/ L5 A; Q! G9 r8 n3 Z! o! C5 b先從幾家傳產與金融龍頭大廠穩定的獲利能力與股利政策來看，金融股國泰金(2882)一直是類股除、填息觀察指標，去年每股配發○．六元現金股息，僅花兩天即填完息，今年每股配發○．五元現金股息，七月三日除息，前一天股價二十九．九五元，目前處於貼息。 * a8 p3 t) ^, m. v3 v L: O( B' Z# o x
永豐金去年每股配發○．一五元現金股息，花了二二七天才填完息，今年每股配發○．一三元現金股息，七月十日除息當天即完成填息動作。 / d. Y/ P" D! g" B
5 E' ]4 o7 X& m9 v4 `0 E至於傳產龍頭的台塑(1301)，去年每股配發六．四元股息，總額達四一○億元，僅花八天即填完息，今年現金股息每股僅配發四元，總額二四五億元，目前也處於貼息狀態，主因下半年市場對塑化前景仍不看好。 ; y6 p, r7 E% x
' G3 Z! P/ ~3 g3 v( A而半導體龍頭台積電(2330)去年每股配發現金股息三元，今年也相同，總額達七七七億元，去年六月二十九日進行除息，前一天股價七十二．五元，僅花三天即填完息。不過，今年七月四日除息，前一天股價八十三．三元，儘管十日公布第二季合併營收為一二八○億元，季增率達二一．四％，創下單季歷史新高，也超越財測高標，但七月十一日則因美股應用材料砍財測，市場傳ＩＣ設計急抽單，半導體可以說是第三季旺季不旺，造成股價跌至七十八元年線支撐新低價位，現處於貼息情況。 5 ~/ u7 B! `* Q5 b* G $ j$ `- n! i* m& r; R鴻海(2317)去年每股配發一元現金股息，總計花了一二三天才填完息，今年預計每股配發一．五元現金股息，尚未公布除息日。 1 |8 q# M' E8 b. s: o' A
' A% E: F# N% k G1 |/ k @' s宏達電力守三百元 ! s6 z+ z0 v5 D. Z6 K3 ~& w
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不過，近日股價轉強直攻九十元大關，顯然有發動除息行情的態勢，市場解讀係因董事長郭台銘質押十六萬張自家股票購買夏普(Sharp)股權，抬高股價可以多取得融資額度，因此接下來可以留意其填權息行情表現。理周投研部認為，蘋果(Apple)iPhone5若真提前在八月推出，鴻海填權息行情相當有機會。 7 \/ A' w" Y# w" g6 b; N
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再來就是高價股，以宏達電(2498)為代表，除息後崩跌逾一○％，分析宏達電走跌的原因，最主要就是手機銷售成績不如預期，且在中國大陸市場又面對中興及華為快速崛起的挑戰，未來營運前景堪慮。 , g1 {+ _1 I- \( L8 |/ p6 ~
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因此當股票除息後，唯一高殖利率的買進誘因便消失，股價自然就很難再向上走高，加上除息前因眾多利多激勵下，股價自六月低點三三七元已上漲二成，短多的獲利了結賣壓在除息後出籠也屬合理。 3 Y8 _) a+ \/ b; _/ p0 }/ O ^# [" w# q, V* r
接下來即將除權息的個股中，也有不少與宏達電一樣具有貼息的風險，尤其去年獲利大多來自業外及未來營運欠佳，今年想要再有同樣的獲利，基本上是不可能的任務，股價當然就沒有再上漲的理由，建議投資人在布局高殖利率個股前，還是要先考量未來營運前景，才能避免買到賺不到填息價差的風險。 ; J2 c% k; M2 t/ q, S& {0 V$ @9 O! G% a z1 U, D- D
理周投研部表示，今年貼息有個怪異現象，歸納大致在除息前有五種情形，其一，公司發布即將推出可望熱銷大賣的新式「殺手級」產品，未來市場占有率、營收、獲利有機會見到大幅度成長；其二，公司短期間即將與大客戶簽訂「大單」，營收表現將獲強力挹注；其三，公司產能利用率即將走出低迷水準，營收成長、虧損金額縮減可期；其四，公司即將發表成本比率低、應用效能高、可有效滿足客戶需求的「新世代產品」；其五，公司產品可望打入新市場(區域)，獲得市場先期收割成果，當地市場占有率領先同業競爭對手，大幅拉開差距。 - s7 d& ^, ^' w1 l7 I0 H
