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標題: 施羅德：三大論證支撐，二次衰退言之過早 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-9-5 21:51
標題: 施羅德：三大論證支撐，二次衰退言之過早

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) b$ e6 h, ~9 S  H8 \7 g【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展% A$ V" v; _' }: g- n5 G0 h0 F
組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值3 t  [% P9 f# Y: ~- N
，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，
; x0 V/ [6 W" ]* {現在預期二次衰退還言之過早。/ ]- O, e% I1 G
  第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現+ G# y7 q2 C# Q; g
到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
/ z! T* _! ^2 N& W經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為3 p/ B4 K6 ~% X* B
企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
( p( ^- R# H/ `4 o& Z  第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場
& l2 x7 U! ^7 J) ]+ M2 q. M- x, V擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示* D* v$ f3 \! {8 s3 `6 t
，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。, q3 {8 s9 ~5 }+ a* m7 o

4 v( x& [, z6 I7 x! r  第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升
$ Z* i: H+ a0 g$ B! [- l; e：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經
/ o+ s9 o2 d0 @6 e4 r/ L濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水# `0 r2 ?( {' B4 x7 W2 y3 }* y
準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去
0 `; g. ]/ N9 F* {6 b1 [9 Z2 ?歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高7 u+ `7 z$ c! J
，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
6 Z3 {  f' K) Y$ d& F" l衰退疑慮言之尚早。! J- A2 W% V3 r% f6 x& i
, k2 @) V. G" i+ n

9 D* }; l% p, I& H3 E. a" p/ ^7 L1 k6 D/ y3 k2 s7 [3 |( {5 b
作者: 歐陽    時間: 2011-9-6 06:13
從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，/ O2 h/ \  d) Z: R6 g6 t
現在預期二次衰退還言之過早。
; n3 ^" D0 v1 A6 ?5 b  第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
2 H) K+ J0 Y  d$ N7 i2 m* }( }到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
# L" L3 f, `9 P$ R經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為! {7 c6 B4 i* G, c
企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
8 e& E' s# J1 d7 _* n  R1 h  第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場9 N1 z1 O+ L, ]) U
擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示
: ?" a" z& ^$ K0 o, N，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。  P. g) C8 T0 \+ O" u$ J, B
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  第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升9 D' g0 B. W0 F( \6 H: M; O
：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經! ^- A/ a! ], j1 S0 z! Y: z
濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水& L+ Z; r* }6 i, N
準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。



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