iBeta 愛北大論壇

標題: 市場QE成癮，各國有苦難言 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2012-6-22 09:15
標題: 市場QE成癮，各國有苦難言
【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國
$ p: T  Z. E6 p- A/ x$ _4 y家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
) w  t2 m: c2 Z, m7 b5 {2 H場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場9 M$ E) E+ A6 v+ G; D- B' U
對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也
/ K. |( _3 t! r8 ]各有苦衷，難以讓市場如願。
# j' U( i# B+ n( u' l2 l　　全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發
+ {3 e# a+ D3 |9 M  |5 \- J: z國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金
  k% J: _0 C: B0 I9 ?0 _+ d融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難3 j1 r0 g0 v* W% p: Z; ~$ }, T( M
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
2 ~5 L# C. V, M2 v) q! q/ s) _5 @, w
8 n% ]+ g2 [: W# ]6 |. x　　全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
  ~. X, P7 g, A- C& A  L( h5 `美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
/ U9 z; Z# a' R7 x3 K, S市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果. r2 l% `5 C* g  r3 G' t
是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起8 L" A: \# b+ X0 V
。
7 P! D0 L4 C9 F　　這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
/ P% p% C! c2 E5 A然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。
+ h( K- I( r$ H$ \5 G* g  K　　聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭: P6 P; ~; c) ]" u% d( u7 J/ a
轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有  b$ Z, Z9 t& W, m6 o( f
實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大
. U- D- s" {7 w+ j2 u規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。
% q  W- }& Q" y# ~9 z% ]1 C　　在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次. Z1 N# L, [% y
長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場' l4 \0 Z& @8 E3 D5 P4 u
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
; y- ~$ O6 Y6 c4 W入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大
$ s8 M3 f6 _& n* \0 Q規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。4 \7 R1 H% y3 p7 l2 m. M# h3 d$ p
　　此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其2 H6 Q( }. O/ a6 w  X
繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平
8 o4 F1 ~' C# l6 a/ O6 t% Q% L' e內部通膨鷹派與鴿派的對立。3 h  f! D  G. E9 I7 B
　　至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
9 j# c: M  V: q& y" B1 k圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐  w$ e, _) P" s' K( S  j% B( C
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是
  E/ c, K& O4 r* e' B無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞2 p7 {! R* I. o
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)2 w% Q6 v: N: b6 e

/ E& [4 ~; \1 N$ |! v3 D2 G) q) s) O
" s5 |6 N8 p. \# X
作者: 歐陽    時間: 2012-6-23 07:56
金
# i/ I( F% T  Y+ @( @# u3 h3 [融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難
; r* w1 Y5 b' r5 J; l. H5 Z安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君



歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/) Powered by Discuz! X2.5