# ^0 |2 ^) f' r8 s資本外流人民幣貶值壓力大, s$ x* j3 b+ U0 Q. n
f H% L" i2 l5 j, H; O雖然中國央行以往總是在春節前采取措施給銀行系統註入流動性,但今年的降準凸顯房地產市場持續低迷和高壓反腐導致資本外流給銀行系統帶來的壓力。中國官方的外匯占款數據顯示,去年12月資本外流達到1183.65億元,為2007年全球金融危機以來最高值。今年1月份中國外匯占款又減少1082.6億元人民幣,連續兩個月下降幅度超過千億。2 P& z8 ~' u% n/ k' H$ _3 R
% T- i. d3 D8 S. J I$ o% t凱投宏觀(Capital Economics)的分析師劉暢(音)對美國之音表示,央行的舉措更多的是緩解銀行的壓力,難以對中國實體經濟產生影響。他說:“央行這次的行動基本上是流動性管理(liquidity management)。我們預測今年RRR(銀行存款準備金率)還會再降三次,基準利率再降兩次。” : C4 H" U1 b' ~0 y, E8 Q8 V, i ( L. E( D& f0 t0 D政府或重回投資老路8 _* U" e6 e) A) S. v
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除了寬松的貨幣政策以外,中國刺激經濟的手段似乎不多。中國總理李克強年初在達沃斯世界經濟論壇上發表講話時承諾,中國不會搞“大水漫灌”,將註重調結構和穩增長。中國政府從去年開始大力宣傳所謂“一帶一路”戰略,設立400億美元基金,為沿線國家以及中國西部和東南省份基建、能源和金融方面提供金融資本支持。不少經濟學界人士認為,“一帶一路”的本質是將中國過剩的產能向海外輸出,從而達到緩解中國國內經濟困境的目的。但這一戰略在具體實施上仍面臨許多挑戰。" m1 ^, `$ W1 V* D