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2015年的十大市場顛覆因素/Paul Vigna
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作者:
ch350117
時間:
2014-12-31 00:26
標題:
2015年的十大市場顛覆因素/Paul Vigna
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來源: 華爾街日報
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是 時候開啟你內心的矽谷企業家精神了。
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現代人的生活節奏很快。在商界，變化已經成為不變的主題。對於投資者來說，猜對接下來的大事件對於跟上市場節奏至關重要。耽擱一分鐘，你就會落伍。考慮到這一切，S&P Capital IQ的湯普森(Michael Thompson)和該公司的一個分析師團隊列出了2015年的十大顛覆因素，標準普爾500指數的每個板塊都列出了一個。
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多數情況下，顛覆因素的影響並不總是單邊的。相反，顛覆因素的好壞取決於企業怎樣應對。例如，微軟公司(Microsoft Corp.)沒能適應移動技術迅猛增長的趨勢而面臨艱難時刻。而與此同時，蘋果公司(Apple Inc.)卻抓住這一轉變的機會。因此，關鍵問題是不僅要認識到這一趨勢，還要挑出其中的贏家和輸家。
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熱衷於競爭的人們，祝你們好運。
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金融服務板塊的顛覆因素：移動技術
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作為一個在我們日常生活中如此重要的行業，金融行業的業務仍更多地是在固定場所進行，而不是通過移動的方式。這種狀況即將發生改變，2015年這種改變將從兩個詞開始：蘋果支付(Apple Pay)。蘋果公司的天才們已經推出了他們的移動錢包。如果這個錢包像蘋果公司的其他產品一樣取得巨大的成功，它將刺激數百萬人完全在線上完成其銀行和商務業務。
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S&P Capital IQ說，萬事達(Mastercard Inc.)、Visa Inc.、摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)、花旗集團(Citigroup Inc.)、美國銀行(Bank of America Corp.)、美國運通公司(American Express Co.)、Discover Financial Services等看起來像是早期贏家；而BancorpSouth Inc.、West America Bancorp等較小型區域銀行和資產管理公司將難以維持步伐。
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科技板塊的顛覆因素：可穿戴設備
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在科技行業，“顛覆”這個詞擁有神 內涵。這個行業就是為新“殺手級應用”的崛起而活。而且在2015年，可穿戴設備勢將躍居主流，從“受眾只是科技專家的限量產品變成一個重要的硬件種類”，S&P Capital IQ的Angelo Zino和Scott Kessler這樣寫道。
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又一次，蘋果公司跑在了前面。該公司的新手表將在未來幾個月內上市，而且將是可穿戴潮流的主要推動者。“隨著可穿戴產品流行起來，這款手表的發布應該不止會讓蘋果，而且還會讓其他硬件生產商受益。”
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蘋果是明顯的贏家，此外在今年秋天推出了Gear S智能手表的三星(Samsung)也有贏者之相。其他加入進來的硬件公司和硬件供應鏈上的公司應該也會取得成功。事實上，S&P Capital IQ並沒有看到多少輸家，至少在科技行業里是如此。他們寫道，可穿戴設備將導致消費者在信息科技方面花的錢增加，而不會讓任何一個類別或公司失血。然而，傳統手表生產商的銷售額可能下滑。
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非消費必需品板塊的顛覆因素：數字化
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不難看出數字化將如何席卷媒體行業。隨著節目傳輸過程的數字化，電視的打包付費模式幾乎將不可避免地讓位於“照單點菜”模式。不少媒體平臺，包括HBO、ESPN和哥倫比亞廣播公司(CBS Co., CBS)都在以這種方式運作。這不僅限於媒體。傳統零售商將繼續加大“全渠道”的努力，以追趕亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)。即便是像Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG)這樣的餐館也在嘗試數字化服務，推出了高級訂餐應用軟件。也不要忘了汽車產業。AutoNation Inc.最近宣布了一項計劃，將使購車流程完全實現網上操作。
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Time Warner Cable Inc. (TWC)、華特-迪士尼公司(Walt Disney Co., DIS)、哥倫比亞廣播公司、Gap Inc. (GPS)、百思買(Best Buy Co. Inc., BBY)、Verizon Communications Inc. (VZ)、Chipolte和亞馬遜看起來像是初步的贏家。這個團隊稱，Cablevision Systems Co. (CVC)、Charter Communications Inc. (CHTR)和直播電視集團(DirecTV, DTV)等媒體以及像Fred's Inc. (FRED)那樣未采用科技來推動銷售的零售商似乎是潛在輸家。
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能源板塊的顛覆因素：美國石油出口
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分析師格利克曼(Stewart Glickman)寫道，美國國會很有可能廢除已有40年之久的美國原油出口禁令。照現在的樣子，能源行業並沒有足夠的變化，對嗎？
