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標題: 專家：G6這招救市，是止痛藥不是解藥 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-12-2 10:05
標題: 專家：G6這招救市，是止痛藥不是解藥
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2 r4 Q% ~' T% I, ]* w$ s: C3 ]【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措" E) `5 j9 e7 Y; `: g
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，/ o; S+ z1 V. F' k5 w
以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
0 ]% N- c* W/ y0 J" Y一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
4 s# w  L5 C" b. I* T3 o行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。& p0 Z4 a; V! s" p+ P+ r
　　6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包, `7 J. h& J( ?% V6 D
括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲3 R4 Z% X( [, O2 Z( d' ^
央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將2 f) ]5 a2 V' X: n9 y
美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。; X3 h+ b( A' P7 x* J6 G

4 \% Z( [9 N* O. ]4 d* r$ n3 v& ^　　美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才
/ L5 g: q/ u4 i! M- t會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場
0 x- k  i6 k1 |  n; I  K$ u穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用4 U1 c% B6 V, F6 O1 k* y
危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
, ^1 ^# Y/ F4 b1 ]$ y/ C* A# ]  [( B年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
9 N  @+ ?& j- z7 I2 G8 _' m# |1 L指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
5 D9 ^4 n( S( H, h0 U5,800億美元的資產。! \" `  a/ _7 B
　　2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的  s9 C) f0 _8 {/ }4 s: w7 z5 y- A
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201
+ ~# H& Q2 {  [/ W& z3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行. C0 e( y; i) i$ o4 H" a
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
1 q; V! D. ^* N9 Y/ T5 K; w  u　　根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議8 t5 v/ q6 q! C" Z% I& i" _+ P
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，9 Y, J% W" a7 S/ e: l% i& d3 x
華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。/ H4 r, O5 z" U+ t: Q6 g
　　此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為0 F9 L- q- s% X; v
這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美7 Y* }# {8 X/ {* V: S/ F
元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量
2 \* u& @2 s6 ~化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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作者: 歐陽    時間: 2011-12-2 11:59
本帖最後由 歐陽 於 2011-12-2 11:59 編輯
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0 K* C7 K3 g9 D/ d/ d1 G- N專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此2 S+ V' h( Y  _( ]8 j
一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆; D- D8 }, x" D5 F
行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。



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