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標題: Fed推QE3，難度高 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-8-8 09:37
標題: Fed推QE3，難度高
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" o6 S7 N, O: e! K& z1 }1 H% ~9 E【時報-各報要聞】上周全球股市慘綠，加上美國債信評等首度遭到調
/ p) A; s  _0 t3 q$ D; c/ Z- G7 d降，全球經濟有二次衰退之虞，全球投資人無不寄望美國聯準會（Fe
' F7 G  h8 O& E6 x, Sd）能夠在周二決策會議推出第3波量化寬鬆行動（QE3）。然而有專家; ?+ C: C" u& U2 w& @* ~3 b
指出，美國當前情況與去年11月推出QE2時已大不相同，意味聯準會在
$ n  Z. M* F; ^* Q5 F8 C6 `本次決策會議推出QE3可能性不高。; j% ]( Y5 o6 S
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　金融時報報導，就業創造遲滯及股市重挫，在去年8月促使聯準會透
$ c3 Q1 U7 [0 y' u$ {/ ~1 Y; K露推出QE2訊息，11月就採取行動。4 q6 M: l' B  A+ O0 c
　目前美國經濟面臨就業市場復甦停頓、成長減緩、債信遭降、股市  I# v' y8 w$ `2 p- Z+ `
重挫等慘狀，使投資人認為聯準會推出QE3的可能性大增。; `) y7 A9 r5 {6 x0 ?6 M- |% J  k4 D
　不過金融時報指出，美國經濟條件和去年11月推出QE2時已大相逕庭0 g3 e2 o2 z9 n, i7 x" U
，特別是通膨。聯準會去年推出QE2時，原因之一是擔心可能會面臨通
# y. |  E. q1 v. w. k/ P5 h' f' d貨緊縮，以聯準會偏愛的核心通膨率而言，目標設定在2％以下，QE2
# f- y' |' H# L! G5 t; m: X$ n6 i3 Z時則僅約1％且下降中，目前則已達1.5％且在上揚中。由此也顯示當1 q  r9 Q- q8 X( p: F3 y0 d" v* `: f
前美國並無通縮虞，反而向通膨傾斜。
; z3 t* n7 Z/ {/ ~　美國目前貨幣政策也遠比推QE2時寬鬆，起碼已多買了6,000億美元
, H) Q0 x- s6 N) l) M- s( ^2 u公債。) X0 S' u0 }/ L9 U% O9 z: J/ j
　其次是聯準會決策者在心態上，多數仍預期美國經濟成長在今年稍
4 `* a3 }$ W) [; S, q1 d後就會回升，他們認為日本大地震引起的供應斷鏈效應逐漸消退、油
! }3 Q* c8 ?: f6 _( m* `7 S價下滑有助消費者重新開始花錢。專家指出，除非跡象顯示美經濟成
; a- n7 r- l, x( q長減緩呈常態化趨勢，或美通膨下滑至已有通縮之虞，或市場恐慌持
2 o0 h% Z7 ~% d9 h: \續不退並已重創企業及消費者信心，否則預期聯準會不會貿然行動。
0 z9 |' m# D' R* x+ H　此外即使聯準會真要進一步寬鬆，未必一開始就會祭出擴大購證券# J/ }" y- D- s9 R
計畫的QE3。6 B4 r* W& d3 q9 _+ Y# B) e8 u1 ~  x
　柏南克日前曾拋出振興經濟的「4選項」論：增購證券、調整既有部
7 \; n2 F1 N6 [) a9 B# U4 r位結構、降低銀行超額準備的利率及加強表態。前3者在執行上都有難2 O! A) W% V: q5 W
度，惟加強表態最為方便可行，即強調「將維持資產負產規模與利率3 K0 E; E2 }; @- i; }0 I
水準於既有水準再一段時間」。希望以此表態來恢復市場信心。(新聞6 ?5 Z6 a% c: P8 c8 M
來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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作者: 江河萬古流    時間: 2011-8-8 11:03
預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。
作者: 歐陽    時間: 2011-8-8 11:42
江河萬古流 發表於 2011-8-8 11:03
7 J1 E# C; v* L9 O% E& D2 t5 A5 `預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。

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