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標題: 謝國忠：西銀黑洞效應，令人不安 [列印本頁]

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作者: 歐陽    時間: 2012-6-19 09:35
標題: 謝國忠：西銀黑洞效應，令人不安
【時報-各報要聞】玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（18）日指出，
6 v3 P. Z! N: U8 B* h4 q希臘問題暫告段落，全球股市波段修正底部出現，將吸引國際資金開
% y: D0 X% g, ~8 {始微幅回流亞洲新興市場，但得待美國經濟確定不衰退，且歐洲金融
4 O  K. ]: R" G# g9 M/ U. T業找出妥善救市方案，才能吸引較大資金回流。以下為接受本報獨家
- o$ ]( a# D5 {  a0 }! O# [0 j專訪紀要：
  O1 ~+ h2 R4 H9 a( `0 a6 y　　問：怎麼看希臘國會選舉結果？
　　答：如我原先所預期，由右派新民主黨（ND）得到勝利，但因國
$ |( K  |2 ?0 Y  Z- ^  I( |% t會席次未過半，因此，最終還是得組成聯合政府，但歐盟也釋出重新
( Z! Q$ ]4 M* Y8 _8 p談判紓困條件的善意，雙方應該可以找出平衡點，紛擾許久的希臘債
. z- n4 h, W3 ?) z務問題可望平息一段時間。
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　　不過，希臘問題不只是還債而已，人民生活已出現根本問題，因
( j6 F: Q! ~# L) a- g9 d4 p此，基本問題仍得解決。
　　問：歐債接下來的觀察重點？
　　答：首先是西班牙，雖然是銀行業出問題，但債務最後仍由政府
3 P2 W5 S; ?; T擔保，故仍屬於國債性質，昨天10年期公債利率之所以飆破7％，主因
. w/ t% ]9 x! y  ]西班牙銀行業的「黑洞效應」讓投資人不放心。
　　簡單來說，西班牙銀行業放款給建商的金額約1.1兆歐元，超過1
" R! v, H9 |. \年GDP的1兆歐元，只要30％變成壞帳、就有3,000億歐元，歐洲央行注
資1,000億歐元可能不夠，只能說，歐債問題拖到最後，被打擊的就是
' J/ `# }# q1 p7 R" R1 y; s投資人的信心與耐心。
　　至於義大利，公債佔GDP比重也高達60％，這個國家15年來經濟成
$ P- c; d4 `. O) H7 d7 f. t長並沒有起色、不管是勞動或服務業市場都缺乏競爭力，因此，即便
& i# ?6 x, O: @0 a, W3 @; `: d1 [債務問題不像希臘與西班牙嚴重，結構性問題還是存在，除非政府大
; p5 }6 x/ ^  Z/ k  c0 P( c刀闊斧進行改革、提升生產效率，讓外界看到決心，至少可以降低利
率。
( A8 B8 f6 f8 G+ G　　問：美國經濟是否已受到歐債問題拖累？
3 @9 G9 G5 S* H9 ~　　答：沒錯！美國第二季GDP成長率預估僅有1.7％至1.8％、非常低
，失業率看起來又有攀升跡象，我一直覺得美國聯準會（Fed）終究會
6 d$ _" d( e, Y' L, P, c推出QE3，只是柏南克礙於主席位置、不能隨便釋出訊息，有可能的作
法是，會等到市場預期都已經就緒、選個適當時機點宣佈實施。
% ?3 \% j4 _. K# `0 L- }  }2 _, u　　問：你怎麼看昨天亞股大漲走勢？
　　答：有人說「一日行情」，我認為「對」與「不對」各一半，因
為歐債結構性問題並沒有改變，考驗投資人的信心，全球股市最後仍
得回歸基本面來走；但目前看來最壞情況應該已過，故預期中的修正
4 y9 K; U7 e) _( z週期波段低點應已過。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北、
" t6 s+ V* [* c8 o. {5 k上海連線報導)

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作者: 歐陽    時間: 2012-6-20 06:15
昨天10年期公債利率之所以飆破7％，主因
) X9 x! a% b! F# U+ H2 W1 T! k* }. z西班牙銀行業的「黑洞效應」讓投資人不放心。

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