3 p( W! r2 V; I; e $ o% w. M, E. `8 p不畏歐債、國內外利空消息不斷( {- z$ L |( v, @
79家抗震A+企業出爐5 q4 X5 @# t/ A2 }, j7 S) a
2012年是內憂外患雙重夾擊的一年。對企業來說，經營面臨到挑戰，對投資人而言，則是難以獲利的年代。這一年來，歐債危機餘威未減。而台灣連動緊密的中國，經濟成長也趨緩，上證綜合指數頻頻破底，從2011年12月底的2808.7點跌至2012年12月19日的2162點，跌幅23％。 * m H: p$ ~ M3 T* J9 E A! H q1 S, e+ g* I% W6 A$ c
外有歐債與中國影響，對內則是政策帶來的利空襲擊。從油電雙漲到課徵證所稅等議題，讓台股從3月的8170高點跌至最低點6857點。儘管台股已從2012年11月23日開始反彈，但是累計2012年元月至11月30日，台灣仍僅有7.18％的成長。表現遠低於泰國、菲律賓的29％；德國、印度的25％，以及香港（19％）、新加坡（16％），美國NASDAQ也有15％的成長。( C) \! \+ V* R: v0 ]8 k( l. B
! @5 J* V' b# f' I5 O# W還有2010、2011年的EPS≧1.5元，2012年前三季EPS≧1元，負債比率≦60％，以及250日的成交均量（截至2012年11月30日）≧300張。 8 q4 b- x) ^* D% ]2 S x# o$ r8 s6 N. y z
這次列出負債比的指標，是確保企業有較健全的財務體質，雖然產業屬性不同、負債比各異，例如金融、業營建會偏高，已衡量過整體產業狀況，因此設定在60％。- T* x U; y0 @1 g* r0 }4 k3 i. w
, x+ V% z- l. j0 _另外，第一次被列入指標的是日平均成交量。台新投顧經理黃文清指出，如果成交量低於一個水平，代表流動性不足，股價表現再活絡，如果買賣不容易，將增加投資的風險。總計從1434家上市櫃公司中，篩選出符合上述6個條件的79家企業。其中實收資本額達100億以上的大型股有2家；50至100億的中大型股9家；10至50億的中小型股37家，10億以下的小型股有31家。 $ V3 G( d$ B* D# J( \+ ~% ~ # D3 [+ b- v- f5 ]2 v* E) ~( f電子業占近七成，其餘傳產和服務5 g! N9 U0 B/ D5 f& {
群益證券研究部副總裁吳東陽指出，2012年以來，大型股表現不如小型股活蹦亂跳，除資本額大，股價不易大幅上漲的因素外，因為2012年3月以後股市成交量低迷，沒有足夠量能推升股價，對大型股更為不利。因此台達電、台積電還能拿下高報酬，相對不易。 0 f: |3 b" O. @/ Z3 } l. f, [# E " }# Y: f8 p" ?. y& A0 M' b. z8 D2 J# @9 Z( a8 A
經得起考驗才是A+，最高累計報酬率440％ 7 v( p& A) R9 h: {' O% N/ [2 | 0 j& a7 R* f3 O" n[attach]140525[/attach]; J3 Z! [0 I) d$ d! v% x
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【作者：彭杏珠】& L3 d6 J% w, t5 e3 ]2 Y3 h# @
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A+企業是否耐得住考驗？《遠見》深入分析前四屆A+抗震企業，經過多年的震盪，累計股價報酬率表現更是優異。4 Q. A( o& f( @$ k) v
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《遠見》雜誌一年一度「A+企業」的製作專輯，已經邁入第五屆，每年都會根據一些指標篩選出優質企業。經過多年以後，這些企業是否還經得起考驗呢？ K1 [! `# I6 X0 a1 X/ p3 t% e& d. x& `8 J3 G% R$ J
以股價的單年投資報酬率來看，每一屆的A+企業超越大盤指數的家數，約在三成至五成間，其中，第一屆表現最佳，超過大盤家數的占比，更高達到70％。如果是以累計報酬率來看，表現最優異的A+企業，包含精華、聯詠、台灣大與可成，這四家企業不僅連續進榜四屆，而且不管從哪一年進場，累計至2012年11月30日的報酬率都是正數。4 T2 ~9 W; b& @) \! v9 a4 y
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只要買對時間點，累計報酬更為驚人。以精華為例，如果讀者閱讀了《遠見》第一屆的A+企業報導，從2008年12月1日投資該檔股票，抱滿一年至2009年11月30日賣出，還原權值的報酬率為90％，如果是放到2012年11月30日再出脫，報酬更高達4.4倍，足足是定存年息的318.9倍，顯示透過層層關卡篩選而出的A+企業相對經得起景氣考驗。 ) l1 g1 q0 l2 q/ [ * V. j; V( e- }6 \台新投顧經理黃文清說，具有優越核心競爭力的企業愈拉長時間，愈能顯示出其真正的實力。 $ b5 n' C; @# o% h; d, ] 7 q) H6 P! c* g8 g* Z單年報酬率，五家逾兩倍 5 q& l+ m) v: t& a0 \先就單年的投資報酬率來看，《遠見》是在2008年12月進行第一屆的A+企業報導，如果讀者12月1日就根據所報導的企業去投資，一年後再賣出，73家企業中，還原權值後的股價表現超過大盤指數（70％）的有51家，占比達七成。而且有31家的投資報酬超過100％。甚至有五家高達兩倍以上，依序是旺矽（251％）、萬潤（241％）、聯詠（230％）、胡連（221％）以及霖宏（213％）。! X2 H& U" p! q
