iBeta 愛北大論壇
標題:
黑天鵝基金，日益受歡迎
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2011-7-4 09:23
標題:
黑天鵝基金，日益受歡迎
& I K- C; a: P! N0 @
) w" `2 y, A" p) {& {
【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯，
1 u# B$ Z% ]* z
以及中東北非的茉莉花革命，使得全球投資人風險意識大增，亟思能
2 S. K6 |5 M" x
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
) s. e7 X% K! ?- K& C
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
) v/ T8 g0 w4 R* S' q% v
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。
6 C# e+ d; O4 T# ]+ R
6 O$ X1 ?2 r' k' j b4 V) }
金融風暴之後，許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲，然而最近一些
4 G ^% r& Q z: F- y+ j' M
事件，包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局，
3 `0 I0 m( j5 J* `; m
使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。
4 H, u+ c, o: m2 M
黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來，該理論是在2007年由塔利布
6 I& h# {' h4 G$ J
所創立，認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則
4 X) V0 _; b. t! N$ O; x
認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
$ F; K8 W8 H+ A( ~# n4 d9 z
部風險一般指的是發生機率不到1％的巨大型天災人禍。
# b# G' h: s( r
過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險，然而2008年的
0 Y% H1 ^2 }( ~. F3 t# t( ^
金融風暴卻是推翻了此一觀念，無論是股票、債券，還是商品，無一
' |- u: d# k* n3 ?- E- P- c; t" I. L
不是大受損傷。也因為如此，投資人開始感覺需要一些投資工具能夠
+ j8 O( l5 p% I' Z3 \' }8 ^
在終極災難下能夠保護他們的投資。
7 `( w/ i& Q; }, z" ]
根據專家指出，這類黑天鵝基金，不但昂貴而且複雜，在平日天下
9 u* _) m3 K" w. r# s$ E
大平時，這類基金反而可能虧錢，但是在巨大災難發生時，他們就能
( `4 K0 h8 K* ]* _, ~. V/ B; z( u
發揮保護投資人的作用。
- ?9 P9 B5 U5 q
這類基金規模日前僅約數百億美元，在投資界僅佔一小部分，然而
4 B3 F$ ~! B _$ L+ x# E! h
卻是日益受到重視，華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支
2 N3 E1 k; a* b4 b6 j5 o
與恐慌指數相連的基金，規模達25億美元。
4 d$ Q, @# S+ u4 I) c- @& M
德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億
9 z* R1 ?% D( Y3 G+ Q
美元，去年他自立門戶，成立一支終極災難基金，目前規模已達4億美
1 C7 v1 D$ Q/ }( m1 r; H
元。他的客戶有許多都是法人機構，包括大型的退休基金。
) f& o4 V! w9 [) i; ~. z1 |
不過也有人認為，黑天鵝基金其實效果有限，因為這些基金都是根
s* d: G0 ~- d3 Z) H1 S
據過去的災難所設計的，而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源
6 { t4 `* s! o2 y+ A t7 W# d
：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
0 ]3 J- I- N3 d* V0 _
. X% g! i" m0 V
, i& v" ?6 ?/ f, a9 T$ N& T5 J- r- U
: ^; s$ Q# _9 ^* G% D7 U3 I J
作者:
歐陽
時間:
2011-7-4 13:23
亟思能
7 C: n0 Q# q7 J, F, N9 e9 P
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
5 P; l A3 L$ C- }4 Z
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
6 f7 l; k) |6 N p3 v! K$ }
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。
+ A* b! D2 Y" j
4 |; y+ R. M/ P0 M1 \' ?8 X9 C! J7 O
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
