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標題: 大和證券孫明春：中國明年面臨3大經濟挑戰 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-7-25 09:24
標題: 大和證券孫明春：中國明年面臨3大經濟挑戰
【時報-各報要聞】日商大和證券中國首席經濟學家孫明春指出，201
! j& F2 N6 A- ~0 N  ]2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡* k. e+ d8 L! a/ R
沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰，為維繫中國經濟強權地位，
/ M5 K. f1 @/ S! G2 W預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。
* C7 L  e* X/ E2 k　　中國領導人制度一期兩任、為期10年，孫明春指出，目前中國動
. }- X% c, j9 t, S0 X輒8％、9％的GDP成長率看似亮眼，但背後隱藏著許多危機，新領導人
9 u. h6 a6 y& T若要兩任都坐得安穩，2012至2016年這5年的經濟政策擬定至為關鍵，! @- r; I2 H0 Y( ~! b+ n
否則後5年的風險非常大！
# W7 L- W7 e. k  M, E/ M. w) R　　首先孫明春認為，中國在2016年之後將失去「世界工廠」地位，
5 l) v3 [' |7 X. _因為中國無論從長期GDP或貨幣供給來看，成長率都太快。: @# ^/ t1 @6 H3 \% g. A

) q6 O! t& Y1 Q  t) E8 d, o0 I& |' j　　在「8％的年GDP成長率」、「3％通貨膨脹率」、「4％人民幣升- E) ^( j6 [( r' k/ @% F
值」等3大假設前提下，孫明春預估，中國名目GDP將在5年內超越美國! Y2 q- O5 c: S! {5 I: g5 P3 n: @) p! F
，且人均GDP將從2010年的4,384美元成長到2015年的8,800美元、201
% \" g* l3 v% I+ \2 z; v6年更將逾1萬美元。
4 C. [5 A: q  a" U　　這將使得中國原有的勞力優勢喪失，但高階研發技術卻無法跟上
1 M" W; T1 o% P0 G' g3 L! ^1 ^& E; T: t，對就業會有很大的影響，孫明春預估，未來10年將有1億農民必須在4 |+ i3 O1 ^# a* V0 f
城鎮找工作，政府將面臨就業與社會穩定的雙重挑戰。
0 g8 L$ J' H# P　　其次，孫明春認為中國正面臨「投資泡沫化」的威脅，以2010年
' `$ L% Q, `  I: t, |數據為例，中國資本形成總額（GCF）為2.8兆美元、比美國的2.3兆美, ?7 N" C9 A. f! W, K! g9 A
元還高，但中國GDP卻只有美國的45％，由於過度投資，如果接下來5; O# E& x2 b" a3 D3 l
年把未來10年該花的投資金額都用完，中國GDP成長率可能只剩3至4％
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　　孫明春認為中國政府必須盡可能減緩投資成長率、並均衡未來10
* n+ R) Y' R. k年的年投資量，才不會逼得經濟走向「硬著陸」之路。
" Y4 t+ g: x9 W' l　　最後，孫明春以2010年貨幣供給M2數據為例，說明中國也面臨「
/ j" N2 U( `/ ]' w5 I資產價格泡沫化」危機，2010年中國M2存量約11兆美元、為全球最高
* q6 F- e" m6 X* J1 |，若以官方2011年目標成長率16％來計算，中國M2到了2015年將會比
! z9 e- c/ G, ~4 x: C. q* q1 I現在高出1倍，如果中國M2以這種速度成長，2011至2015年將無可避免/ o' E" A. w' z' ^1 k# b& C
出現資產泡沫，否則2016至2020年中國投資泡沫化若發生，資產價格
& _' i' R! a2 W恐怕也會跟著泡沫化。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報
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作者: 歐陽    時間: 2011-7-25 20:16
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; Q( t/ ?) A5 M9 ^, a, r2 S  D2 @3 ~2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡
, ^! K+ I' p1 Y% U沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰，為維繫中國經濟強權地位，$ B1 `" e, w% t9 E
預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。
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作者: ch350117    時間: 2011-7-25 22:04
高見！真是內行人看的真明白。



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