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標題: 股票賺錢不費神關鍵一招不求人郭恭克欲知台股後勢先搞懂 [列印本頁]

作者: 歐陽    時間: 2011-7-12 08:07
標題: 股票賺錢不費神關鍵一招不求人郭恭克欲知台股後勢先搞懂
本帖最後由 歐陽 於 2011-7-12 08:08 編輯
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) f6 S' q5 E8 y7 ~' b" r股票賺錢不費神關鍵一招不求人/郭恭克:欲知台股後勢先搞懂美國經濟9 L7 Q6 R" A8 Y7 J  j

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+ U) a' W3 `7 j' h- W# e 【撰文/郭恭克】
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: T: w' @6 ~" ~  M前言
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' Q% {7 K6 G5 C# s/ c. ^1 r總體經濟的榮枯往往左右股市的多空,這意味著投資要有所斬獲,長期追蹤總經數據變化是必須下的苦功,尤其是以與國際盤連動度甚深的台股為主要資產配置的投資人,更應注意總經數據。. z4 j. T2 ~" V$ `
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外資在台股的買賣超多空動向,與美股的漲跌有高度正相關,因此以「先美股後台股」方式分析、瀏覽美國總經數據定義,並從中估計投資風向,是我認為最有助於研判台股後勢的訣竅。
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: p9 Z0 ]" _& ?6 h) R& J- m例如最近盤勢,連跌六周的美股終於在六月最後一周出現較大反彈,也讓連跌三周的台股止跌回升。道瓊工業指數前波最高點為五月二日的一二八七六點,是否持續往上突破,也是後勢多空的重要觀察點。外資於五月賣超台股一八二.五億元,六月仍賣超二一七.四億元,因此外資是否在七月擴大買超額度,將是台股重回九千點之上的關鍵指標。2 }' p3 j: O9 Y& \& T; c) K9 ~) b

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" S3 _. ]$ h$ U1 p: m從美國六月公布的總經指標觀察,最近兩周美股反彈,真正原因並非經濟出現實質改善,投資人心理期待跌深反彈,恐怕是最大的原因。先從代表實質工業生產活動的產能利用率談起。產能利用率是工業總產出對生產設備的比率,涵蓋生產業、礦業、公用事業、耐久財、非耐久財、基本金屬工業、汽車和小貨車業及汽油等八大產業,代表上述產業的產能利用程度;在經濟景氣往上擴張時期,因市場總額需求遞增,產能利用率將逐漸提高;反之,則下降。# h8 l4 S, t" Z6 W

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' \  u& I! p* Y  Z. d美國製造業景氣面臨瓶頸
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今年五月美國的產能利用率為七六.七%,離一九七二年至二○一○年統計期間的平均值八○.四%,仍有一段不小距離,此波產能利用率自○九年六月谷底六七.三%,一路震盪走高至一○年十二月的七六.八%,已半年無法超越此數字,呈現遲滯現象。由此可以推論,代表美國實質經濟之製造業景氣似乎面臨階段性瓶頸。未來一季產能利用率若再度反轉向下,代表美國經濟陷入二次衰退的危機浮現,美股自○九年二月以來的多頭循環可能就此宣告終結。美股若出現長期多空轉折,外資在台股將很難逆勢作多,○八年下半年股市下跌走勢可能重演。9 @4 I" w4 y2 u0 P  I

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在產能利用率高於長期平均值時,美股維持長期多頭走勢,但當產能利用率趨勢向下,並跌破平均值時,美股呈現長空格局。○九年六月之後,產能利用率自谷底回升,美股亦震盪走高。然產能利用率此波上揚趨勢,不僅無法站上八○.四%的長期平均值,最近半年甚至陷入停滯不前窘境。投資人務必緊密追蹤未來幾個月產能利用率走勢,若出現明顯持續性下滑,將正式宣告美國股市另一次空頭循環開始,台股在外資賣超之下,同步走空機率將大幅提高。9 l/ F6 L' R: w, T  I
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再來看美國房市。美國成屋占整體房市成交量約八四%,五月成屋銷售年增率較四月下修值五百萬戶下滑三.八%至四八一萬戶,創一○年十一月以來新低;與一○年五月的五六八萬戶相比衰退一五.三%。此銷售數字離○三年至○七年房地產景氣擴張期的六百萬戶以上,落差仍相當大,顯示美國房市依舊低迷。
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美國房市復甦仍有長路要走
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- V! z  e9 G+ h美國新屋市況比成屋還糟。二月新屋銷售再度創下歷史新低,三、四兩月新屋銷售雖出現反彈、五月再度下滑。拉長時間觀察,目前仍處於谷底盤整,並無明顯復甦跡象。7 |  a+ H  U; h" [

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! O) u' K1 x! n) R3 l在美國就業市場失業率仍居高不下的情況下,為數龐大的銀行房貸抵押品仍可能成為未來房市的殺手。以筆者六月旅居美國實際觀察,亞裔族群洛杉磯地區,除明星學區等優質住宅區房價跌幅較輕外,其他的房價仍處於快速下滑之中,部分物件甚至完全失去買氣,美國房市恐怕仍有長路要走…【 3 H: O5 i8 |1 `( T3 Q

作者: 歐陽    時間: 2011-7-12 20:35
外資在台股的買賣超多空動向,與美股的漲跌有高度正相關,因此以「先美股後台股」方式分析、瀏覽美國總經數據定義,並從中估計投資風向,是我認為最有助於研判台股後勢的訣竅。/ R  S, ]7 h; I

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