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標題: 小摩：央行升息，可能提前到年底 [列印本頁]

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作者: 歐陽    時間: 2012-4-12 09:20
標題: 小摩：央行升息，可能提前到年底
【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、
持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲
% K+ w1 X  v# G0 I3 H9 D對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
% H8 T8 v7 Z# X/ T4 ~升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個
百分點）。
+ Q( f* o8 z' G! }7 z) d) ?　　整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指
6 F5 a' K% m6 q7 D+ Q出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP
, m7 q5 W* P- P1 X+ D. rI約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，
3 J' p+ e6 v: @8 s1 v. h央行積極因應的必要性並不高。
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- `) G8 L, d6 ?* j; e, |; f　　不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者
% w! G% K! X# H. @4 N3 r! m& s7 Z: O物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期
央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。
8 h4 A) m& e0 F　　但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的
台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台
2 A! e3 F) K( p0 t灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由
$ _' g3 `6 i% i$ g! o: k原預估明年上半年，提早至今年底前。
! W1 v2 C) H0 [$ A: G# X　　不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法
不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因
此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調
2 G- o) m% E% K; B+ U. _整。
　　根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
、汽車（約5％）。
2 ~1 K, G" n4 q+ k) M　　對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商
時報─記者張志榮／台北報導)
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作者: 歐陽    時間: 2012-4-12 21:30
電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
- ?6 f3 W: V) Q代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
、汽車（約5％）。
　　對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4
, L0 f' H8 K$ V* s％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。

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