" j, u7 Q0 \- n2 P' S c' N9 p台股上周四同時收月線與季線，3月月線收紅上漲83.65點，季線則收黑289.2點，原本市場預期3月有機會一股腦衝上萬點大行情，卻因日本強震接連引發核電廠事件，全球半導體斷鏈危機，後續效應將在第2季浮現。因此短線來看，進入4月個股季報好壞將是牽動大盤波動主流，宏碁(2353)與宏達電(2498)兩樣情的表現已先行預告，理周投研部率先從1、2月營收推估3月營收，進而研判第1季獲利有機會創新高，股價走勢有如宏達電般的11檔強股供投資人參考。2 D* e8 z0 ]! {0 n+ E
- ~$ c' Z% D) e4 b8 V& `2 W■智慧型手機與平板電腦供應鏈 表現強 . @" r( I! F! D6 _& M2 ^' G根據資料，今(2011)年1~2月累計營收成長幅度最大產業類股以手機製造最高達134％，其次是面板廠92％、光學鏡頭75％以及太陽能；在傳產部分則以汽車41％較高，紡織23％、鋼鐵17％以及水泥4.5％。3月營收至截稿(1日)止僅昇陽科(3561)與綠能(3519)公布，單月營收年增長率201％與93.76％，其中，昇陽科前3月累計營收年成長幅度也高達204％。理周投研部推估，太陽能第1季財報表現預期相當亮麗。* \- E- V) K0 P H4 i
. ?/ E2 m$ B+ j7 h: G0 P X+ T1 q1 d法人指出，觀察營收與毛利雙引擎的成長是季報表現好與壞最直接方法，第1季營收區分為科技與傳統來看，前述1、2月產業類股表現強勁者，3月營收應該呈現續強能力，太陽能就是最好的例子，至於傳統產業變化可能比較大，汽車3月營收可能下滑，而塑化以及水泥的營收表現有可能竄起，主要當然與市場淡旺季有關外，日本強震多少也有關係。理周投研部根據前1、2月營收以及歷年數據，推估各產業3月營收概況，再就各產業、個股轉投資事業獲利挹注，挑選出季報表現超強股，其中，科技業仍以智慧型手機、平板電腦相關供應鏈，包括尤以觸控面板、機殼和連接器及太陽能為主，傳產部分則以塑化、水泥與中概內需通路等，預期季報都會有亮麗表現。4 @4 o. V3 Z+ W- t7 e2 L
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投資專家賴憲政表示，智慧型手機持續有新款式產品登場，平板電腦則在各大品牌競相投入之下，台廠供應鏈是最大受惠者，當然盤面許多個股早已反映，例如觸控面板類股月漲幅已達10.6％，手機製造也有9.38％的漲幅，顯然法人早已提前布局，靜待季報發布時坐享波段股價的價差利益，因此投資人仍可以從供應鏈中尋求股價漲幅尚小，但預期季報會有不錯表現者。理周投研部就表示，智慧型手機與平板電腦的市況熱絡早在年初即已預期，主要配件個股爆發性十足，漲幅領先大盤，不過，仍有許多相關供應鏈個股股價尚未有太大漲幅，例如機殼廠的可成(2474)，不僅供應平板電腦，更是宏達電智慧型手機主要供應商，但現今類股月漲幅僅3.14％，預期季報發布前仍有漲勢可期。 & ^1 j. `' U- j7 \- A# x : F o0 z. p* M$ U& r■塑化業績俏 水泥有大陸內需利多 8 ?* d) j/ a; |* r 5 e) e( H1 h8 n ?5 C, i2 q至於傳統產業部分，理周投研部調查發現，塑膠與紡織纖維在1、2月累計營收分別有12％與24％的年增長幅度，3月塑化受日本強震影響，不僅國際油價應聲回跌，且產品調價已經順利反映出去，因此不僅營收有機會持續成長，獲利能力更有機會提高。水泥類股前2月累計營收年增長幅度雖僅4％，但中國大陸內需建設需求龐大，產品價格大幅調升，3月開始營收動能出現超高表現，估產業整體合併營收有機會超過6％水準，獲利也會因報價上調而有大幅度成長。 ) f0 v4 K/ @( ]( |4 t* E5 s& W @: ^2 A7 S3 W' M1 C/ l5 M
另外，中概內需通路隨著大陸消費力年增長達15％的強勁，加上營運據點的增設，首季財報應該都會有不錯的表現。理周投研部挑出的2檔強股，潤泰全(2915)與全家(5903)，其中，潤泰全雖然半年報才會認列損益，不過，首季預期挹注獲利有機會超過2億元的新高水準。 " r7 {6 c* ?2 A. Z0 c/ R/ L* s! }2 b, ~8 u7 Y) E" I
而全家雖然大陸事業仍呈現虧損情形，對首季財務挹注並沒有太大貢獻，但由於全年有機會虧轉盈，且台灣營運據點也將大幅改裝，增加來客與客單價，基本面轉強受到法人矚目。儘管如此，首季EPS有達1元實力，因此仍是季報強股。 & k. S" ^# ^" S: ]* v6 l F & Q: G S* V8 R1 B# @8 i$ m0 |/ Q台股清明連假前投資人採取觀望態度，量能急速萎縮，且盤面幾乎是季報表現盤，節後暫且不談大盤走勢，季報效應應該會持續發酵，尤其宏碁與鴻海(2317)的首季財報表現攸關多空走勢，當然宏達電已經反映季報效應了，持續向上還是回檔修正，也會牽動大盤走勢，節前下筆實難評斷多空，投資人節後操作宜謹慎小心。* y: W4 L7 e" y. {4 A# R9 }) u' N
【完整內容及圖表請見《理財周刊》 554期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】 8 E$ K4 [2 y8 y2 X0 B
- [4 z C1 x3 T' M4 l! L# } 作者: 歐陽 時間: 2011-4-10 08:08
以反彈逃命視之---歐陽看法作者: kwl 時間: 2011-4-10 10:59
融資餘額不多 . k& i$ {9 x N( H1 {. j3 e請教 為何以反彈逃命視之作者: 歐陽 時間: 2011-4-12 20:31 本文章最後由 歐陽 於 2011-4-12 20:45 編輯 : P' Q6 f0 S7 g+ ^! s
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