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3 E+ R& T V( [5 m7 D8 Q" Z# J : \( a& N0 G9 K. xＱＥ３熱錢去哪，鎖定外資短線著墨較深的金融、航運、水泥、兩岸內需通路以及部分電子等五大必勝股，應該可以搶搭波段行情的順風車。6 g" f; e2 D# a2 F* p* e
) B' Y8 l0 s. p% N文．陳春霖、劉怡妤 $ [0 z* @- }: r4 y - \: F2 u D: j/ I0 v( v+ `上周(十月二十~二十六日)港媒加上台媒紛以斗大標題寫著，「熱錢、資金湧港」，此訊息一夕讓台股跌破半年線，二十三日收盤交易量再告萎縮至四五八．七四億元，是今(二○一二)年次新低量。. B W3 Y7 q( M1 o. R, ?- o
% Q- Q" Q& Y& d; C: ?( `$ t然本刊深入調查了解後發現，外資實際並沒走，而是伺機而動，且觀察外資近三十日持續加碼買超類股或個股，大致鎖定金融、航運、水泥、兩岸內需通路以及部分電子等為主，因此建議投資人，短線操作可以大膽跟著外資賺波段行情，其中，航運的長榮航(2618)以及智慧電子產品重要零組件石英元件廠晶技(3042)，值得留意。6 y* l& P* J) I0 ^7 B" V
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外資投入台股維持高水位: B# F( w- |; M" c# f) l) {7 X
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港媒與部分台媒會有如此推測，係近日來港股大漲，除站上二萬點大關外，市場甚至喊出上看二萬二千點的行情，且漲聲大都集中在地產與金融，不少法人因此認為，美國第三輪量化寬鬆政策(ＱＥ３)熱錢效應，會大舉刺激人民幣走升下，對於港股地產與金融會是利多而積極進駐。 5 I8 l( U1 Q9 e9 W: w * ^' i8 p* }5 e: Q; \. v( p, V不過，僅以港股大漲據以論述熱錢湧進港股有失客觀性，根據本刊調查，若從二個面向看，事實上，外資並沒有撤離台股，其一是，從七~九月外資匯入台股淨額持續維持在一五六○餘億元水位，並無大幅減少現象；其二是，新台幣兌美元匯率仍維持在○．八％以下的升值走勢。 2 z. c- x. D- Q * O# ?' p0 f W( C$ h0 t1 {& {唯一值得探討的是，金融風暴期間台股大盤指數從二○○九年一月四二四八點，美國推動ＱＥ時，一路走升至二○一一年一月達九一四五點，期間外資匯入股市淨額也從一二二九億美元來到一六九○億美元，顯然熱錢效應是推升大盤指數的主因。反觀此次，外資在台股維持高水位，ＱＥ３至今確實未見熱錢大舉湧入情形，據悉，每月四百億美元熱錢，短線還是選擇原物料商品為操作標的。8 U& Q5 y' g( Q7 P0 |
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了解前述，那麼外資在台股的策略為何呢？經濟部公布九月外銷訂單達三七六．六億美元，月增四．二％，年增一．九％，終於中止今年三月以來年增率連六衰命運，其中，資訊通信、電子產品以及精密儀器產品接單較上月明顯回升，主要區域包括中國大陸及香港、美國以及歐洲的訂單均較上月成長。 * S! s' R$ J8 m6 c& t% @ & }/ D9 m6 |5 D- @不過，法人多評估，十月資訊通信、電子產品持平，而精密儀器產品可能下滑，外銷訂單金額會下滑至僅三七○億美元。 0 V& C, N, Q/ p2 L% `# z* s: g ; c! A& e( U. V電子第三季隨著新品萬箭齊發，業績稍見起色，不過，第四季似乎又陷黯淡，僅能個股表現，反觀金融與傳產則有匯率升值利多以待，這現象更可以解釋外資近來買超類股或個股的布局大方針。6 g& t" E1 c. O" f3 e
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台韓匯損罩頂 表現弱勢% x* N& ?( J& f8 n% s
