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標題: 央行：美祭QE賺到4大效益 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 09:38
標題: 央行：美祭QE賺到4大效益
【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（
- c& t0 }0 E, X  h+ L4 p28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、
% Y- |, j, V% z日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶- I3 v2 _. q4 u3 w8 K& A
、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示, k3 c9 ~" c1 k& I; A
QE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。( p5 K& R. D' X+ P0 |2 \# `
　央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4
, w) `  k7 K" H' j% `％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以
9 k$ L' z- z7 l/ l: @& d來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％! G5 t# X+ o3 g! ?. w( v
和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲64
( ~) l9 [. V  s/ \, o.5％。
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　央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加' K3 O. @8 h- Q- k
。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.61 q% C0 t+ d/ n/ E" A) c1 P
3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投
. T8 t5 I( W6 Q7 R& x) E) N/ i# m7 s資收益，美國卻有淨收入。" Z4 P4 m9 o  g, e- y; T. {4 ]/ b5 f
　央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
3 l8 N: n7 v1 u; t! z- p5 @# [E使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，
5 t7 ]/ D! _' ~- C1 ?) J1 q美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。& i7 d0 D( L$ G" H9 s0 |6 F6 G. h
　至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席* @3 I) [7 O" K: j$ l1 q
以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降( n' [# ?0 _2 q4 ?
至0.72％。) h2 v; Z/ e9 ?, O
　　但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認
, U: {/ C  d0 B3 |, g9 V3 W7 F1 g為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨" U2 w4 J- M5 }1 O5 ~
幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾
& }0 F6 G5 s% \6 g3 l3 C貝爾經濟學得主克魯曼支持。
) l  Q8 m  F# W% m# h( c$ m　考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融% f  {. Q* \& _
市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大
  o% ?! B" }8 R- k+ L+ n' w量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩
4 n( d7 v; t. p0 s/ u& h( I定，央行將維持外匯市場秩序。0 j. F+ t: v, t* n! U  ^6 b; k
　　其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日8 @. G/ ~, }* B2 |/ w
圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。6 _) p: g& ^4 b' S5 r
　　金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央. K. O3 A" G& ]! z
行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低, a" A% f# ^' W. I+ e9 L5 _
對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全) D+ K# \6 w$ ~- Z
民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)/ q% ]' B" ^; i; E; F  E; i; g$ V
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作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 21:36
指QE政策使美、' u) w  Y! X+ `! X  Q, Z
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶# ?( _* O) A- y0 r: Z$ ]
、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示
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