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標題: 資金追捧，新興債市發光 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2012-2-13 09:14
標題: 資金追捧，新興債市發光
【時報-台北電】美國決議延長低率率政策至2014年底，全球資金明顯
4 m% E0 {* q& r/ W* k/ g& H' G回流新興國家信用市場。投信法人強調，新興國家具有強健的基本面8 @/ j9 I' G0 m, h& `6 u
，後續可望持續吸金，投資人可分批佈局新興國家債券基金。
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　華南永昌投信債券基管部協理胡婷俐指出，新興國家具有強健的經
. I  d; M9 j3 t& j4 u9 z- G+ p4 s( {濟基本面，加上高殖利率優勢、主權債評等提升利多及預期長線貨幣
, p, Y  @) L: V升值等，皆是吸引國際資金青睞的原因。其中，特別看好巴西、俄羅' a4 v7 h3 e# c9 }% S, I3 O3 T
斯、印度、印尼、大陸、南非這金磚6國，這6國的總市值比重，佔摩
8 O/ ?  v: _0 U; O/ c0 Z根大通新興市場公司債指數高達近三分之二。
5 c( C7 K/ l  a　胡婷俐指出，儘管今年以來金磚國家股市表現佳，不過歐債問題仍7 A2 p7 J+ y" Y, b/ H
未完全解決，股市恐仍有波動疑慮，在此情況下，建議投資人資產配' F) n- {9 P, I
置仍應維持適當的股、債比例。在債市配置上，建議可以新興市場債
9 F+ S; N  t. o% E3 f* F市為佈局方向，並留意經濟成長動能續強的金磚國家高收益債券，兼
7 {3 c5 R& q& P2 S顧高票息與高利差的雙重好處。3 I, `# _4 P* ~& _# \( V1 N  _
　施羅德美國固定收益團隊的基金經理人大衛‧哈瑞斯(David Harri
2 l2 @& x# G! O, gs)指出，今年固定收益商品的投資主軸中，新興市場投資級債券也很
1 \5 x" t1 d# ~3 L6 k有吸引力。
! B0 Y' p3 b3 C　新加坡大華資產管理公司新興市場固定收益團隊主管Imran Khan指
6 M: h4 u" T, W, ^4 T出，金磚國家公司債的評等調升趨勢自2010年起已大幅優於成熟國家' {- ]8 v, |7 F
，推升金磚國家公司債的市場熱度，加上這些國家具備了高殖利率以3 k6 N- b2 d* O. `$ X7 q
及利差優勢，在全球公債市場殖利率偏低的環境，市場對金磚國家債
* S# Z0 i' q+ h1 O% H) d" X3 d+ R1 B券的需求日漸增長，促使金磚六國的債券發行量自金融海嘯後激增，
( p# t6 K9 n" V其中又以公司債尤其明顯。
# E1 ~% T9 y& l) O, w* I5 U; x7 e; B) c　寶來全球國富債券基金經理人陳姿瑾表示，今年以來歐債危機恐懼( `2 S% G- N$ O3 v7 h: m* A* o1 ~
感稍緩和，同步提升風險性資產表現。其中，具有國家財政體質強、3 }# {5 S3 |1 |2 e9 c
利率高特色的富有國家債匯，已明顯感受到資金回流效應，預料未來
* _$ G5 M- Y- Z2 }9 x' x1 q在歐元區債務危機逐一度過後，市場動能將更為強勁，進一步推升此
: F/ B8 |+ U( o! \4 z類資產表現。
6 v: [. q9 Y% ?( m' r　ING鑫全球債券組合基金經理人許豐弟勻表示，近期新興債券的走勢+ A' {0 J, e' q. D0 w
反映國際利空消息對市場衝擊逐漸鈍化，評價效應逐步顯現，與新興
4 Q9 ^! B4 ?. S0 A( q債券利差相關度極高的新興貨幣波動度持續穩定下滑，同步觀察新興
8 y+ k" z* g  P貨幣走勢、CDS走勢相對穩定，隱含未來新興債券利差仍將持續收斂的
$ T" Y) h3 l3 H. J# t3 p5 B; x0 a投資空間。考量未來下檔風險與報酬預估，中長期投資部位將逐步增
1 j$ z% h' r, d7 F. A7 B提新興市場當地貨幣計價債券，建議投資人可透過組合型債券基金由) H9 a9 ~. H. W1 h
專業基金經理人靈活調整配置。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／" U* n6 s: G, i( Z' L- ?
台北報導)
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作者: 歐陽    時間: 2012-2-13 21:58
新興國家具有強健的經6 U- T0 I$ V+ E' l* }) J
濟基本面，加上高殖利率優勢、主權債評等提升利多及預期長線貨幣
9 X) S9 j- y( u  z: y; P升值等，皆是吸引國際資金青睞的原因。其中，特別看好巴西、俄羅
$ H: M2 q  p6 i斯、印度、印尼、大陸、南非這金磚6國，這6國的總市值比重，佔摩
' y0 A3 t- J, N5 P8 Q+ Y+ x7 l8 U1 a根大通新興市場公司債指數高達近三分之二。4 g0 \% y8 p" q' E




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