, ^' \5 Q" k6 R$ s p早在二○○三年，菲爾普斯就呼籲美國政府必須考慮提高稅收，藉此降低財政赤字，「當時我說，加稅雖然會造成經濟成長的壓力，但政府愈是晚做，所承擔的結果就會愈加痛苦。所以，我對目前美國苦於赤字高掛的窘境並不意外。」 * | z& N& H1 h7 x" ` - @, W' l/ h/ Z- F8 U( H" p 4 ?) ?3 g8 r" S W. R6 `, q4 |# Z而在○六年，當他剛剛獲得諾貝爾獎並接受《華爾街日報》專訪時則說：「我最擔心的，是現在的人們看起來都太有錢了，財富充斥在各個角落，但全球經濟並沒有好到這種程度。」他強調，自己當時並不敢大膽預言將會發生金融危機或房地產泡沫，「但我隱隱感覺，接下來必然會出事。」 4 g! \$ b; d6 K( e1 r) A3 {4 ]9 g9 M9 X j. W& j+ u7 k
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如今，菲爾普斯對未來經濟的展望固然不是極度悲觀，但顯然他也看不到值得樂觀的理由，而這樣「零利多」的經濟命格預言，可從美國開始說起。這個國家，曾在今年第一季因為樂觀的經濟展望而獲得大量資金流入，在新興國家普遍陷於通貨膨脹危機的當時，一度被誤認為是二○一一年的投資新亮點。1 {& L5 h% e# w) ^
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五月第一個周末，距離ＱＥ２（第二波量化寬鬆）結束約莫還有兩個月的時間，美國紐約曼哈頓的氣溫仍然偏低，但是街頭巷尾人潮洶湧，商店裡擠滿了購物民眾。如果靜靜地站在一旁觀察，可以發現這些民眾不單只是看看而已，結帳櫃台前總是排著或長或短的人龍，路上行人也少有空手，提袋率絕不算低。 ' w: I, R( ~5 J7 X$ x ) |$ O$ }( j+ y2 Y' ], P" E5 x: z) Z! @* q
「我的感覺是，景氣真的復甦了。」位於市中心的雀兒喜市場中，某店家的老闆終於能在百忙之中抽空回答記者問題，只是，他的下一句補充說明，卻讓我們對眼前的一片榮景隱隱打上問號：「生意很好，因為來自國外的觀光客變多了，我想多少和美元貶值有些關係吧！」$ N; n( P1 y8 r" }0 w, w8 o
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曼哈頓是美國觀光重鎮，城裡的景氣榮枯忠實反映著美元匯率。只是，美元貶值所創造的榮景，卻不見得能夠反映真正的美國景氣。4 @( J5 F) G* m6 T
6 _& r" f2 Y! U( _, R ! k! `: p+ }% a% g& Y5 c: C4 p「你現在看到的繁榮，不能說是假象，但是，也絕對不算真實。」在隨機的街頭採訪之中，我們幸運地遇到在網路媒體BET Network擔任財經記者的斯金娜(Deborah Skinner)，而她也給了我們一個相對專業的解讀。 . `8 o4 ]# x0 ^6 N3 N. _7 G % E( i7 I5 f! o% P5 k! E' u" L 4 ? N8 y' Q' m- N3 Z! l「不真實，因為你看到的是觀光客的熱絡買氣，只是基於美元匯率貶值的效應，事實上，這個國家的失業率仍然居高不下，多數民眾無法享受到貶值帶來的好處，更沒有感受到景氣復甦。」斯金娜的語氣的確像是堅守批判立場的媒體工作者：「救經濟，柏南克只會撒錢，政府好像沒有其他辦法了，做得不夠，差遠了。」: ~0 e" ]) } \) A
2 U3 J+ G' M: | % E9 q, z& g3 d五月二十六日，斯金娜的說法得到了美國官方公布數據的印證：今年第一季，美國的ＧＤＰ較去年同期僅僅成長一．八％，遠低於原先預期。 ! `4 @; [+ p! s ( r; k; C) @) c7 E% q o3 B: {. m * e5 X" P4 f' |8 O) ~／榮景能再現？／須靠就業拉抬 但失業率問題至今無解 " _# j! Z/ x! x q$ ]5 P' J. Z# j: `1 w
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除此之外，美國工業部也在同時公布最新報告，五月十四日至二十一日當周的「初領失業救濟人數」，較前一周增加一萬人，達到四十二．四萬人，這個數字一方面是遠遜於原先預期的「減少四千人」，另方面，這是連續第七周初領失業救濟的人數高於四十萬人，意味著美國就業市場仍然沒有看到象徵復甦的春燕飛至。4 x* c/ v' i0 k) j: z0 G5 d* G
