iBeta 愛北大論壇

標題: 谷月涵：台股續熊市反彈 [列印本頁]

---

作者: 歐陽    時間: 2012-1-30 09:16
標題: 谷月涵：台股續熊市反彈
【時報-各報要聞】花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter K
1 E& T/ J$ s- _: i; M- {* _urz）昨（29）日接受工商時報獨家專訪指出，農曆年期間國際股市走
勢平穩，有利台股開紅盤「熊市反彈」走勢持續延伸，去年下半年股
價一路被壓著打的資產、金融、汽車、航空等族群將領先反彈，以下
# v  T# c7 x' l$ H+ B9 Q, p5 Y為專訪紀要：
- Z0 ~/ G. [' D( I$ [; Q4 a6 b8 n　　問：怎麼看台股開紅盤走勢？
* i3 s+ }; N7 y, O9 I; A! r6 r　　答：農曆年前國際機構投資人之所以不願意在選後進場搶台股這
波「熊市反彈」行情，主要是受到長假效應影響，現在看來，國際股
) e& e* a+ L0 U, e/ y2 p/ B市在過年期間呈現小漲格局，使得台股該有的反彈行情仍會如期出現
; n2 Z& x9 `* Y' ]! N) ]，這點我的看法沒有改變。
+ T& V1 x! f: ^' Z
* a6 H1 |: b/ I5 t) P　　總統大選結束後，現階段台股正醞釀典型的「熊市反彈」氛圍，
包括現金水位高、選擇權put-to-call ratio大幅下滑（意味回補壓力
  f3 d2 B5 K. q1 b大）等跡象，意味壞消息已反應在股價。
) D2 F$ A6 m; F- N1 ^& p8 K. h　　既然台股走的是「熊市反彈」行情，投資人在一頭熱的情況下，
% S% [' l9 g" t4 {0 ~指數很容易出現超漲（overshoot）情況，如極有可能反彈至2011年8
月指數從8,300暴跌至8,000點的缺口，但屆時解套賣壓也會隨之出籠
，指數再上攻壓力頗大。
$ c- e% Z" x' d. n, e　　問：歐債問題對全球股市還有多少殺傷力？
　　答：儘管2月1日義大利仍有一筆258億歐元債務要橋，但我的想法
, e4 _, q8 K( n) I' m; B3 s$ X) S% ?是，歐債問題雖然很難一次解決、但最壞情況也就是如此，歐洲在想
  E( f) Z/ v* }1 ]% B9 J4 {辦法把政治等結構性問題解決後、再來解決流動性問題，但對經濟面
的影響，市場也都將歐洲經濟成長率往下調降，企業也開始降低對歐
9 Y1 s! Q1 H. Q5 @+ L洲市場的依賴度，意味著歐債問題將隨之淡化。
5 ?2 D( E, |8 O　　問：既然台股僅是「熊市反彈」，尚未翻多？
　　答：沒錯，從基本面來看，台股尚未有由空翻多的條件，目前外
資圈sell side普遍仍樂觀預期2012年企業獲利成長率仍有20％，目前
看來恐有下修至10％的風險，本益比也會由20％時的13倍進一步攀升
至10％時的15倍，而15倍的本益比其實並不貴、但也不便宜，值此產
" c% s" I0 I- ~業基本面仍混沌不明的時間點，並不具有吸引力。
% |0 e  S5 H8 \+ d/ J, K　　問：這波「熊市反彈」應該佈局哪些族群？
  K9 K8 {# G3 f- y　　答：台股既然走的是「熊市反彈」，就代表2011年下半年股價備
受壓抑的資產、金融、汽車、航空等族群將領先反彈，但需注意的是
" N8 ?" U! n: X# J$ ?' c, W，上述產業也是基本面不被看好者，若指數出現獲利回吐現象，股價
壓力也相對大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／專訪)
* q( g; g4 l9 @
5 o/ ^# G5 i' j2 |  S1 j( S2 g3 V

---

作者: 歐陽    時間: 2012-1-30 22:23
既然台股走的是「熊市反彈」行情，投資人在一頭熱的情況下，
指數很容易出現超漲（overshoot）情況，如極有可能反彈至2011年8
8 e- Q! q3 w2 }7 L月指數從8,300暴跌至8,000點的缺口，但屆時解套賣壓也會隨之出籠
3 s3 l2 t' _5 Y) d，指數再上攻壓力頗大。
/ V1 }; x1 a7 `; s7 e( k0 h

---

歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)

Powered by Discuz! X2.5