K+ h. Y' Y: ]# B I9 }■油價高低牽動類股營收 9 Y( ^# J$ \0 C5 n. |2 c! A% r6 x- m1 x
新加坡鑽油設備大廠特藝能源董事長陳有樹表示,隨著全球經濟復甦,歐盟、美國與日本今年原油進口金額總計高達7000億美元,但主要產油國6月以前不會增產,迫使油價有機會破百美元,時間點應該落在第2季初。另外,法人圈也認為,今年寒害嚴重,中國大陸兩位數的經濟成長、新車數量高居全球第1及第1季農曆年的大需求,會激勵全球油價再度攀升。 / V' Y M) z2 C2 v/ ]( _0 b' z, T' b/ z
事實上,法人預估油價破百美元後,綠能產業包括太陽能與風力發電的安置量就會隨著油價每上漲1美元而增加10%。根據《理財周刊》研究單位調查發現,若以太陽能類股近4年來營收成長趨勢與油價走勢做比較,可以發現油價高低牽動類股營收表現相當明顯。5 U- x+ E1 Z: O& h) p
0 t' |2 u+ r$ ^. l( }* O$ S2008年即使金融風暴衝擊全球經濟,不過,國際油價卻飆高至140美元天價(圖1),當年太陽能類股的營收平均表現較2009年還好,接著油價一路探底,2008年底至2009年初,油價在低檔區時,太陽能類股營收表現的曲線也剛好是往下走的趨勢(圖2)。' |4 b2 b) B, {2 q# l
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另外,風力發電、電動車與油價的關係似乎也與太陽能類股相同,只是曲線幅度沒有太陽能類股來得明顯。其次,LED則因率先應用於消費性科技產品背光源為主,因此與油價曲線幅度較難看出端倪,不過,去(2010)年營收表現普遍高於前3年是不爭的事實,尤其值得注意的是,其應用範圍大舉延伸至照明設備後,營收表現與油價走勢預期會愈來愈明顯。# H* b1 b& c1 ~: t% B
; d9 q! a- b; T- [% b$ U' e& v法人指出,美國因失業高張無法緩和下來,而歐盟則因歐豬五國債信問題在去年仍深陷經濟復甦疑慮當中,多數法人認為,今年歐美經濟成長率預期仍低於全球經濟成長4%,但從各國積極改善財政與提振經濟成長力道來看,原油需求只會增加不會減少,然主要產油國卻需至6月以後才會檢討供油政策,顯然在這個時段內,油價欲低不易,每桶飆破100美元只是早晚的事。 5 a% n6 p E" D- ?2 S; N7 k+ h' d2 p9 @1 y& r6 Q
■布局綠能股 進可攻退可守 # N" `# x& Z4 Y! q8 v6 n. e! o- a' A& p$ R. E9 r, P J
其次,美國祭出量化寬鬆政策(QE2),從去年11月開始至今年6月追投6000億美元至市場,龐大的美元熱錢勢必在全球市場尋找投資標的,原油價格向來備受炒家青睞,此波油價的漲升也有不少專家認為是QE2熱錢造成的。不過,觀察現階段供需或許才是近日油價高漲的關鍵,據外電指出,經濟合作發展組織(OECD)的34個成員國,在去年進口石油金額大幅激增從2000億美元達7900億美元,這個數字代表用油量成長情形相當驚人,但主要產油國並沒有擴大供應量,顯然需求大於供給,推升了油價的上漲,當然熱錢看準了油價必漲的態勢,只是進場助燃而已。* b1 ^8 j+ _, ^1 W: `4 R7 G; k
' Z& l* ?* r. \% {或許上述都只是一種推論與觀點,但若從太陽能類股去年12月營收表現來看,以本期《理財周刊》挑選出10檔強股中的2檔太陽能類股綠能(3519)與碩禾(3691)來看,綠能單月營收年增長率達123.38%、碩禾則達112.54%,尤其碩禾是太陽能上游鋁、銀漿主要供應大廠,若營收持續呈現逐月增長的態勢,那麼除與各國政府積極推動安置量有關外,與現今油價高漲也絕對脫離不了關係。+ F8 M( f" W0 s- c