iBeta 愛北大論壇
標題:
證所稅效應 人頭戶充斥、交易量縮減
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2012-4-23 21:06
標題:
證所稅效應 人頭戶充斥、交易量縮減
證所稅效應 人頭戶充斥、交易量縮減
/ Q! z2 k+ ~2 E( t, t% x
1 ~/ p) m% m6 y7 X$ F% E& O
$ U3 y; X' C9 d- q0 _
[attach]78399[/attach]
. R. _" M9 `6 {0 Y/ C( ~
. T& ]6 F# b3 Q- u6 l% v7 v
' r% P% U# N. x- D+ i! O
財政部版復徵證所稅方案出爐，多數法人中性看待，唯對中實戶衝擊較大，未來股市恐將人頭戶充斥，且交易量縮減。
0 x8 F' L: L4 o) g
9 H, `& d5 O) y! N0 k$ s3 U/ |
文．陳春霖
' R' Z- N* j3 }# H
4 I# Y3 c& [% b7 G# @. x
喧騰一時的復徵證所稅，終於在財政部拍板定案後市場以利空出盡解讀，且財政部版本看似對法人不利，其實因持股滿五年得半數免稅，使實際稅率回到一○％以下甚至更低，因此衝擊不大。
2 o* G3 L- z( a M; C7 ~6 @
- c, C( e9 x( ?) m5 K; E/ p" D6 A
三百萬免稅額 中實戶衝擊大
7 W! d+ ]9 \) p
/ _, P5 s, s+ b! ?$ H% u% ?9 `
至於自然人最低稅負免稅額由六百萬元降至三百萬元，市場認為可能影響一些進出量較大的中實戶，儘管財政部祭出二～三倍高額稅罰防堵，但預期效果不大，未來人頭戶問題會持續擴大。不過，此次復徵證所稅對大盤影響，法人多數以中性看待。
) M: j' e: {4 B% i, ]
. }8 K% O* n" m6 l: i5 E# z
復徵證所稅定案前台股交易日(四月九～十三日)，周五前三大法人賣超金額高達二百餘億元，但在周五敲定稅收方案時，三大法人轉賣為買，買超金額近三十八億元。
r. B* j/ V" W! U
2 t, b4 f4 n; M1 O2 v- @
然而值得注意的是，代表中實戶與一般散戶大軍的融資餘額卻持續減少，甚至降至二千億元水位，達一九八○億元，這意味著法人對於復徵證所稅方案持中性看法，但中實戶與散戶似乎比較偏向悲觀態度。
% H- K* ?5 b3 C
, F5 X* ]- l' G4 k; e
市場的反應似乎與多數法人看法雷同，法人指出，復徵證所稅原本預期對市場衝擊較大者，為壽險業與證券業，壽險業持有現股部位都相當高，若稅率超過一五％，那麼對侵蝕其獲利有很大影響。
; m9 B. u- l7 r2 W# A
- {+ O2 l' v! Y; M$ p
所幸持股滿五年者，證券所得半數免稅，使實際稅率有機會回到一○％，甚至更低，可盈虧互抵，並可扣抵三年內證券交易所得、必要費用(如證交稅、手續費等其他相關費用等可扣除)。另外，對於證券業也是同樣適用，因此對於營利產業影響不大。
" r% N3 H. V Y# \3 K4 P! B B( T
$ Q: _1 N) f% }# M
至於自然人，最低稅負免稅額由六百萬元降至三百萬元，稅率為二○％，且合併申報，若一戶四口合併申報綜所稅，僅能享有三百萬元免稅額，可能對一般小額投資人衝擊不大，但對於進出頻繁且交易量較大的中實戶，就有很大的影響。
$ S% D3 S4 `- h( C9 H8 L0 `# Q
& G. p6 ?, z W6 Z# R+ G+ a0 [
尤其該稅案針對法人免稅額僅五十萬元，稅率一二％，主要係朝資本額較小的投資公司下手，阻斷中實戶成立投資公司的意願，但為達避稅目的，未來人頭戶將充斥市場。
1 L. v0 ~! s; s* g: N T
+ K; t3 x& q* V
據法人表示，股市利用人頭戶進出，一直以來多數是為了方便籌碼操作與作帳需求，中實戶進出股市，金額起碼都是以千萬元以上為單位，年所得三百萬元的門檻確實很容易達到。
) j4 S: M, O" i# H! l" @
$ a( ~1 A7 b* ^1 q! F. k7 M5 s
儘管同樣與法人享有持股滿五年者，證券所得半數免稅，可盈虧互抵，並可扣抵三年內證券交易所得、必要費用(如證交稅、手續費等其他相關費用可扣除)等，不過，一般中實戶較常短線進出，恐怕無法先行利用配套方法避稅，進而得繳交大額稅率，對他們來說，利用人頭戶避稅才是一勞永逸的方法。
3 |1 y* \: A* s
' o% {2 h5 c8 `( U) W/ Q0 _0 o
交易量預期縮減
/ |0 w9 F6 k) U, Y: Z0 s0 h( h
% L6 b. x- |$ h5 R _; o7 M0 m
法人指出，細究財政部復徵證所稅版本，偏向鼓勵中長線投資方式，國民黨不分區立委曾巨威也提出，當年度證券交易額達五千萬元的人都需繳交證所稅，被不少股民嗆聲說，「不是鼓勵交易量嗎？如此一來會讓股市嚴重失血、量能不足！」非一個健全市場的發展。
9 j v7 N1 }0 C, l: a: y- H! ~
0 L8 n# h2 ~/ X8 V, X8 {# W( d. h
事實上，台股可貴的地方，就在一般散戶投資人交易比重占達七成，法人機構僅占三成，與香港、新加坡等市場比重剛好相反，造就台股交易量的蓬勃發展。
/ \, g# [% [$ ^6 O' G% w
6 w8 _$ z2 u! p$ N
近年來證交所積極推動台灣存託憑證(ＴＤＲ)，加上返台ＩＰＯ廠商愈來愈多，其中最重要的，就是看好台股交易量以及散戶投資人居多的結構。如果復徵證所稅嚇跑了散戶投資人，真不知台股還有什麼吸引廠商來台掛牌的誘因了。《理財周刊》
" _, O) l" Q/ \5 E
作者:
歐陽
時間:
2012-4-24 06:21
值得注意的是，代表中實戶與一般散戶大軍的融資餘額卻持續減少，甚至降至二千億元水位，達一九八○億元，這意味著法人對於復徵證所稅方案持中性看法，但中實戶與散戶似乎比較偏向悲觀態度。
: W" @: \$ X/ L& k) ]0 V& H9 [$ }
( t" x0 t% z) p
作者:
DanielYang
時間:
2012-4-24 15:10
今天台股在國際利空消息下有守，除了反應出台股已先前盤跌外，是否意味著正等待國內證所稅利空淡化的築底呢？
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
