標題: 一位主動型基金經理人的告解( Confession by An Active Fund Manager) [列印本頁] 作者: 鈴蘭 時間: 2012-3-20 00:52 標題: 一位主動型基金經理人的告解( Confession by An Active Fund Manager) 本帖最後由 Bonfire 於 2012-3-20 00:52 編輯 & v" e. c7 I9 r4 \ _% u 5 s* q$ w+ f$ W文取自綠角財經筆記" O$ T, A) ^. i' R Z+ C% I# h$ x- q. R. Q* N3 L
1 D# H$ M$ n) J7 b/ o“身為一個主動型基金經理人，我明知道整體而言，我們業者跟投資人收取2%的費用，投資人能拿到的報酬就會落後市場報酬2%。只要我們收愈多錢，投資人就會輸市場愈多。我明明就知道這些事實，我卻要配合公司行銷，跟投資人宣稱，買進主動型基金可以創造超越市場的報酬。我昧著再明顯不過的的事實，向我本應服務的投資人，做出錯誤的宣稱，將他們引往錯誤的方向。我有罪。” 1 c# m) s3 M9 K. |# T % s4 h$ P8 x5 m; {“還有呢?”神父說。 $ t) ]- w* s. W! e7 P. ~4 l4 a! W6 `7 J/ A- A$ u% X! l
“不可避免的，我們主動型基金業者果真有許多落後市場的基金，我們卻跟投資人宣稱，只要做好功課，靠一些簡單的篩選方法，譬如星級評等或是 xxxx ，投資人一樣可以輕易的選到表現優異的基金。還每年辦一些基金頒獎典禮，來強化這種印象。事實上，就連我們自己專業投資機構推出的所謂Fund of Fund，用一些繁複與嚴格的評選方法，想要替投資人挑出好基金，都辦不到了。我們居然跟投資人說，他們自己就可以挑基金了。這就像醫師打電話教患者為自己開刀，而這種手術，其實連醫師都很難順利完成。天啊!我怎麼會在這種產業做這種事。嗚嗚…” 男人悲從中來。 / t8 M4 M5 R. a. H4 d6 N: {; p h- C8 H
“不要難過。人人都有罪，你不是唯一。把你想說的都說出來吧。”* e" F1 X4 L3 m6 g
7 G4 ] k+ i4 f+ i; V6 ~8 ?- N. s“我們主動型基金表面宣稱要為投資人帶來高額報酬。其實，我們最在意的是自己從中可以撈多少。我們跟券商暗中做協議，只要一年在那邊有xxx億的交易額度，他們就會分回扣給我們。於是我們就拿基金資產，也就是投資人的錢，不斷的買進、賣出、買進、賣出，只為了達到交易額度，根本不是根據什麼可以創造報酬的選股策略，我們為了創造交易量而買賣，我們為了自己的回扣而買賣。還有，我們常常要寫報告，為什麼要買進某某證券。其實，我們母公司的投資銀行部門，也負責公司股票上市作業。為了怕得罪這些潛在客戶，我們資產管理部門動輒得咎，在買賣股票方面，其實受到限制，根本無法按照選股模式發揮，選股報告常常都是寫好看的表面文章。還有經理人同事，與上市公司大股東掛勾。當大股東出貨時，經理人就用基金資產，也就是投資人的錢，去承接股票。大股東賣到好價錢，基金卻接手了一屁股沒人要的股票。這就是我們管理投資人的錢的方式。表面說得富麗堂皇，內裡卻是腐敗不堪。我們背叛投資人的信賴。他們對此卻一無所知。”# e, v+ K5 ]" r+ A" e
2 ~- A$ H( N. |3 h“嗯。你真是承受很大的心理壓力。還有想說的嗎?” 7 S' I# y3 l6 r! N* h/ _4 Q- I0 o& N! m
“暫時沒有了。”，在一吐心中壘塊後，男人似乎恢復了平常的理智，”還有，神父，你不會跟別人說吧。” ! n1 p, L( s V5 a3 a6 P: o5 T& J. i! _+ g- M; ?
“這是不可能的。你今天在這裡說的話，只有你、我、還有天主知道，”，神父說道，”今天你來到這裡懺悔，主已經赦免你的罪了。” 7 l9 V% t }* w; O* Y/ e/ f" K, l) l1 m) z, C: K8 n8 n
“謝謝神父” % M2 M- } ^% d2 n& B- r2 h0 R9 O# Z) g) Y
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隔天，一樣是個繁忙工作天的午休時間，一位稀客走進了教堂附近的銀行。 6 v' e: m! Y1 H' C1 K( b/ r; d 9 B5 x0 o! | Y0 v9 X銀行櫃員連忙起身打招呼，”神父，今天來有什麼事?”0 [0 D1 v4 D7 s8 g
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神父說，”把我帳戶裡的主動型基金全賣了，換指數型基金。”, V3 e" u/ }3 k& \. B* R