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台股近期成為國際間最弱勢市場，相對波段走勢強勁的恆生股市，明顯落後。台股短線明顯受到壓抑，指數更是摜破半年線支撐，下探七三○○點關卡，連兩日(二十二~二十三日)量能縮至五百億元以下。 ( m# W7 Z. _7 Q/ |, e# x: X " r. C! f, I1 k# v9 u' X理周投研部分析，量能萎縮意味著市場仍抱持惜售心態，因此，在缺少追殺賣盤之下，短線持續破底機率很低，而後續台股必須擴量，追價買盤持續進場，才有利於指數向上攻堅。 - @3 A) l- j$ ^" j+ g 5 q& U8 X8 A1 a+ f: q台股近期遠遠落後於國際股市，未來有機會醞釀出一波急漲，理周投研部表示，台股與韓股為本波最弱勢的兩大市場，歸結其原因，主要因為兩國產業均著重在外銷電子產品，因此當ＱＥ３施行後，造成亞洲貨幣普遍升值，連帶衝擊外銷產業，導致台股與韓股雙雙走弱。 6 s% n- G5 f" a8 I& P; t0 f1 B3 l/ Z' L; u( e* l/ T
雖然台股相對落後，但不表示看空台股後市，因最弱勢的光電族群已出現跌深反彈，連續幾個交易日作技術面反彈修正，所以大盤指數也有機會出現落底翻揚格局。! g' g5 k. J% T8 a. t
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儘管對大盤後市看法仍偏樂觀，但短線上隨著月底第三季財報陸續出爐，以及上市櫃公司將召開法說會，市場資金紛紛避開有匯損疑慮的外銷電子族群，預料短線上，部分電子股仍將面臨回檔修正壓力，相較之下，受惠新台幣升值的內需股則成為短線控盤者穩盤標的。6 t- v; K8 z+ A& A$ J! r
/ Y( W3 H; d: }' o但是，第三季財報公布後至明年三月底將有財報空窗期，少了財報這個照妖鏡，市場擔心的匯損疑慮即可望暫時退散，則電子股將趁隙有所表現，因此，對台股行情的規劃仍為短線傳產內需撐盤，中長線年底行情仍由電子股領軍，近期隨著外資籌碼布局，則有機會趁機坐法人的轎子搶搭順風車。 4 Q* g! l5 t' G2 c+ t S0 g* N8 q4 T9 `2 |& _7 k9 `% S
新台幣走升 外資未撤出 5 l [) M. N9 D, k 7 {) A& j, \9 k投資人可以搶搭外資的便車，主要因為以新台幣匯率走勢觀察，如前述外資熱錢仍在台灣，雖然短線上連二周大賣二四四．三五億元，但由於新台幣在ＱＥ３施行後仍為升值，預料外資只是暫時撤出台股，並未完全離開台灣。 3 X$ n" D& ]5 d' d/ R' U5 p! j, T2 G R* p
若比較新台幣與港幣的匯率走勢，港幣升值幅度遜於新台幣(圖二)，以ＱＥ３實施後來計算貨幣升幅比例，新台幣升值○．五％遠優於港幣的○．○二％，只是受到港股大漲，造成外界認為全球資金大舉進入香港，實則不然，新台幣升幅仍優於港幣，更顯示台股短線遭受過分壓縮的事實。6 q' n8 p. X/ i7 H9 }7 c5 V/ T. z
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但由港股與台股組成產業結構，可嗅出短線上在熱錢蔓延全球情況下，資金對房地產、資產、金融、內需消費等，具有保值或景氣循環產業較為青睞，因此，既然由新台幣走勢研判外資仍停留台灣，則外資近期操作可成為市場名燈。 9 d* h0 U) e$ y% A$ A$ C - W1 D% }+ Y. c/ n+ ^【理財周刊 】7 I% W# g- _0 b/ V
9 S$ P3 a/ S6 }! R/ [# B 作者: 歐陽 時間: 2012-10-28 08:47
尤其是在這個時代，全世界都連結在一起，貿易往來、金融連結、文化交流、訊息快速互通，如果你要了解事情是怎麼發生的，也要推敲未來會怎麼演變，那麼，你就必須知道人們現在正在想什麼。」 ' g4 C; B( D2 p) [/ P j s4 O..............可嗅出短線上在熱錢蔓延全球情況下，資金對房地產、資產、金融、內需消費等，具有保值或景氣循環產業較為青睞，
