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標題: 小摩：央行升息，可能提前到年底 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2012-4-12 09:20
標題: 小摩：央行升息，可能提前到年底
【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、
7 ?. N  N0 w' I' P! ?/ D持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲$ r3 u  X+ ^' S0 {- U3 G
對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
7 F9 ?) \7 n9 J6 R) b- J  i4 U升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個' Z1 m6 E1 G; c7 F7 [
百分點）。$ q" N( o! Q3 z
　　整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指8 T7 Q+ @2 M( Z; q8 Q
出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP
! F% u1 f+ w' u$ }  f, fI約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，8 {; I1 [  |4 z. V  u/ e, h5 _
央行積極因應的必要性並不高。  e+ w! W) _' T
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　　不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者' B8 D( n1 j7 w* W
物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期
9 e4 I0 I3 w+ p; C8 Q; `央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。
  @5 b. d! f( }$ M) V, S: f( D　　但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的
& B1 A3 D4 t3 Z; ]# T9 x2 ]台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台, Z* O$ y6 |5 P7 X- }+ i
灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由
. ~6 ~( y* [7 e. _3 r$ d. e) y原預估明年上半年，提早至今年底前。. j& p* D3 Z5 Q" p$ C9 S+ a0 M
　　不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法8 ]* L. i  G) ?' F& ]3 t. C" W4 F
不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因
9 C' d: o; X8 G/ b5 k6 t9 P此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調
7 X4 ]  v' T& `: e1 R3 b整。
' V9 {1 v! d, P! U: X　　根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓8 K0 y1 [/ _7 A) L3 T) Z
代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）! x& Q9 N) c4 c  l1 e
、汽車（約5％）。$ H) X7 R3 j9 H
　　對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4- m) d9 m) X0 a* s' }( I1 I
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商
2 l! G2 k8 {1 w- Y# u時報─記者張志榮／台北報導)
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作者: 歐陽    時間: 2012-4-12 21:30
電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
! q, O- w% m) j7 c* {4 t$ z代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
7 R7 G4 h: S) D8 b8 p、汽車（約5％）。
1 {# G! |5 F/ P' B1 |　　對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約45 b# N. l" x. f) R/ L& [
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。



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