發。由於奈米微縮進入十世代以後，就必須採用極紫外光(ＥＵＶ)微影技術，屆時，半導體產業將會進入更劇烈產業淘汰賽，而台積電的優勢地位將更為凸顯。, k, }. m+ K; R: F

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【理財周刊 】
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作者: 歐陽    時間: 2013-3-9 10:40
法人表示，生技股此波上漲完全是由新藥股帶動拉抬，新藥股屬於本夢比，等待新藥上市時間長又耗費資金，反觀半導體設備廠的走升，就較具基本面支撐，屬於硬碰硬本益比效應，兩者確實有所不同。 " k2 o# {) p( _1 s7 V
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