iBeta 愛北大論壇
標題:
銅製程轉換速度，外資失望
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2011-7-28 09:16
標題:
銅製程轉換速度，外資失望
+ B+ ^9 `0 S6 `5 Y# i
, D8 B, C4 y1 c% A4 d# ~7 O
【時報-各報要聞】外資圈sell side昨（27）日指出，綜觀矽品法說
# d! T6 ]/ d3 C; ~! a
會內容，「7、8月落底，9月反彈」算是利多，「銅製程轉換速度略慢
: \. S8 N5 d" _$ B1 g( v
」為利空，因此，今（28）日股價應以中性偏空反應，但若觸底說成
$ I2 T8 c: b1 `) a% ]* C- R; O/ d
立，意味著第四季旺季可望回溫。
% V/ L6 K+ j7 L& @5 U
不過，由於IC封裝測試產業仍處於庫存去化階段，在外資圈還在修
4 t+ p/ w9 k2 }
正獲利預估值之際，「日月光優於矽品」的既定操作模式，短期內還
1 q/ L4 x$ k4 s8 ~) V. ?. ~
不會有太大改變，這是矽品較吃虧之處。
. O6 L+ i$ W$ f8 e
/ t0 |* _7 V3 T. D9 r' M' O- X
摩根大通證券半導體分析師徐禕成指出，矽品第二季獲利低於市場
% J/ H" `. C# C' w b7 J* H) v9 p
預期、儘管第三季營運展望看起來不錯，還是無法改變他保守看待下
) Z& O7 V: ?" }. P9 f
半年景氣的看法，這會限制股價往上走，因此維持「中立」投資評等
1 p' V- D5 [& l
與32元目標價不變。
+ y8 C7 |6 x9 g& ?% F j
徐禕成認為，看起來矽品的基調非常樂觀，似乎掩蓋掉目前所存在
' n! ?* d, p; |0 |2 _1 e. q: R' ]) n
的庫存去化問題，他還是維持這波庫存去化將持續至第四季的看法，
1 ^# C& `4 P" P0 x2 \4 B* I
第三季看起來還算不錯，主要是因為前置時間（lead time）較短，但
& m+ p6 D' _ U y
整體而言，基本面旺季不旺恐怕會持續到第四季。
9 B' C0 p2 ?1 j i( `9 Y# k3 h: Q
惟麥格理資本證券半導體分析師劉明龍指出，矽品認為7、8月觸底
0 C! p' E& X0 E7 C( l9 b/ Y
的說法，並不表示台積電今日法說會也會這麼認為，因為這波庫存修
8 ~) v0 D+ y( J( {
正主要集中在較上游的晶圓代工領域，市場原本就預期IC封裝測試產
9 |( m9 l' g; X5 t$ H/ p- S; }" ]
業庫存修正壓力沒那麼大。
2 o) x: ], X# j- v8 S
劉明龍認為，矽品法說會較讓市場失望之處，應是銅製程轉換速度
# H! r( k! j6 F0 V Z
沒預期快、比重尚未拉高到50％以上，但這是矽品本身的技術問題，
- L4 {2 f& {: [* Y6 Q/ O
跟IC封裝測試產業基本面沒有太大關係。
0 H( E/ X; q/ a
劉明龍預期矽品股價再跌空間有限，股價／淨值比要回檔至1.3至1
- z2 S* z" d- [+ Y' I
.4倍低點的機率應該不高，畢竟矽品明確指出基本面將於9月開始復甦
$ Y' D/ @4 i; N7 Z$ T0 _7 Y$ T
的說法，給市場很大的信心。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台
2 f( \5 Y* o6 i4 F+ c
北報導)
% [( D2 L3 [5 I* t1 s) T
' B8 b6 s8 F# F: n
& k7 h7 h3 M# f
# d( A' a; I) X4 |0 H7 p7 z+ M+ N
作者:
歐陽
時間:
2011-7-28 21:57
劉明龍預期矽品股價再跌空間有限，股價／淨值比要回檔至1.3至1
/ c' y* @- o4 z P g5 B# `
.4倍低點的機率應該不高，畢竟矽品明確指出基本面將於9月開始復甦
2 A( ]0 o6 e8 J4 C3 ~
的說法，給市場很大的信心
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