7 k' t6 i; q( d, V4 C ( P# K* Q+ }& A) E3 r7 Z「可惜，對於搶救失業這件事，聯準會能做的本來就不多。」相較於各界猛烈抨擊柏南克和他的量化寬鬆貨幣政策，菲爾普斯認為「情有可原」。他表示，聯準會的首要目標並不是增加就業，而是確保經濟不至於走向通貨緊縮，「在金融海嘯之後，量化寬鬆是柏南克試圖擺脫通縮的唯一選項，若能增加就業，則是附加價值。」 3 W r3 P! j0 L6 X 5 }& e v8 L" m" f' O* y$ |# k; d2 v
菲爾普斯認為，美國應該不會推出「ＱＥ３」，畢竟通縮危機已經解除，但接下來要面對的失業問題，才是真正棘手的大挑戰。一方面，量化寬鬆政策結束，即使效果有限，但它終究是過去兩年美國唯一的景氣強心針；「另一方面，債台高築的美國，現在也沒有能力祭出更多的財政政策來刺激就業市場了。」# l( Z% W" B. O
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1 ?+ ~, |1 x: e3 v# p I「提高就業率的根本之道，在於政策引導出企業提升創新的能量，這很難，對於現在的美國而言則更難，所以我認為美國經濟未來即使復甦，也不會『完全』復甦。」他認為，美國失業率已不可能回到如同一九九○年代中期一般的五．五％低水平，「我想，失業率會慢慢下降到七％上下，然後就停在這裡，這種不完全的復甦，將是美國經濟的新常態。」% v% d* Z" Z, s& W$ Y3 c
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' i: Q0 Y* K0 P" g: z5 F" E當全球最大經濟體的失業率將常態性地穩居高檔，世界經濟也就像是「上有鍋蓋」，「經濟零利多」的宿命由此展開。除了美國之外，近來情勢不斷惡化的歐洲國家債務問題，在菲爾普斯眼中，也是一道恐將衝擊全球，但至今卻仍然無解的難題。 8 ^) ~1 k: y7 ~, d/ P( Y ! E& N4 y" q) A' Q. u" N; {- {1 \9 P" T, _+ N! ] A' r$ {3 ~
／歐洲危機擴大／希臘危機與歐債問題後果難料: X( ? ^) S b
6 Z) N3 G' V& \( ^4 V: u, L7 z 4 u" m& D5 E3 g6 T, x7 I, w+ E六月一日，信評機構穆迪將希臘的主權評等猛降兩級，自原本的B1調降至Caa1，這個歐洲先進國家，主權評等淪為與中美洲極權國家古巴相同等級。六月一日當天，希臘的十年期公債殖利率飆升十一個基點，達到一六‧一五％，希臘向外借款所須負擔的利率，甚至已經相當程度高出台灣的小額信貸利率。6 A" m. h; g3 Z
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據穆迪公司的聲明，「在Caa1評等的國家中，未來五年有五○％會出現違約。」這意味著希臘的違約機率已經達到五○％，不只如此，穆迪將希臘的主權評等展望維持「負向」，代表未來還有調降可能，違約的機率也將持續升高。% U8 A6 H0 L, t( J$ ~0 C
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* C; X" H" o- B「一旦違約，恐怕就是全球性的影響！」菲爾普斯指出，歐洲各國理所當然必須對希臘持續紓困，但他目前所看到的是，各國礙於政治因素，紓困動作綁手綁腳，「因此，我到現在還看不出希臘危機有妥善解決的方法，而我也不敢說往後將會如何發展。」菲爾普斯苦笑著說...【本文未完，更多內容請見今周刊755期】 s" m; B$ e1 r
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- K( z' Z/ i6 g * Y: l- X3 `4 m, \作者: 歐陽 時間: 2011-6-12 11:26
當全球最大經濟體的失業率將常態性地穩居高檔，世界經濟也就像是「上有鍋蓋」，「經濟零利多」的宿命由此展開。除了美國之外，近來情勢不斷惡化的歐洲國家債務問題，在菲爾普斯眼中，也是一道恐將衝擊全球，但至今卻仍然無解的難題。 8 c) l6 d) m+ ?. X+ X' x8 K9 e5 A/ e, z- D) `
