' W2 R6 ^. B7 q" ]頁巖油生產的這種短平快特點可能有助於較以往更快地削減供應，市場恢複平衡無需再等待數十年之久。這麽多新增石油儲存在容易開采的頁巖區中，也有助於避免油價頻繁波動。 + E% U3 H0 t4 Z ! ?' `# R1 Q! n- ?' g/ m但這並不意味著油價會迅速反彈，或回升至幾個月前的100美元上方。美國石油行業及銀行業可能需要在油價壓力持續幾個月後才會控制供應。( {& U$ b" p' A9 W/ V( v
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高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)周一說，預計石油的複蘇將呈現“U”型，在2016年市場達到平衡、油價重新擡頭之前，價格將繼續承壓。該機構還估計，美國今年的原油均價為每桶47.15美元，低於之前預計的73.75美元。) P. j' e& [% a6 h8 l8 {% T
* j( V5 ^9 y4 \( b對於能源行業而言，油價保持低位一年，帶來的效應蓋過十年高油價。但目前還不清楚具體會發生什麽事。頁巖油產量只是在過去五年里呈現井噴，而現在不得不面臨第一次滑坡。/ O% `! Q; `; n- ^3 B" K9 {: D# q
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哈佛大學(Harvard University)肯尼迪政府學院(John F. Kennedy School of Government)學者、意大利油企Eni SpA前高管毛傑里(Leonardo Maugeri)說，對美國頁巖油產量進行“壓力測試”的實際後果是什麽，迄今為止還沒有人真正經歷過。+ [9 `) I- K8 [$ Q; e8 w V: k D
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甚至經驗豐富的原油交易員也不確定。能源衍生品對沖基金Astenbeck Capital Management LLC的基金經理Andrew Hall本月早些時候在寫給投資者的非公開信中稱，持續的低價最終將把市場引向平衡。但他也表示，目前尚不清楚這會需要多長時間以及新的價格平衡點在哪里。《華爾街日報》(The Wall Street Journal)看到了這封信。8 g; C6 @' `4 f, R. y9 K/ v" S W
+ M. z( S. R- U% o* V許多經濟學家和能源分析師認為，年底之前油價可能會較目前水平有所反彈。內華達大學拉斯維加斯分校(University of Nevada, Las Vegas)能源經濟學家、達拉斯聯邦儲備銀行(Dallas Federal Reserve Bank)前經濟學家布朗(Stephen P. A. Brown)稱，全球原油基準價格（目前位於46.59美元）將回升至70美元區間，並在該水平維持相當長的時間。4 h! y2 ^5 l' s8 l" g
* |; ?$ M4 t; w- m/ a與過去一樣，沙特正押註低價會迫使其他產油國減產。的確，油價下跌會傷及美國的原油產出，但可能不會像歐佩克預計的那麽大。頁巖油生產成本特別是美國新頁巖油田的生產成本一直在下降，而美國原油產量大增很大程度上得益於新油田的產量。 : r0 r. p7 z1 ?1 k) n . L% Z q6 O6 K5 {% y) g美國主要石油生產商康菲石油公司(ConocoPhillips)表示，只要油價在每桶40美元以上，該公司在美國的頁巖油井就可盈利。近年來，維持頁巖油井盈利所需的最低油價一直在下降。康菲石油公司發言人表示，效率的提高、技術的改進以及對巖層認識的增強，這些因素幫助該公司降低了成本。( G8 H3 n+ K+ K/ A1 Q3 ]1 Y+ D