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標題:
施羅德：三大論證支撐，二次衰退言之過早
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2011-9-5 21:51
標題:
施羅德：三大論證支撐，二次衰退言之過早
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【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展
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組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值
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，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，
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現在預期二次衰退還言之過早。
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第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
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到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
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經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為
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企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
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第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場
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擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示
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，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。
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第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
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：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經
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濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
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準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去
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歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高
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，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
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衰退疑慮言之尚早。
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作者:
歐陽
時間:
2011-9-6 06:13
從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，
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現在預期二次衰退還言之過早。
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第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
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到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
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經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為
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企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
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第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場
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擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示
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，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。
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第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
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：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經
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濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
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準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。
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