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標題: 央行：美祭QE賺到4大效益 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 09:38
標題: 央行：美祭QE賺到4大效益
【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（
) M2 y9 b. I2 ?. O+ Z) Y28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、
8 R6 z# `4 y  s1 `) R' `" ]日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶" u; b2 z. `/ j9 s- u+ x
、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示& y, G6 l$ n+ e2 H4 Q9 _
QE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。
8 N$ O( b0 y3 s2 d8 ^( S8 O　央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4
6 X/ O2 @; W0 o) Q1 W- ~% l％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以' D5 _% e' d/ `$ }2 r5 X
來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％
- U- y' q0 H7 D! E和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲644 {4 w1 Y8 h, o6 _! }
.5％。
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0 b) G* V& K# Y0 [3 u- J. P　央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加
) k6 Q5 O6 \, k3 h。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.6
5 S  C) e) h1 t" a% y7 ^- z3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投' r" c( O5 [1 g8 N9 H+ O1 f9 l, P
資收益，美國卻有淨收入。
5 ~8 Z- c1 _$ E, f3 G, K7 L　央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
; X  V5 Y/ |& I& B2 G) E4 H, `0 yE使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，
( m: o; Z: H/ a美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。+ j. C2 Y0 ~) s( m+ A8 z8 k
　至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席
" ]9 u0 I# t0 O以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降
. Z  @& q; o' I! w. W1 `至0.72％。7 ~9 q6 f% b3 |$ l5 h
　　但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認
: X8 e. K6 [( a. L為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨
5 l* D$ z6 y: Y* R+ g% T- y幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾% m  K& L, s: U5 ]; y* Z
貝爾經濟學得主克魯曼支持。! K+ t) a4 b% N4 ?" V
　考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融
1 M$ b( y& y: [) E4 I市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大
0 ~5 s. A1 k& b9 P4 b1 m/ ?量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩+ t4 ?% s; [( q
定，央行將維持外匯市場秩序。5 e: T- _3 R  K% K& b* ~& J1 `) N
　　其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日
. T0 ?3 O( |* o& L: `1 C圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。
- \  V( V' t8 X& L　　金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央
: z+ L. A* ]2 A, g( Q5 }行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低) m* z+ ?9 j3 A5 h1 ~* u. N% y
對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全/ z' i" ~& X" [5 I; C6 c5 }/ p
民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)3 I6 D- K+ f3 K
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作者: 歐陽    時間: 2013-1-29 21:36
指QE政策使美、7 m2 i0 h# K. E. d9 A( S6 d
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶
6 @8 @( u( Y. l' u) t9 E  u、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示% R! h" a& P. v- w/ ~
QE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。
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