iBeta 愛北大論壇

標題: 勤業眾信Q4經濟觀察：陸債務滾雪球，經濟埋隱憂 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-11-4 09:22
標題: 勤業眾信Q4經濟觀察：陸債務滾雪球，經濟埋隱憂
/ y# ~+ _2 y2 e: H9 s
8 [8 B& S0 X# y; L7 y
【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀; h+ k4 t2 p: c+ T
察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
+ p; |, C  W/ q! f5 P3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖
: e+ E/ d7 F7 y" I4 M9 e累大陸經濟成長，值得台灣關切。8 K' W$ N' z  D1 H* k5 T6 S
　　勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗
1 L6 M1 k- _" o0 B& W。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為* t, ^5 p' i* E7 }: o
重要。3 G) U2 i& r2 Y. x
　　德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目
0 t  Z, J) z* j% K+ v( h前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景
& p  \* e6 Z3 n# c9 @氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。( z$ ?& q: R1 Z, _  x1 _, V% U

9 y# [. ~9 ~# q: |# i( s9 S% o3 g* J$ w3 p( n
　　有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其. D8 T" h4 y( U5 d
是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影
" U+ e  @0 f9 z- K& l7 ]2 L7 w* C響。
' V4 ]/ i6 `  j+ |1 b　　大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：
) U0 B' H; H$ o* [7 ?; X2 M　　1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過
2 u0 T. c  X3 H5 e目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範- |$ R- m' c& P, R, ?& R  b
圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。( }1 I# ^1 U3 m9 T' n- J: J; r9 S
　　2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定! Z5 d) _0 g8 ], C% Q. u
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投5 b6 I4 X+ f7 c7 C* b; q
資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
8 S# n' }: t/ e) e; J, c9 m衰退。$ n! w4 p9 u! R4 F3 H
　　3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球9 L: B: K/ M' |2 [
經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看- L: g3 n" U' ~+ b5 ?
得到效果。
0 |6 H5 T, V3 a. k0 i4 Y　　不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面' H9 l' K! B. o4 f
的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。5 E5 _5 g! A1 q' P7 z
2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨0 H3 s7 y5 V/ I; i
膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下6 c7 Z4 V. a# z/ F" }. r
，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國# I# Z0 ]7 Y1 R1 z! I
仁／台北報導)5 d+ [% i$ a( y2 E
# a+ V. z9 Y# G( b% u* d

! t" ?. \  j; |; q3 G- b& E+ Y+ d  z, {6 K0 w/ P, V
作者: 歐陽    時間: 2011-11-5 07:29
台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近+ U( A5 x& t/ p$ B+ ]5 q
3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖  r0 X8 O( ?" x; G+ X0 U1 B
累大陸經濟成長，值得台灣關切



歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/) Powered by Discuz! X2.5