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文．陳春霖、劉怡妤 * g; L! {$ }; j+ X& o
' e. U; |6 T: L1 y9 P8 ~; h儘管不少外資唱衰中國大陸今(二○一二)年經濟成長率(ＧＤＰ)難保八，下修至七．七％，陸股近日似乎也呈現欲振乏力之態，但大家可能忽略即將在十一月八日召開的中共十八大，將進行世紀大交棒，前朝若交出不太亮麗的成績單，面子可能掛不住，也因此，早在九月迅速審批通過高達一兆人民幣的基礎建設案，且先前推動的「十二五規劃」預期也將加碼，刺激整體經濟，題材面加上基本面挹注，台廠中概股是最大受惠族群，短線有機會吸引買盤進駐，激盪出波段行情。 ( G0 E) Y- f8 F! l. R4 R2 o9 j% q
基建兆元商機 台泥、亞泥爭食# l. h" m6 z0 s; a
9 ?6 D6 n, Y. p7 V/ D S首先來看基礎建設，若以水泥用量較大的交通建設計(見附圖)，華南加上華東地區總投資金額高達二千六百億人民幣，而台泥(1101)與亞泥(1102)在上述地區年產量六千萬噸與二千二百萬噸，剛好支應需求，是最大受惠廠商，尤其近日已見到大陸水泥報價翻轉上揚，個股股價也順勢攻漲。至於鋼價因先前需求疲軟，且通路庫存仍多，因此即使此波基礎建設預料僅能去化庫存，價格止跌，多數法人對於鋼鐵類股仍持中性看法。 . F, m+ d0 }4 q- @
0 \$ U0 I% l" q+ _$ Q7 M另外，來談談去年推動的十二五，內容包括七大戰略性新興產業，期間媒體都已陸續披露與報導，新能源、節能環保、電動汽車、生物育種、高端裝備製造、新材料及新一代信息技術等，由於部分產業多數由當地廠商囊括，台廠實際能夠切入的商機並不大，也有些確實能夠讓台廠有著力的地方，但效應至今尚未完全顯現出來。 5 q! R0 e. K2 g! O5 r% G % T) p; b/ Q( j4 \1 x8 A敞開這部分不談，光以過去的十五期間開始推估，十二五(二○一一∼二○一五年)大陸國民所得將推升至三萬五千元人民幣，當所得提升會有兩個現象發生，一是內需消費會由量轉為質的消費；二是開始重視身體健康問題。 ' {& ]7 ?; x7 Q+ z2 K) v
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消費觀念由量轉為質的提升，從傳統產業的紡織到一般食品末端的民生消費產品，都能見到這樣的現象，給予重視質的台廠很大發揮空間，誠如F-鮮活(1256)董事長黃國晃所說，大陸消費者對於食品衛生的要求日益嚴格，讓台廠有很大搶食汰弱存強的空間。2 Q7 t) I& f3 O1 T. S
" @5 E4 p5 Z& c7 i紡織、食品、科技 受惠所得提升 - U* d7 X% o0 ^: g8 M W6 Y
# y0 j6 k1 ~: @/ q至於科技產品也相同，以手機為例，過去山寨機橫行，但近來大陸消費者也開始大幅轉向品牌手機，台廠供應智慧型手機晶片大廠聯發科(2454)也經過消費轉變的陣痛期，重新找到新的出海口，挹注基本面表現，進而再度激勵股價轉強，在在透露出中概股隨著大陸內需消費行為轉變，也產生自身的調整與改變，值得投資人留意與觀察。 / B! E+ h: g/ K8 ?" `1 k! U' R8 E 9 l5 \" K A$ G: j4 V3 f+ M5 B, x至於金融股還是老話一句，政離不開經，經也離不開政，彼此依存度高，尤其金融業屬於國家錢脈，兩岸政治愈趨緩和，愈有利多題材，中共十八大雖然僅是內部交棒大戲碼，但台灣問題仍不可偏廢，新領導人一定會有金融利多題材與政策出來，等著宣布才進場一定搶不到便宜，提前布局方為上策。 . n) i. @( x6 D4 ~# A2 l! n4 N' _. p! C/ u# E
理周投研部表示，台股近期走勢蹣跚波段回檔，主要受電子族群拖累，原強勢股台積電(2330)、聯發科均出現上攻無力警訊，華信投顧分析師蔡萬得表示，聯發科為觀察電子股強弱指標，股價緊跟著台股於七月底破底翻，一路成為電子股領頭羊，並帶動大盤攀抵波段新高。 ) X# v7 Z% m9 j [. R) V. O. T5 X0 p7 E* G6 u, P& X
