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標題: 央行：美祭QE賺到4大效益 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 09:38
標題: 央行：美祭QE賺到4大效益
【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（
6 ^6 G: q* ^3 p( |28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、! H, D* v0 n$ A
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶$ l' Q: L5 y' @+ F% N4 d% T
、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示# D' ]5 u- y' r) C( C
QE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。
( B; Y& I. @6 L2 q" p1 h, u　央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4& ~, j" E8 v: o. `9 D
％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以& A! F( U  y7 Z/ j3 B- g
來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％
! e4 [$ k* _  o9 C/ [和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲645 M) T) {" R5 i( C
.5％。" x+ R/ O1 i# a. W; @, }# Y
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　央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加1 z+ S% |. g/ C% K$ M) ^
。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.6) z( t- _6 f1 }0 U
3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投
2 ?* L* X1 j) _/ I資收益，美國卻有淨收入。, U4 v, C6 Y0 Q: F+ u' m7 o) L
　央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
0 W; q- I) [4 u* E! nE使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，6 @' K- b$ ^' y8 z: W
美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。
& G; ?8 A' ?/ V. l; k　至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席
9 U( |/ U8 L. E5 s以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降1 o# c( y6 d) \6 Z" c
至0.72％。
9 K- r4 Y3 T7 [: K: E　　但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認0 Q+ B6 V% H$ E0 h" X7 S
為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨; ~% X, {5 k' r. x
幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾4 I" o2 T/ x# ], a5 D7 l
貝爾經濟學得主克魯曼支持。
' g3 x( I  x/ _% c0 ]: Q; l　考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融
# l, C9 w3 x7 [- Q% q# {8 D市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大; W0 x! i, C5 Y; I3 a
量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩
& ]( r/ X% R& a( j2 o3 G4 y定，央行將維持外匯市場秩序。
% Y" l1 k# T: H% [5 r1 W　　其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日
$ y1 X8 A- J! `3 ^0 M+ K2 m8 k& S圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。* b0 W# }* k+ w, |, X) l
　　金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央+ R# a, ?: X2 I  A: T3 ?* J- t( ^
行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低8 ]$ N7 U/ l, }& A* h
對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全8 q9 Z# {6 ?9 x3 t5 I
民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)* F) o, D* D0 S! l
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作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 21:36
指QE政策使美、  O) o! a6 \, U7 e6 ~9 U$ d' e
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶
/ Y: T/ k$ j+ X& Y$ n、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示" ^+ R0 k; B$ k; k! R3 ~) W
QE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。7 T; b# Q! C# o




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