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標題: 人民幣若貶值，廣達、鴻海匯吃虧 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-12-14 09:23
標題: 人民幣若貶值，廣達、鴻海匯吃虧
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【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公9 F& d7 Y# X; D
司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套- @3 A, W0 ^- `- I
利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕) Y9 w* K9 `* }& Y
幅度估達近12％。
; E8 o4 D6 p/ b* T& e  V4 Y　　Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多; V9 D$ y8 ~1 Y4 F5 x4 M( x2 y
人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％，" N4 n5 Z$ I1 ~7 ~$ f& S
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人$ b. O0 b' ~0 ^6 @2 {2 T3 X
民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住
; w  P$ g* x" S- w* s人民幣貶勢。
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　　報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首
( e8 T! e$ t" V度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。
7 i+ T2 N& m" _3 @0 d! p3 P　　報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，
, l2 @% F. m& t( N0 X2 ?2 m4 |! M鴻海則縮水2.8％。
7 _7 G, _6 g4 X) i　　Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣+ k. }" b2 O8 `
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可: q4 N$ I! g+ h7 Q1 h- K, L
減少虧損。
0 r7 v3 Y0 y  A6 L# Q2 Z$ u* R　　報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市0 T2 S0 {9 n$ p0 O$ c9 D
場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣
5 k4 M8 k1 C, l2 L達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中
" |" g( b: Y1 {; x$ @/ I國利率相對較高的投資順風車。$ Y  y6 |5 ^& X  T6 m, `3 B
　　報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶- _  x0 T  m! N  n
，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支, a% p; b! n, _; D9 {
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差0 F" f8 v6 L- B1 D  B8 v3 a
賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：1 V2 A$ h! h/ K7 d9 r
工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
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作者: 歐陽    時間: 2011-12-14 23:04
相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
! K8 [- r3 @" i  z賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。............水能載舟.亦能覆舟



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