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從這一角度來看，美國EOG Resources Inc.、戴文能源公司(Devon Energy Corp.) 和康菲石油公司(ConocoPhillips)等原油生產商似乎是大贏家。格利克曼說，大輸家有可能是Valero Energy Corp.、Philips 66和Marathon Petroleum Corp.等煉油企業，因為生產商不必再把原油賣給國內煉油企業。
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工業板塊的顛覆因素：油價
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油價不僅僅事關石油行業。它幾乎會對所有行業產生影響，而工業企業可能對此感覺尤其明顯。科里多雷(Jim Corridore)寫道，那些燃料是一個主要成本的行業和企業將從油價走低中受益。
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在這一方面，贏家名單很長。幾乎所有航空公司都將因航空燃油成本大幅下降而受益，包括達美航空公司(Delta Air Lines Inc.)、聯合美國大陸控股有限公司(United Continental Holdings Inc.)、西南航空公司(Southwest Airlines)等。商業運輸、汽車運輸和鐵路運輸業也將收益。科里多雷寫道，任何利用能源來生產產品的公司都將受益。
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但也有一些輸家。科里多雷說，福斯特惠勒公司(Foster Wheeler Ltd.)和Joy Global Inc.等建築業和工程業的公司會從失去能源行業的業務而受到打擊，因為在供應過剩和價格下跌之際，能源行業將緊縮開支。
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必需消費品板塊的顛覆因素：人口統計數據
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分析師Joseph Agnese寫道，隨著嬰兒潮一代人進入老年，這些人連同X世代和千禧一代，這些人口推動了致力於改善醫療和健康狀況的產品需求。隨著2015年美國經濟的改善，上述趨勢將加劇，食品制造商、零售商及制藥公司等將受到影響。
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Agnese表示，預計的贏家為：克羅格(Kroger Co.)、Sprouts Farmers Market Inc.(SFM)、CVS Health Corp.以及Hain Celestial Group Inc.。輸家或包括金寶湯公司(Campbell Soup Company)、家樂氏(Kellogg Co., K)、可口可樂公司(Coca-Cola Co., KO)、百事公司(PepsiCo Inc., PEP)以及諸如馳亞集團(Altria Group Inc., MO)和Reynolds American Inc. (RAI)等香煙制造商。
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醫療保健板塊的顛覆因素：最高法院
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美國聯邦最高法院預計將在明年春天就奧巴馬醫改(Obamacare)進行一次聽證，結果──共和黨人所希望的結果──或將嚴重削弱此項聯邦衛生法。“金訴伯韋爾”(King v. Burwell)這一案件核心在於醫改法案中單獨的一句話，最高法院需要判定，這句話是否模棱兩可，以及誰有資格享受醫保補貼。最高法院可能會在明年3月份進行聽證，6月份做出裁決。
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盡管此案有著濃重的黨派政治意味，但對醫療行業來說，重要的是連續性，此外，事實的真相是該法一直對投資者有利。分析師Jeffrey Loo表示，從2010年初至今年11月，醫療類股漲幅比標普500指數漲幅高24%。他還說，自該法通過以來，投資醫療類股的人顯著受益，2015年這類投資者很有可能再接再厲取得成功。前提是該法在最高法院幸存下來。
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他說，如果最高法院同意挑戰者的觀點，認為補貼僅可提供給通過國有交易所登記的人，那麽將給醫療類股帶來重大幹擾。他說，如果這樣，整個行業將感受到影響。
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材料板塊的顛覆因素：中國經濟
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眾所周知，中國一直是一個主要原材料消費國，這些原材料被用於建設工業經濟；同樣眾所周知的是，中國的經濟增速一直在放緩，原材料用量隨之下滑。
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這其實是一種趨勢的延續，但隨著經濟增長放緩的程度加劇，2015年對材料行業企業來說可能是艱難的一年。
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Christopher Muir稱，如果中國經濟放緩，那麽這個行業就沒有贏家。紙業和包裝業、化學公司以及金屬業都會受到不利影響。
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電信板塊顛覆因素：房地產投資信托基金(REIT)
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發地產投資信托基金的結構一直以來是由American Tower等通訊塔公司采用的，但Capital IQ 認為，2015年基礎設施公司或許也將開始采用REIT模式。Windstream Holdings Inc.今年從美國國家稅務局(IRS)那里獲準成立了一只REIT，Capital IQ 認為其他公司也會效仿。
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公共事業板塊顛覆因素：國會針對美國國家環境保護局采取的行動
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Capital IQ 稱，一個由共和黨控制的新國會可能會采取措施控制美國國家環境保護局(Environmental Protection Agency, 簡稱EPA)。當然這在很大程度上取決於國會能夠爭取到什麽。防止碳排放相關條例的實施對Dominion Resources Inc.、杜克能源(Duke Energy Co.)和NextEra Energy Inc.這樣的公共事業公司有利。Capital IQ 稱，減少可再生能源發電資產價值的措施會給NextEra旗下子公司NextEra Energy Partners這樣有敞口的公司帶來打擊。
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