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標題: 黑天鵝基金，日益受歡迎 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-7-4 09:23
標題: 黑天鵝基金，日益受歡迎
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【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯，) |0 i, l9 P! g2 Q/ s# T& n. H
以及中東北非的茉莉花革命，使得全球投資人風險意識大增，亟思能0 c+ A( p1 x6 J  {9 o
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
& b6 o/ z3 {( |( {3 B5 Q8 W6 y難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan  y: K  a6 [9 t/ N
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。  o& _, }1 l, w$ d5 d9 \. i" ~4 S

2 a/ a" Y5 i6 v2 q* C+ h　金融風暴之後，許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲，然而最近一些
# r. ]8 x; z5 c( V" U0 I4 F事件，包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局，
3 m7 ~; x* s6 V; N( N2 q% @( K# E使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。3 |7 C: l# Z# g- C
　黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來，該理論是在2007年由塔利布& u0 S7 S! k0 Z7 q! F! p3 p+ m
所創立，認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則* X6 q6 @# m# |
認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
4 k) I3 P1 [* |7 f) C4 S部風險一般指的是發生機率不到1％的巨大型天災人禍。, v2 |- Q* h. j) F8 r5 [0 n3 ?" @
　過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險，然而2008年的, h7 |. @: P' D' R
金融風暴卻是推翻了此一觀念，無論是股票、債券，還是商品，無一
0 C8 G" d6 A. \( F% g不是大受損傷。也因為如此，投資人開始感覺需要一些投資工具能夠$ O7 Y; D0 u7 z% f1 a6 O4 i. v% q  t) n( T
在終極災難下能夠保護他們的投資。
4 n5 P0 W4 i% f; U, A7 M9 x　根據專家指出，這類黑天鵝基金，不但昂貴而且複雜，在平日天下
6 o3 C# G: R/ f$ e+ e大平時，這類基金反而可能虧錢，但是在巨大災難發生時，他們就能. }. `- \: |/ }+ ~, n& g; I
發揮保護投資人的作用。
6 p* v& d4 D0 i! m& K. Y　這類基金規模日前僅約數百億美元，在投資界僅佔一小部分，然而1 u1 r, q8 G# m2 B4 `
卻是日益受到重視，華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支
; J1 T- e- l6 J3 W" y1 ]- g( p9 A  c與恐慌指數相連的基金，規模達25億美元。
: O# O- w$ w- r  }　德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億
5 b7 \3 V3 [& [美元，去年他自立門戶，成立一支終極災難基金，目前規模已達4億美
* \: r' g; o; U) W: J1 T. x元。他的客戶有許多都是法人機構，包括大型的退休基金。' n! O. Y8 T  f7 C" k. V8 u9 C! |/ G
　不過也有人認為，黑天鵝基金其實效果有限，因為這些基金都是根
4 S+ Y. O0 h# [+ W  T( ?據過去的災難所設計的，而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源, d; V3 O1 m! J$ N% C5 z
：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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作者: 歐陽    時間: 2011-7-4 13:23
亟思能
& z% ~$ ?2 C: ?2 d7 j! D  b有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災: ~% d  J" U2 y  f& x1 B
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
* d  X+ ~" O2 T# r$ p  DFunds）」在華爾街與投資界日益受到重視。  Z! w; N% q5 k
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