iBeta 愛北大論壇
標題:
谷月涵：台股續熊市反彈
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2012-1-30 09:16
標題:
谷月涵：台股續熊市反彈
【時報-各報要聞】花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter K
* p/ f- x5 V; |- u2 y5 s
urz）昨（29）日接受工商時報獨家專訪指出，農曆年期間國際股市走
! k# R0 `7 ~% k9 R, j' q
勢平穩，有利台股開紅盤「熊市反彈」走勢持續延伸，去年下半年股
8 G) q+ x/ n+ s+ ?6 `: M( W$ b
價一路被壓著打的資產、金融、汽車、航空等族群將領先反彈，以下
! G& }/ C) X2 }
為專訪紀要：
S& o3 g4 G3 J$ [) v; E4 `
問：怎麼看台股開紅盤走勢？
7 C& ^( @2 `1 @" o5 v
答：農曆年前國際機構投資人之所以不願意在選後進場搶台股這
. z' e' d5 r# U- W
波「熊市反彈」行情，主要是受到長假效應影響，現在看來，國際股
P. e, w) F4 z/ @
市在過年期間呈現小漲格局，使得台股該有的反彈行情仍會如期出現
! M# y X7 A7 g+ ^
，這點我的看法沒有改變。
! ?1 v+ }5 _+ L
8 t1 X! \# T# |" i
總統大選結束後，現階段台股正醞釀典型的「熊市反彈」氛圍，
+ ^4 } {# J' I( f; A1 T0 Y3 {
包括現金水位高、選擇權put-to-call ratio大幅下滑（意味回補壓力
1 _% Z+ O7 E- H# V' F
大）等跡象，意味壞消息已反應在股價。
, @ M4 X' F/ o& o/ p4 {: a
既然台股走的是「熊市反彈」行情，投資人在一頭熱的情況下，
3 h, r! _2 D8 [( y3 R& h' D+ t
指數很容易出現超漲（overshoot）情況，如極有可能反彈至2011年8
7 m- V0 }7 E" i/ F* Y$ Z- |; ?
月指數從8,300暴跌至8,000點的缺口，但屆時解套賣壓也會隨之出籠
* u& P$ t" ?1 j: i8 |2 a: W
，指數再上攻壓力頗大。
3 s+ n/ g# k: Z# [
問：歐債問題對全球股市還有多少殺傷力？
* \7 g- q2 N: s Q5 y$ f' B
答：儘管2月1日義大利仍有一筆258億歐元債務要橋，但我的想法
' f5 j& r, l$ j2 y: S2 N
是，歐債問題雖然很難一次解決、但最壞情況也就是如此，歐洲在想
6 G# `( F; p( x7 s% w1 K; h: M
辦法把政治等結構性問題解決後、再來解決流動性問題，但對經濟面
( G% K( X8 b! }
的影響，市場也都將歐洲經濟成長率往下調降，企業也開始降低對歐
; P/ m4 R) t9 A( S/ a( ]) u
洲市場的依賴度，意味著歐債問題將隨之淡化。
) P6 p4 [, J# C* T1 K1 Z
問：既然台股僅是「熊市反彈」，尚未翻多？
; T# v, Z$ g5 q0 }6 d4 Z7 _' K
答：沒錯，從基本面來看，台股尚未有由空翻多的條件，目前外
. r6 L6 `6 W+ n H8 G5 a, G# X& W
資圈sell side普遍仍樂觀預期2012年企業獲利成長率仍有20％，目前
3 Q' j9 R" c# n, G
看來恐有下修至10％的風險，本益比也會由20％時的13倍進一步攀升
Y1 s: s/ E- R0 e
至10％時的15倍，而15倍的本益比其實並不貴、但也不便宜，值此產
7 V. J& @7 b" l
業基本面仍混沌不明的時間點，並不具有吸引力。
% l$ [- J& t$ g" W2 L: P* t6 T4 G
問：這波「熊市反彈」應該佈局哪些族群？
- P3 r" N3 w* E& G" k
答：台股既然走的是「熊市反彈」，就代表2011年下半年股價備
* l3 u4 N' N b8 z
受壓抑的資產、金融、汽車、航空等族群將領先反彈，但需注意的是
2 @, @% X& n/ A
，上述產業也是基本面不被看好者，若指數出現獲利回吐現象，股價
0 A) M G3 d/ y5 S+ m
壓力也相對大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／專訪)
) I7 z M5 R. w4 a. D0 ]
0 S2 G& t s, M9 A n4 f/ D
作者:
歐陽
時間:
2012-1-30 22:23
既然台股走的是「熊市反彈」行情，投資人在一頭熱的情況下，
3 D* y+ o% x) x2 Y
指數很容易出現超漲（overshoot）情況，如極有可能反彈至2011年8
5 }1 x0 C- B# k: w
月指數從8,300暴跌至8,000點的缺口，但屆時解套賣壓也會隨之出籠
/ u \( t' H, q/ Y" }
，指數再上攻壓力頗大。
* C# k9 Z( e4 b# V2 L4 C
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
既然台股走的是「熊市反彈」行情，投資人在一頭熱的情況下，