標題: 一生中有10次致富機會 ／當財富來敲門 [列印本頁] 作者: 歐陽 時間: 2011-9-10 10:07 標題: 一生中有10次致富機會 ／當財富來敲門 一生中有10次致富機會 ／當財富來敲門 ; B; i$ m( A# {! `6 W6 L7 I3 q8 @0 r0 X E& z8 h% h& W4 W
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【文／謝富旭】 5 B6 n% d* E( h! `7 y: q0 ]3 Y' K " Z' |5 T/ b" W前言 0 y- p$ w3 I8 t _+ }2 d7 ]# \, O4 S . q% M* y! P4 P. Z2 m' I& d+ X我們所處的是一個危機四伏的年代，黑天鵝不時出沒在金融市場，股市多空循環愈來愈短，震盪卻愈加激烈，別以為這些震盪跟自己無關，每一次的谷底，都是財富敲門的預告！人一生當中，有10次危機入市的機會，只要做好準備、努力抓住，就可以讓你的財富倍增。8 E9 @8 W4 q( l
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「這是最美好的時代，也是最糟糕的時代；這是充滿智慧的年頭，也是愚昧充斥的年頭；這是需要堅定信仰的時期，也是令人懷疑的時期；這是光明的季節，也是黑暗的季節??。」這是英國大文豪狄更斯在《雙城記》中最著名的一段話。2 |: f; E4 P, @, z% b" A z
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3 Y7 J" k. |" q9 y* u' m/ i$ ?8 ~對四十二歲的余凌霄而言，狄更斯筆下描述的那個劇變混亂的年代，沒想到真的給他碰上了！+ M" D# _, p4 |9 j" @2 j6 p
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* t3 G! m2 }4 S/ q一九九六年，從中央大學財研所畢業進入職場的他，隔年就遇上了亞洲金融風暴以及九九年的台灣九二一大地震；台股休養生息後，經過網通泡沫短暫榮景後再度迅速崩跌，二○○一年美國九一一恐怖攻擊事件、○三年ＳＡＲＳ疫情接踵而至；好不容易市場獲得喘息機會，○四年總統大選的「兩顆子彈」又來攪局。更甭提○八年的美國次貸風暴把台股捲入百年罕見的金融海嘯中??。台股過去十年的暴起暴落，把台灣五年級與六年級生的財富一次又一次的「浪花淘盡『口袋』，存款股票轉頭空！」 ' y9 x# C. P+ n9 l" `: \. r* E
+ C# ]* d% B! u h2 g$ J& l0 D( y7 F. g六法則把危機當成財富的轉機 1 m. h/ W% F, v2 c7 l6 u9 f0 [- p* X) [* P
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三十九歲，六年級前半段的電視財經名嘴江中博感嘆：「五年級後半段與六年級前半段世代一踏入職場後，全球政經時局就災難不斷，包括我自己在內，財富消消長長，收入不差的我，出社會開始工作後，竟花了七年的時間才賺到人生第一個一百萬元！」 ! y% f" R# s1 B, P' I; J7 }* s! w, W9 D& ]% X
. x- {' d- w2 h) J然而，與江中博面臨同樣混亂時局的余凌霄卻深諳危機入市之道，不但懂得讓財富「青山依舊在」，股票投資績效更是幾度一路紅。他在○二年進場低吃的佳格、泰銘、豐興鋼鐵與中碳，經過近十年的配股、配息，持股成本已經降至零元以下。加上○四年利用「兩顆子彈」事件，進場投資百略、超豐電子以及○六年進場的儒鴻紡織等股，過去十年為他創造出超過四○○％的獲利，原本在富蘭克林投顧擔任業務，只是平凡上班族的他，靠著投資累積千萬元資本，財富傲視大多數的五年級上班族群。7 }1 y! [& \7 S' K
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「拜託，不要把我寫太好，事實上我的投資失敗經驗也不少！」余凌霄謙虛地說。四十二歲的他，股票投資啟蒙甚早，早在就讀淡水新埔工專（現已改制為聖約翰科技大學）時，因為教授商業英文的老師喜歡在課堂上談投資，就引起了余凌霄對股票的興趣。0 Q1 {0 `' G* I- p" Q, T/ y( H
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「很榮幸，台股三次萬點行情我都參與過，十八歲時，我就已經在看《財訊快報》了！」「即使如此，前兩次萬點行情，我不但沒賺到錢，還以小賠收場。直到我學會了價值投資法，近十年來的投資才漸入佳境！」余凌霄回顧自己的投資生涯說道。+ t( Q4 W$ G9 d1 Q( Y
