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標題: M1B翻揚前，台股難長多 [列印本頁]

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作者: 歐陽    時間: 2011-12-27 09:07
標題: M1B翻揚前，台股難長多


' H; A6 y; e0 w  G* H: W【時報-各報要聞】央行昨公布11月M1B、M2年增率分別為4.22％及5.
07％，持續破底。M1B、M2連2個月死亡交叉，資金已出現退潮。專家
指出，在M1B未翻揚前，恐怕難以期待台股會有大波段多頭行情。
' @) @  I  |$ \0 A+ ?2 Z　　台新投顧董事長吳火生說，10月M1B、M2年增率為5.12及5.54％，
是此波首度出現死亡交叉，11月M1B，M2年增率續破底，主要是受到銀
% s: A" ~% O6 K2 D2 b/ M行放款減緩及投資成長放緩所致，其中M1B持續下滑，代表股市活水持
續失血，因央行統計M1B包括通貨淨額及活期性存款，過去經驗，明顯
9 _; i% F  @3 c$ |' d; ^* O5 \" v受到證券帳戶資金增減影響；M2則包含M1B及定期性存款，下滑速度不
1 S1 l2 `$ ~1 z# c/ v% N4 ]( h+ Q會如M1B那樣快。
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" {6 @0 n" r. R4 j9 ~　　吳火生表示，11月M1B，M2年增率，持續向下破底，連2個月死亡
交叉，M1B年增率創下33個月新低，11月M1B年增率出現此數據並不令
' ]5 P# D$ ]+ q0 N$ B: n, O5 l0 K* K人意外，受到下半年以來歐債問題衝擊，台股市場投資氣氛保守，幾
個月來投資人退場觀望，明顯反應在M1B年增率上。
　　觀察過去統計，M1B年增率與股市關係，明顯呈現正相關，在M1B
4 S: i' C. W* S5 A% w6 g/ a年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段。
$ }& `  q4 r0 J8 M! V, Z$ X, i$ R　　吳火生強調，換言之，M1B尚未翻揚之前，恐怕還是難以期待台股
會有大波段多頭行情。整體而言，台灣明年GDP將呈現走緩趨勢，預期
2 r4 [, V* x% z/ `' [領先指標要等到明年首季才會正式落底翻揚，因此預期M1B年增率恐須
等到明年3月才有可能落底翻揚。
　　新光投信投顧事業部協理謝學雲說，M1B、M2連2個月死亡交叉，
! a) A# m' ]& r; _0 c  H* h大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、
( p, J7 o! ^. N. Q! NM2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。
　　謝學雲說，2004至2005年，台灣M1B、M2也曾死亡交叉且持續長達
$ Y  d( R4 D7 C6 p一年多，但兩個數據差距沒有大幅度擴增，當時台股也僅是陷入狹幅
整理。
: R  S9 Y( ?  }; o5 ^8 [7 Y8 f. ^　謝學雲指出，後續要持續觀察央行的貨幣政策動態，若央行有貨幣
$ q. z# S% x& M寬鬆政策實施，就會讓資金動能寬鬆，挹注台股資金活水，就可改善
4 g: c# k- y8 cM1B、M2死亡交叉導致資金退潮的狀況。 (新聞來源：工商時報─記者
( ?0 n" V2 R8 K! y曾萃芝／台北報導)
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作者: 歐陽    時間: 2011-12-27 21:50
M1B、M2連2個月死亡交叉，
大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、
; C9 W* {* y9 @0 d" rM2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。

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