iBeta 愛北大論壇
標題:
■打熱錢打房 央行頻出招
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2011-1-10 22:07
標題:
■打熱錢打房 央行頻出招
■打熱錢打房 央行頻出招
9 H# h1 x+ U2 W% a6 B) V/ j
! J+ Y j9 N# i& Q% t
) e6 W7 a y- O% G- W4 S& {
- S* a( W* q4 A( v: K
新台幣遭對沖基金狙擊，近一周連續在特定時間進場拋匯，干預新台幣匯率，央行總裁彭淮南表達捍衛新台幣走勢穩定的決心。
' M* y+ B- v; \* N7 j& w
3 _' ?/ z; R# o( m' |
文．劉怡妤
6 d/ ]; X$ G o5 Y7 v9 P2 j! L \- s
- v! H) z `: R- L" H D+ C4 K
新台幣近期上下波動劇烈，盤中屢屢突破30元整數大關，彭淮南指出，外匯市場熱錢想來台灣套利，少數外匯銀行集中於特定時間大量拋售外匯，造成新台幣盤中快速升值，干預外匯市場正常機制的意圖十分明顯，因此請主管機關金管會調查，發現資金來源來自特定幾家外資匯入款，金管會也追查出最終的受益人。 這波炒匯的外資特意選在上午10點及下午2點，對匯率影響最大的時間點，以聯合行為在市場拋出美元共同炒匯，央行12月29日即約談匯入該特定資金的2家美系銀行。彭淮南表示，央行十分重視這件事情，成立小組來研究對沖基金炒匯的操作模式，了解對手行為後，央行才有因應之道，目前將由金管會依法行政，強調台灣是法治的國家，外資依法匯入台灣只能投資有價證券，不能炒匯，否則必須出場。
. K4 x3 G2 W! \8 A. P. r8 \5 Q
6 j% A/ B7 x6 O/ U& z; v# W: _
■風吹樹動 不死守價位
4 o8 ?$ g% A( m3 B0 g9 _
. {$ l& s e1 p% h0 X" c
彭淮南強調，熱錢就是短期進出頻繁，追求獲利才叫熱錢，長期投資的外資不算熱錢，而這些熱錢炒完新台幣獲利了結，拍拍屁股後走人，造成的負面衝擊卻要由中華民國來承擔，中央銀行基於職責所在，一定不能讓熱錢干預新台幣匯率，強調匯率由市場供需決定，央行為維持市場秩序摒除干擾因素
* h% m: k# c1 ?+ r4 B
。 市場猜測本次造成新台幣升值的幕後黑手為炒匯巨鱷索羅斯，彭淮南表示，就目前外銀資料所查到的最終受益人非索羅斯，但這些對沖基金宛如股友社一般，均是一群人聯合出資，很難追查出幕後真兇。
/ r! Y! U8 R2 B" z9 d' ]% k+ U- R
4 p. m4 x( j1 C
雖然查不出主謀，但彭淮南對於防堵熱錢已有一套心得，除了摸索出對方的行為模式外，彭淮南強調，央行絕不會刻意將新台幣鎖在某個價位點，必須如柳樹一般，風來了，就隨風而動，才不會因死守而折斷腰，待風靜了，匯率自然回到正常水位。而目前由於新台幣被狙擊炒升，且美元續貶，熱錢往亞洲地區竄流，預料場邊仍有熱錢正伺機而動，央行與金管會是否會聯手成立小組，打擊熱錢？彭淮南微笑表示，「日後就會知道」。
4 L1 l9 S3 j# t
( G" L/ A4 x0 F
索羅斯快速崛起的主要戰役，就是1992年，利用英格蘭銀行堅守英鎊匯率的強硬作風，在市場上放空英鎊超過100億元，最終英格蘭銀行被迫退出歐洲外匯機制，並放手讓英鎊貶值，索羅斯一戰成名並獲利11億美元。而1997年亞洲金融風暴時期，索羅斯也狙擊過新台幣，當時彭淮南祭出關閉無本金交割遠期外匯(NDF)的手段，讓索羅斯鎩羽而歸。而本次熱錢來襲，央行於12月27日限縮NDF部位，由原先的1/3降至1/5。