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新埔工專畢業後，余凌霄插大考上中央資管系，畢業後更以優秀成績直升中央財務金融研究所。「我的碩士論文寫的是選擇權定價，研究所畢業後就到富蘭克林投顧任職，一度還被同班同學取笑！」「因為我們搞財務工程的人大多跑到銀行或期貨界賺快錢、賺狠錢，而我竟然跑去賣基金，一頭鑽進了被很多同班同學『嗤之以鼻』的價值投資法。」他苦笑道。; _& _2 Q; V+ U+ ]; O" `+ v" ~1 C/ z2 C
' J$ I9 l1 T% ^# s' E" P C " ]/ B/ s7 ]' F- T* `. G" j法則一》股價腰斬，跌至四至五年來新低好股票! I7 |# C: v9 i1 f) R* q1 k( L
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進了台灣富蘭克林投顧後，余凌霄不但為富蘭克林傳奇基金經理人約翰‧坦伯頓的選股哲學深深著迷，他還利用公餘翻譯了《標竿選股策略》這本價值投資學的經典著作。# H7 X0 Q- G, v8 y- Z, V6 l4 p2 g' w! Q
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「接觸價值投資學之後，有時候我真的很想把研究所時期的投資教科書丟到垃圾桶，因為，老師教我們的『效率市場理論』，根本與實際差太多！」「金融市場真正的運作實況反而是處處充斥著無效率，處處充斥著不均衡。這種無效率、不均衡才讓價值投資法得以立足。」「否則就如同巴菲特所說的，如果效率市場理論成立，我豈不是要流落街頭了。」 " m1 E% y/ ~6 B$ g$ L8 ?0 `( G8 H9 f 2 O+ _ e3 Z, B+ P! B+ } ; [/ n M5 Q7 ?- k2 X. Y% o確定了價值投資哲學後，余凌霄戒掉了年輕時投資股票追高殺低的習慣，取而代之的是謀定而後動，等到股價跌到合理價位以下才放手大買。「以前的我，總是喜歡看線圖挑強勢股、逮飆股，但收穫反而很有限！」「現在的我，喜歡研究股票線圖的興趣依然沒變，但專注於挑弱勢股。」「股價從波段高點腰斬一半以上，而且跌到四至五年來新低的股票，我最尬意！」- i, H J8 W- h. I
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相對學生時期的頻繁進出，余凌霄進富蘭克林投顧正式上班賺錢後反而謹守「小不忍則亂大謀」的古訓。他努力上班賺錢，為自己儲存進軍股市的第一桶金。二○○一年網通股泡沫破滅以及接下來的九一一事件把台股從一○三九三點打至三四一一點，等市場逐漸築出底部後，余凌霄依循價值型投資法所說，股價從上一波高點腰斬一半以上，而且跌至四至五年來新低的方法，其次，再輔以公司過去四至五年穩定獲利與穩定配息的原則，投入工作數年存下來的八十萬元，以不到十元價位買進佳格、十三至十四元價位買進泰銘鉛業、約十二元價位買進豐興鋼鐵，以及約三十元價位買進中碳。這四檔股票，雖在高檔調節部分轉換其他個股，但迄今部位仍高達三百萬元以上，仍是余凌霄台股部位中的核心持股，成為他投資生涯中第一次重大勝利。 N A1 A4 q9 t9 w8 [+ |9 l& `8 i' i" i
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法則二》被市場冷落的中、小型民生產業龍頭股 * L8 i5 Y/ x8 Z. k- R& e+ T% b- w. s! q; u9 |- D" S1 |( q
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不過，危機入市、股價跌得夠低只是余凌霄逢低進場的必要條件之一，他撿便宜貨還有一個重要法則：中小型的產業龍頭股 : ^ j4 b5 J, H( U3 V+ F% n作者: 歐陽 時間: 2011-9-10 16:19 本帖最後由 歐陽 於 2011-9-10 16:20 編輯 8 t J6 Z5 }6 J4 ?
# h" f$ g l+ Q6 }' Y3 @' r8 x+ ?他在○二年進場低吃的佳格、泰銘、豐興鋼鐵與中碳，經過近十年的配股、配息，持股成本已經降至零元以下。加上○四年利用「兩顆子彈」事件，進場投資百略、超豐電子以及○六年進場的儒鴻紡織等股，過去十年為他創造出超過四○○％的獲利，原本在富蘭克林投顧擔任業務，只是平凡上班族的他，靠著投資累積千萬元資本，財富傲視大多數的五年級上班族群。( a N( H- ^0 f. A