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標題: 大和證券孫明春：中國明年面臨3大經濟挑戰 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-7-25 09:24
標題: 大和證券孫明春：中國明年面臨3大經濟挑戰
【時報-各報要聞】日商大和證券中國首席經濟學家孫明春指出，2011 u! u' Z" Z' G/ \$ @: N! t3 p, J
2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡
& q, z; k+ f: A5 [# H- c沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰，為維繫中國經濟強權地位，" K# _2 R: B; V" p
預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。2 b, e: A9 n+ ?. `! t2 v- Y3 J3 Y
　　中國領導人制度一期兩任、為期10年，孫明春指出，目前中國動
! I( ~" z( K  o* V) \輒8％、9％的GDP成長率看似亮眼，但背後隱藏著許多危機，新領導人
. Q4 _8 C( V/ y9 g  q- Y% N: J若要兩任都坐得安穩，2012至2016年這5年的經濟政策擬定至為關鍵，0 i& W1 Z$ Q- l$ w1 `$ t- L8 \4 V
否則後5年的風險非常大！
% l8 R: u  G' w  }. P　　首先孫明春認為，中國在2016年之後將失去「世界工廠」地位，. e2 M4 ]( J, S. |0 F6 P
因為中國無論從長期GDP或貨幣供給來看，成長率都太快。/ c  Y+ I9 y/ v# V: u

8 y/ W1 l/ r$ g" v7 x　　在「8％的年GDP成長率」、「3％通貨膨脹率」、「4％人民幣升9 R( N4 a0 V& l! a
值」等3大假設前提下，孫明春預估，中國名目GDP將在5年內超越美國3 m5 _6 W$ ~) ~9 A2 T' K
，且人均GDP將從2010年的4,384美元成長到2015年的8,800美元、201
1 l+ f9 q- ?; J# {# a/ ~! ~, L7 Q8 O6年更將逾1萬美元。
4 q2 V! |, E: l0 P  X% y* d　　這將使得中國原有的勞力優勢喪失，但高階研發技術卻無法跟上0 g  _. h- n2 ^6 l
，對就業會有很大的影響，孫明春預估，未來10年將有1億農民必須在& D7 l+ L0 \( j0 N' Y
城鎮找工作，政府將面臨就業與社會穩定的雙重挑戰。+ b$ J# T( Q1 z6 p4 }/ G" ]+ P
　　其次，孫明春認為中國正面臨「投資泡沫化」的威脅，以2010年; N. y1 c  P  a' F
數據為例，中國資本形成總額（GCF）為2.8兆美元、比美國的2.3兆美; C7 G9 |  \: Z& h# Q, ?4 _- Z, U
元還高，但中國GDP卻只有美國的45％，由於過度投資，如果接下來5
$ V: o' y- S* F) Y/ u* t年把未來10年該花的投資金額都用完，中國GDP成長率可能只剩3至4％
, \/ D' t! C: o, H4 x: _) f。
+ B" E6 L7 q; m　　孫明春認為中國政府必須盡可能減緩投資成長率、並均衡未來10
0 b. {* E1 z. m9 m年的年投資量，才不會逼得經濟走向「硬著陸」之路。- E: ~5 ^0 V+ o& N6 B% k
　　最後，孫明春以2010年貨幣供給M2數據為例，說明中國也面臨「' b8 R: h$ R+ s5 v5 t+ e+ F
資產價格泡沫化」危機，2010年中國M2存量約11兆美元、為全球最高
3 p' A; v6 Y- `3 d，若以官方2011年目標成長率16％來計算，中國M2到了2015年將會比
# p% ^  a6 ~7 x* J+ y" D現在高出1倍，如果中國M2以這種速度成長，2011至2015年將無可避免
+ J/ a9 T) X3 [) W# V& T4 t9 W出現資產泡沫，否則2016至2020年中國投資泡沫化若發生，資產價格. ?9 ^2 U; }& W; i! _6 j  q
恐怕也會跟著泡沫化。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報8 T; k' O& d* K8 i
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作者: 歐陽    時間: 2011-7-25 20:16
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2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡
1 C9 n+ d. s! y% \* o9 c9 H沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰，為維繫中國經濟強權地位，
+ b* b# }* \2 O5 C9 {; D預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。0 D  U  u. w' `+ a
作者: ch350117    時間: 2011-7-25 22:04
高見！真是內行人看的真明白。



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