: ]2 e# k4 d! d" q: S l
0 W; c0 M* ?7 x; N) ]
■舉例面板廠 曾受匯率影響
! G2 ]/ z+ n. O/ _
6 ?3 d* g% k E$ _! v$ `8 i
新台幣升值對台灣出口業者的影響極大，彭淮南整理出面板產業與新台幣、韓元走勢圖，強調台系面板廠在2007年以前，全球市占率為45.5％，領先韓廠的40.1％，而後韓元對美元快速貶值，使得新台幣對韓元升值，台面板廠市占率便一路下滑，至2008年韓廠市占率穿越台廠形成黃金交叉，全球面板市場結構大幅轉變，台、韓面板廠之間距離被拉大，一直到2009年韓元升值後，台廠才得以急速追趕之間差距(見附圖)。
; Y F- H3 C" F% n% g* w
! d( ^3 S: ^7 W: q$ A9 {" z# [- [
彭淮南無奈地表示，台灣與韓國在市場與產品間的重疊性太高，使得兩國之間的匯率嚴重影響出口市場的消長，央行勢必給予出口廠商適度的協助，但最終匯率對廠商的衝擊仍將由業者自行消化。
" p* R( k* e6 o7 z1 X
6 v7 o, G- |. _( O+ N
除了打炒匯之外，央行購屋貸款特定地區新增新北市的林口、三峽以及淡水，第2戶以上購屋貸款成數由7成降至6成，且不得有寬限期，不得額外增加貸款金額，並將購屋貸款限制擴及至公司法人，彭淮南表示，新增3地區是因為近期該地區房價漲幅過大，因此拉高風險控管。
& h/ }) s( C: X: A0 x b7 y' t0 u
; }' r5 |' O ?& [/ J6 \: j2 a
■房貸從嚴 炒房可能南移
! M1 h6 e0 d% x1 e/ f6 X8 X
& n' p+ h9 ~7 K' L; u+ |4 X( c. E
而在土建融部分，增訂土地抵押貸款條件限制，貸款最高額度不得超過土地取得成本與鑑價較低者的6.5成，為了刺激建商盡速開工，新增規定貸款中1成必須待動工興建後才能撥貸，但排除都市更新案件，彭淮南表示，由於都更案所需時間較長，因此予以排除。
* p$ a% L; y6 `
7 E0 d0 @9 y# M
此外，本次央行理監事會議一如外界預期升息半碼，調升0.125％，重貼現率年息升為1.625％，擔保放款融通利率與短期融通利率各調升至2％與3.875％，市場認為本次央行打炒房力度仍不重，建商表示，央行升息對房市雖有影響但不至於造成衝擊，2010年以來累計升息已達1.5碼，若以房貸戶借1000萬元，20年本利攤還計算，每月負擔的房貸較年初增加1719元，仍在自住型購屋人可承受範圍內。
: A2 J; F& Q& s1 q" T, M% @/ F
& L/ n# P! K* x2 R* T4 r+ N" K
建商認為，央行新納入淡水、三峽、林口為信用管制特定地區，由於該地區房價低因此預估衝擊不大，但由於市場熱錢充斥，可能使得投資熱潮往南移，逐漸往桃園一帶尋找新標的。
7 A- Y2 C" g3 W3 E
5 h9 N2 \+ K1 m
【完整內容及圖表請見《理財周刊》 541期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】
* @/ g0 f a3 o! b5 w' l' _
$ R, J: i! n i7 c$ H e. t
作者:
歐陽
時間:
2011-1-10 22:09
可能使得投資熱潮往南移，逐漸往桃園一帶尋找新標的。 .....
, F3 K& E6 y9 ~1 A( @
: z7 k6 M4 P& h9 @5 e- D/ u
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
, F3 K& E6 y9 ~1 A( @