iBeta 愛北大論壇

標題: 網通成長激勵 明泰、台通創新高 [列印本頁]

作者: 歐陽    時間: 2012-1-3 08:36
標題: 網通成長激勵 明泰、台通創新高
網通成長激勵 明泰、台通創新高5 B( P* N3 C" Q4 M* F3 }% x

  _/ S( N6 h0 I' K! t9 [ [attach]61964[/attach]1 `! V/ O; l5 _
9 l9 |8 M4 _5 Y0 S& v  e

) Y$ q/ i3 T! J* H0 b
, {* m" u  I' F+ [1 ]% T2 B$ Q全球景氣不佳拖累台股表現,唯網通產業在雲端運算、行動數據傳輸等擴大網路傳輸量下,前景仍然看漲,是少數明年能見度仍佳的產業。
& G8 G& h5 |% l- v* A6 N' c2 p- B# G; x' x
文‧張宜芬 攝影.鄭暐琪
% y4 ~8 P6 K& ~8 h: P- d7 G. g
5 ]8 O0 I, I$ \; i8 I+ z+ Y明(2012)年歐美景氣充滿疑慮,拖累台股表現,還「驚動」國安基金進場護盤,網通產業卻逆勢拉出好成績,由於雲端運算看好,及網路資訊流量增加,設備需求持續攀升,網通產業是少數明年能見度仍佳的產業之一。
* ]8 t! D6 q5 [+ I+ v2 U% Z1 X5 O# x  }8 S
12月台股下探6600點,台通(8011)股價力守橫盤,明泰(3380)更因為11月數位家庭熱賣,第4季業績逆勢上漲,12月股價也逆流而上,成為盤面焦點族群。' K- d% e# F* V. G( L- Z( j
$ F# B, |* S; p( n* @
明泰網路家庭產品熱賣
# f; T8 z5 p+ _% z
: q! ]9 k. H: y) j- V! u8 N0 m雖然歐美景氣不佳,但是數位家庭第4季出貨仍然成長,明泰往年旺季出現在第3季,第4季營收則將略微下滑,但是今(2011)年第4季在北美客戶對網路數位家庭需求強勁帶動下,耶誕節傳出佳績,11月營收創下今年新高,合併營收25.04億元,月增6.8%,年增31.1%,累計1~11月合併營收231.59億元,年減1.2%。' P4 T4 q6 M1 d# e2 |1 B

$ w: Q8 [2 w( I3 w  |明泰第4季業績表現超乎預期,確定將較第3季成長,雖然12月份將會進入淡季,但是在客戶提前拉貨的效應下,法人預估,明泰12月營收至少可維持在20億元以上,因此,估算第4季營收將達68.5億元,將比第3季增加7%。
$ d! b: o7 r" t( K8 z/ }, s: v$ z8 `- i. E6 }( y
在雲端、行動寬頻應用及數位家庭的帶動下,明泰審慎樂觀看待明年的網通產業,在電視機上盒、雲端設備等新產品,獲得歐洲新客戶訂單的帶動下,明年營收可望達到2位數的成長。 ; _) u' V/ ?. L' P+ z/ r

; g5 J# r; |: }( {- C明泰11月業績傳出好消息,主要是因為Smart TV Box(智慧電視機上盒)產品在耶誕節熱賣,且寬頻與無線產品的營收也同步成長。雖然明年歐美景氣出現疑慮,但是明泰部分利基型產品在歐洲的需求仍然傳出佳績,包括數位機上盒(IP-STB)、微型基地台(Femtocell),明年市場需求都看好。
$ J8 U1 m9 B' y1 R) p) t  ?5 X) i) j! w, V* }- S* {$ X
今年下半年因為新台幣升值緣故,明泰毛利率降為15%,低於去年的17%水準,主要是因為上游零組件漲價,而明泰是以美元購買零組件。明年第1季由於受到傳統淡季的影響,再加上農曆新年,營收可能會較今年第4季減少,但是第2季起將會見到回溫的力道。
: u! R* D/ D/ i/ _- M) N/ A; C) |: I% l1 z* o, i
明年明泰除了數位家庭看好將大幅成長以外,交換器(Switch)將新增中國大陸的新客戶,預計3月起出貨,加上雲端客戶交換器需求增加,明泰可望受惠,法人估算明年明泰合併營收可達270億元以上,EPS有機會可超過2元。明泰則表示,將力求明年毛利率回升到往年17%的水準。/ J* k; M. C7 P' h

6 u5 a* R3 B' @) f+ q! ?' |台通獲台北市光纖標案, l- Z' ^4 L6 }' j

4 P3 K: {6 \, d6 V, C. M由於網路影音、手機上網傳輸等需求普及,網路流量大幅增加,各國政府均大力推動雲端運算,在在推升網路建設及設備更新的需求,研究機構看好2010~2014年光通訊產業產值年複合成長率達2成。
/ p# G$ y5 R; B+ [
$ g& q3 e6 O3 b台通主要產品為光纜及光纖到府相關配件、局內外傳輸線材及電力傳輸線材等,以標案市場為主,由於海內外訂單滿手,每月營收都刷歷史新高,第3季業績亮麗,營收達6.95億元,季增39%。而由於第3季新台幣回貶,有匯兌收益挹注,再加上國際銅價大跌,毛利率回升至20%。
( l2 v$ w+ v2 k2 e& z
/ s) b# V! \3 Z台通第3季稅後盈餘1.02億元,EPS達1.61元,季增6成,獲利比營收成長的幅度還大。累計前3季營收15.3億元,稅後盈餘2億元,EPS 3.18元,相當亮眼。 雖然歐美景氣明年能見度不高,但由於各國政府對基本通訊建設仍持續進行,而台通客戶以大型電信業者為主,客戶資本支出仍持續.《理財周刊》/ Y7 y" H4 t4 s% N

作者: 歐陽    時間: 2012-1-4 08:43
小心見光死




歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/) Powered by Discuz! X2.5