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標題: 壽險3雄EV比一比，新光金最划算 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2011-5-25 08:59
標題: 壽險3雄EV比一比，新光金最划算

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" u: Y+ |, \. L! j9 v$ a【時報-各報要聞】國泰、新光和富邦3大壽險金控陸續公布壽險子公! A, t5 o$ k5 \7 V  F; c9 K8 o  r& h- o
司隱含價值（EV），若以國際投資機構看合理股價，等於EV的1.5-2倍" b! t& e) A: W' r. b  }6 F9 ^4 z
計算，加上銀行子公司每股淨值推估，新光金昨（24）日收盤價與EV- {7 F- l% u( O7 I* ]) e
相差最多，有2.3倍以上期待空間。
4 M" q' \1 z; L　　新光金昨日收盤價12.55元、漲幅達3.72％，成交量更擴大至9.9. y* d+ x1 Y4 w
3萬張，是昨天市場成交張數最多的個股，外資買超新光金3.1萬張，
5 K# u6 G  l  z  K是買超排名第一位。
5 X& v  L  v' I: e6 t& N" k/ q  N& B　　國泰金昨日上漲0.5元，以45.4元收盤，目前股價與EV有6成以上* e; K/ ]; Y3 S- N% D: e  E9 M
差距；富邦金股價則相對接近EV，昨天上漲0.35元，以40.7元作收。
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' Y& D$ w7 X* q2 o% J7 r; _$ K3 A　　富邦金公布2010年富邦人壽EV及精算價值（AV）。有別於國泰人& I" Y4 m% |& a" ]/ n' _; Y
壽、新光人壽，富邦人壽今年沒有不動產重估增值利益，主要靠有效! Q2 t. M  p/ }; `
契約價值及新契約價值，拉動EV由98年底的1,288億元增加到1,555億
$ M- Q$ e$ ^$ L$ B, y: G: d; T元。
1 R( v  `6 Y2 c9 X) W　　富邦人壽EV若換算金控每股價值有18.2元，富邦金總經理龔天行3 u( D( J- J4 |2 c  m+ E3 Y6 w- n
表示，希望富邦人壽每年新契約價值（VNB）維持成長，去年VNB從17
. o! |, L- }+ F0 }0 ]3 t9億元增加到248億元，利潤率8％，今年應可再提高，獲利便會繼續提  ~* `; L( [4 W( p( d
升，首季富邦人壽VNB表現很不錯。
7 l& J- s% P& \, z% D; G9 F　　龔天行解釋，國際上看EV與股價有1.5-2倍的關係，但富邦金子公
0 ^% D6 z8 ~- G& Y+ a! k* m司不只富邦人壽，還有台北富邦銀、富邦證及富邦產等，且富邦人壽3 J! q) ^$ k. y" D/ ?! Z6 B
是相對獲利的壽險公司，也沒有計算不動產增值利益，在倍數上是否! a# L! y2 X6 Q9 ^1 N
有加碼，交由專業投資機構評斷。 (新聞來源：工商時報─記者彭禎  f# }; y/ {3 K. ~. O* ?
伶、王立德／台北報導)
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作者: 歐陽    時間: 2011-5-26 06:05
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契約價值及新契約價值，拉動EV



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