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標題: 黑天鵝基金，日益受歡迎 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-7-4 09:23
標題: 黑天鵝基金，日益受歡迎
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【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯，
$ f+ |. j3 f! h% u以及中東北非的茉莉花革命，使得全球投資人風險意識大增，亟思能2 e7 g0 G4 D5 ]5 b
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災/ ^* O$ z4 j- m  c( O: z' Y: P
難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
; ^: y  Z" U. @# Z9 M; G Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。
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　金融風暴之後，許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲，然而最近一些$ i$ S/ f1 }2 P% g
事件，包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局，2 U) y+ S4 j1 G% t2 H9 F* ^
使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。
! H/ ~! N$ }, l  R  D$ ~6 n3 S　黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來，該理論是在2007年由塔利布3 u* T& c" z1 Z4 D$ Z
所創立，認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則
$ J6 c: C+ w- r% }8 t認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
5 Y$ w+ G3 u. v  k7 N2 `部風險一般指的是發生機率不到1％的巨大型天災人禍。$ a2 S' Y; z9 w+ ?9 ?
　過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險，然而2008年的
, \. _2 i9 z3 p6 J( z3 L: A( K+ n9 U金融風暴卻是推翻了此一觀念，無論是股票、債券，還是商品，無一6 X  x% S! B. v6 t
不是大受損傷。也因為如此，投資人開始感覺需要一些投資工具能夠
% A0 t% |4 a2 V在終極災難下能夠保護他們的投資。
2 \& Y: K. {: i　根據專家指出，這類黑天鵝基金，不但昂貴而且複雜，在平日天下
5 j: A3 x' X% `& L5 t+ o7 H& V) ^大平時，這類基金反而可能虧錢，但是在巨大災難發生時，他們就能
, J# @! j7 V: p, }) W4 r發揮保護投資人的作用。3 E( U% C9 u+ }+ q
　這類基金規模日前僅約數百億美元，在投資界僅佔一小部分，然而" W& P1 ^! N- f
卻是日益受到重視，華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支; }9 X( E; Z, w3 Z4 S) Q9 w7 }* B/ |
與恐慌指數相連的基金，規模達25億美元。
* K5 @8 `7 q- g　德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億) H: x1 z4 R% j2 N! l
美元，去年他自立門戶，成立一支終極災難基金，目前規模已達4億美
1 Q6 I% a& N7 X元。他的客戶有許多都是法人機構，包括大型的退休基金。* }+ g! Y. _# F" o5 Y6 J
　不過也有人認為，黑天鵝基金其實效果有限，因為這些基金都是根  F8 ?7 l  {5 b
據過去的災難所設計的，而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源; [0 s& h- I$ ?8 b! P) h: H2 X
：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)( _. D9 R5 Z8 `/ J5 f+ r4 I
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作者: 歐陽    時間: 2011-7-4 13:23
亟思能
& i+ V5 X" I% m, e有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
  J! x6 g; F4 P; F- R- T9 |難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan
; j' c0 \' z+ m0 d5 ~- F6 KFunds）」在華爾街與投資界日益受到重視。8 M+ b0 F: m8 {! ?: p# S2 I
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