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標題:
西班牙過度投資和舉債，導致債務深淵
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作者:
歐陽
時間:
2012-6-26 09:00
標題:
西班牙過度投資和舉債，導致債務深淵
【時報-外電報導】西班牙的財政曾是歐盟的優等生，在歐債危機爆發
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前幾年，曾有盈餘，為何這一跤跌這麼深？第二大銀行ＢＢＶＡ首席
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經濟學家卡多索（Minguel Cardoso）指出，「房市泡沫形成之際，政
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府稅收增加，建築業蓬勃，大家都享受增值好處，沒想到最後要付出
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這麼大代價。」
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西班牙銀行業陷入風聲鶴唳，由地方政治人物掌控的信合社（caja
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），由於經營不透明且未股票上市，房市泡沫破裂後，這些信合社呆
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帳如山，虧損累累，最後必須由政府收拾爛攤子。不過，幾家跨國銀
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行因全球化布局、市場分散得宜而屹立不搖，ＢＢＶＡ即為其中之一
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，去年還在台北設立分行。
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西班牙房地產價格在二○○七年達到高峰，正是華爾街金融海嘯爆
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發前一年，當時經濟學家都沒有發現不對勁並提出警告嗎？卡多索指
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出，ＢＢＶＡ在例行報告中提醒投資人注意房市可能反轉，因為市場
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空屋已大幅增加。不過，「當時房地產一片榮景，你很難明確指出什
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麼是泡沫，因為大家都從房市中賺到錢。」
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卡多索指出，西班牙債務危機問題主要出在民間部門與地方政府，
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包括過度投資與過度舉債。在危機爆發之前，投資率高達ＧＤＰ的卅
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％，遠高於歐盟其他國家，且主要集中在不動產；其次是過度舉債，
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民間企業舉債達ＧＤＰ的八十％，其中大約有卅五％集中在不動產，
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這是很高的比率。
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目前銀行體系持有不動產不良債權約一千八百多億歐元，政府已要
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求銀行提足呆帳準備。他強調，「西班牙的經濟要恢復成長，一定要
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落實金融改革與勞動市場鬆綁，這些改革至少要花五到十年才能看到
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成效。」 (新聞來源：中國時報─謝錦芳、江靜玲／馬德里採訪報導
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作者:
歐陽
時間:
2012-6-26 20:40
，「房市泡沫形成之際，政
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府稅收增加，建築業蓬勃，大家都享受增值好處，沒想到最後要付出
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這麼大代價。」適用一切人事物
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