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標題: 明年金融股布局，銀行優於壽險、證券 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-12-12 09:16
標題: 明年金融股布局，銀行優於壽險、證券

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3 r  D0 n5 y- ?. c! P( S$ \6 `【時報-各報要聞】蘇格蘭皇家證券台灣金融產業分析師侯乃鳳昨（1
7 a$ d, c$ V' W1）日指出，儘管2012年經濟成長率可能會趨緩，但台灣銀行業提存前) R8 E2 F9 Q, W3 x
獲利（PPOP）至少還有個位數成長率，因此，銀行股會優於壽險與證
4 O, Z. h7 h6 k& Z/ s' N, N券股，看好個股為中信金、玉山金。4 w9 D1 u; k5 u1 d9 e: ]/ t2 d6 d8 y
　侯乃鳳認為，金融股選前應該還有一波行情可期，選後若執政黨連
0 D$ ~4 k# A, O- `, _任，也會有一波慶祝行情，但之後就得回歸產業基本面來檢視。( V# U: d' V4 A

& R0 [5 J! C, l1 g$ h2 V; {. p8 p　不過，侯乃鳳認為，由於2012年經濟成長力道不是很強勁，她會建6 l4 h4 u7 K" o$ Q* w3 B* s5 e
議旗下客戶在思考金融股佈局策略時應回歸基本面，因為若有利多消
; i: O5 x/ l5 ?3 t息激勵股價走揚，通常也會是短暫的。7 A4 C5 `# |6 r
　也就是說，從防禦性角度來看，銀行股之所以較壽險與證券股受青+ }& [% H- k( G1 `4 _" M
睞，在於獲利表現相對穩定。
5 S4 j* |  j% M+ @　至於壽險股，侯乃鳳認為明年下半年會是較佳的進場時機，因為第
9 v! F  n, w" _8 S. L1 e三季通常是獲利高峰（因認列現金股利所致）；至於銀行股，越到年
. V% z. [8 j2 R6 H) `  {底就越有業績衝刺題材，基本面將有支撐。
' @. N. P! E1 v0 m8 y' D　侯乃鳳推估，在企業放款、獲利、手續費、成本控管等因素帶動下* }0 k4 ^8 k3 u( g' q( m9 c; v
，2012年台灣銀行業提存前獲利成長率應該還有6％至9％；相較之下7 p% G+ f% p7 a6 L7 F( H1 x, h. x4 V
，受到產品組合改變、股市與匯率波動、低利率等因素的影響，壽險$ a( E) K' j* \1 k6 Y, o8 j: `
業獲利較不穩定；至於證券業，也會因成交量低與散戶參與股市意願- L3 N9 f# l. Z1 y( Q& T' E
不高等因素，對獲利造成衝擊。
8 D+ V$ h) f' h7 a, j2 w　侯乃鳳預估，銀行業2011至2012年平均股東權益報酬率（ROE）仍有0 @+ ^) v, y5 L$ L/ {
8％至10％的水準，成為股價表現可望優於大盤的關鍵，其中最看好的
# u4 b6 f0 H) V$ i標的包括中信金(2891)與玉山金(2884)。, y8 ~8 q# P0 y/ y& j3 T; I
　目前侯乃鳳給予「買進」投資評等的個股，計有中信金、玉山金、
3 ~/ `  Z* q, c! h7 e富邦金等3檔；列為「繼續持有」者有彰銀(2801)、國泰金(2882)、元
9 ~& m, |) ?! J, f0 F大金(2885)、兆豐金(2886)、台新金(2887)、新光金(2888)、第一金; _7 f8 {  @. U: J1 {+ r' P3 ~7 W% N
(2892)等7檔；僅永豐金列為「賣出」。(新聞來源：工商時報─記者
( P* |7 ?& @7 K& N- ~% T5 E* }張志榮／台北報導)/ j- o" b: j4 I! p% |: X1 |
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作者: 歐陽    時間: 2011-12-12 20:38
蘇格蘭皇家證券台灣金融產業分析師侯乃鳳昨（1$ L+ V; m: [) ~& V8 Q/ N) p6 k
1）日指出，儘管2012年經濟成長率可能會趨緩，但台灣銀行業提存前
  C9 {7 J  E8 ~+ |獲利（PPOP）至少還有個位數成長率，因此，銀行股會優於壽險與證
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............參考參考



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