短線聯發科電子領頭羊 6 ^ M* g7 Z" B% q4 E1 c7 [! \
0 I( b' o% j3 G但隨著波段漲勢受阻，電子領頭羊更是出現轉弱訊號，若以聯發科觀察，股價在月線上下震盪，尤其在三二○元附近出現特定人士供應籌碼，顯示電子股後繼無力，後續則觀察股價能否支撐在月線之上，為電子股觀察重點指標。 , T& r$ F9 n( X3 ^6 A g+ w9 U, k* {( d5 g. [短線上，電子股未能順利接棒的原因，在於新台幣升值所造成的匯兌損失疑慮，預估匯損陰影將籠罩著電子股財報，九、十月營收均將出現匯兌損失，加上市場對新產品效應仍抱持觀望態度，使得短線電子股量能不繼，股價難以走高。而電子表現不振，自然很難吸引資金進場，台股在量能放緩之下，走勢相對疲軟。 \& V5 v. H6 N! v5 B
7 K+ X8 r4 ?, H1 ]0 O; h由於短線上電子尚未出現明顯接棒態勢，理周投研部認為，指數必須持穩待時序進入新品鋪貨旺季，而近期撐盤要角將由中國收成股領頭，主要因為上證指數已出現破底翻的底部訊號，十一長假封關前連續兩天量增長紅棒，意味著空頭修正結束，多頭將展開反撲力道；則台股短線可望受陸股連動，由中概族群成為多頭撐盤的控盤符兵。 7 N$ Q$ l# B, B0 _8 D* O3 N M: @4 l8 u' k/ f# o. _. d3 P* O" y
生技擁大陸市場 成長空間大 + t- w/ y( v' B* c$ ^
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過去市場對於中國大陸收成股的認知定義集中於傳產股，隨著這幾年大陸科技與消費力的提升，中國大陸收成股已由基礎建設、民生消費，進化到科技產品、醫療等生活品質提升相關，自然提供台廠能有發展的空間。尤其是大陸政府與民間近年來對提升醫療品質的重視，也讓台灣的生技公司能夠布局大陸廣大的醫療市場。 P! M+ |% A6 \# V( k
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台灣政府與生策會為了讓生技產業能有穩定發展的舞台，將兩岸生技產業完成搭橋，透過先行輔導示範計畫，讓新藥能在兩岸同時完成臨床試驗，加快彼此試驗認證與藥證申請流程，生技股在政府大力培植，可望笑納大陸市場之下，股價走出長多格局。 + S- m% l6 O' [& K
3 r: v' }' p7 x& F新股頻出頭 , l2 D' t5 T+ s$ H' I }$ g; \" q) C9 p- T6 A8 o1 _
倫元投顧副總經理蔡宗園表示，台股中就以生技類股的走勢最為穩健，而生技強勢的原因，就在於具防禦特性，在大環境不佳的當下仍有穩健表現。 & a H/ Q4 Q3 M, q( J( y: F9 \3 {4 c* U& C; |5 V4 B. v
【理財周刊】 作者: 歐陽 時間: 2012-10-14 06:51
大陸消費者對於食品衛生的要求日益嚴格，讓台廠有很大搶食汰弱存強的空間。& Q& d/ z4 C1 X* }; h9 |7 ~* Q' W
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