iBeta 愛北大論壇
標題:
黑天鵝基金，日益受歡迎
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2011-7-4 09:23
標題:
黑天鵝基金，日益受歡迎
; G0 M4 J0 q) H% Y, [: P
% y" M" L* G# j
【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯，
: p0 I$ x" i" v9 ]% i- t
以及中東北非的茉莉花革命，使得全球投資人風險意識大增，亟思能
6 D0 t: U0 `) ]9 p7 R
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
+ e6 l7 a* W, u# X4 s3 v
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
% Y( a0 k) ^0 v5 L1 F# a! Y
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。
" y7 a4 q' m! s8 m3 C3 B) t
* c, ~% W T8 ]% L" r: N1 ~: o6 l1 }
金融風暴之後，許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲，然而最近一些
8 }5 P- c% z$ N C' }$ F' L
事件，包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局，
, e- d3 \; P8 T- G
使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。
" d. ~& ~1 z2 o+ v$ n: P
黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來，該理論是在2007年由塔利布
! g" E5 H) c& C: {( s
所創立，認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則
3 q$ ]! u' i3 Q8 U
認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
, s, Q1 a: \; i! G: U
部風險一般指的是發生機率不到1％的巨大型天災人禍。
0 E$ I( ~8 r: x6 V3 {0 p
過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險，然而2008年的
9 E, A- p0 ]4 i( P Y: C! W4 ]
金融風暴卻是推翻了此一觀念，無論是股票、債券，還是商品，無一
, r/ Q+ S5 p) g+ G0 x4 N6 X' p
不是大受損傷。也因為如此，投資人開始感覺需要一些投資工具能夠
7 _* n! o2 J1 A$ G( t3 Q, ^
在終極災難下能夠保護他們的投資。
5 i5 y! g( ~, y9 G
根據專家指出，這類黑天鵝基金，不但昂貴而且複雜，在平日天下
$ X4 I g; a' n7 ^0 ?/ G# H0 D2 c1 F
大平時，這類基金反而可能虧錢，但是在巨大災難發生時，他們就能
4 n6 I) S- ?1 I4 p
發揮保護投資人的作用。
% f2 G! _8 D8 [. U! w! u
這類基金規模日前僅約數百億美元，在投資界僅佔一小部分，然而
' g4 a' V" z# n4 I; E% I7 Z
卻是日益受到重視，華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支
6 a% o9 r8 ]7 E4 d2 n% o5 G
與恐慌指數相連的基金，規模達25億美元。
3 y; n$ s+ m. C5 [% `( I
德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億
+ ~ L# d: h* B% b; W
美元，去年他自立門戶，成立一支終極災難基金，目前規模已達4億美
& l+ t( @) u# ^2 C
元。他的客戶有許多都是法人機構，包括大型的退休基金。
" m. K9 A/ A( v7 L3 s! T
不過也有人認為，黑天鵝基金其實效果有限，因為這些基金都是根
$ K& ]( s/ o: M9 F- s) ?
據過去的災難所設計的，而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源
f: M# _/ h1 u, W4 {
：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
I" L- v! ]* f, s$ D
6 @1 p* w' ^7 ]* }$ u
- k% m% p/ z! f) ?) ?$ j- T' A0 j
3 ?" B0 }, o1 b& H0 z# U
作者:
歐陽
時間:
2011-7-4 13:23
亟思能
5 Q0 K2 Y% }1 M5 R
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
* [( d" |9 Z* ` E+ w
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
, C+ N B0 o! O7 Z6 }; C
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。
$ j6 e3 h$ z! {' s( _
* |! K' ^ x% y" I
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
