8 z7 L! k' K: P2 [0 _本文將揭穿基金投資迷思，只要方向對了，就會賺錢。 逢低買進真的是最佳投資策略嗎？是否踩了哪些雷區而讓投資報酬率無法如預期？ $ a! Y9 `: }7 T- L8 Q7 ?; _5 d+ h, O2 N: ]+ u
回顧2008年美國次級房貸造成的全球金融風暴重擊，全球股市幾乎無一倖免，慶幸的是2009年基金績效從谷底緩步往上走，無論國外或海外基金幾乎都有3成左右的漲幅，到了2010年績效持續平穩。時序進入2011年，許多上班族仍陷於2008年的陰影，對於是否該進場投資不免還心存疑惑，雖然媒體與專家不斷灌輸「逢低買進」的投資策略，但真的能進場嗎？該如何開始基金投資？, \. @! h$ [5 |: `/ ^
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媒體報導也會以受訪的基金經理人、投資顧問或理財專員等所說的為主，因此很多專業用語或是話術無形中讓投資人混淆了。所謂「要抓魚之前，就必須要先認識並了解魚。」在此提供基金最常見的行銷話術供參考，讓投資人更容易看懂基金投資資訊，做出最適合自己理財需求的投資判斷，而不是盲目跟隨市場銷售話術起舞，只要確實遵守以下的投資紀律，要靠基金投資獲利其實不難。 ( F* L. T( W; ^- r; x6 n6 Z& q' H# o
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1.明星經理人績效好 9 ^- ~- e5 P% j. w& H& a2 v% L6 p
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「金鑽獎的基金經理人跳槽了！我要跟隨他轉換基金嗎？」民眾普遍會相信明星級基金經理人的光環，但南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中認為，「明星經理人比較有一定的穩定性，但不表示是市場最好的。」每一位明星基金經理人都有自己熟悉的特質，曾經紅極一時的基金經理人，或許因績效好被高薪挖角，或許是當時大環境使得某類股熱門，而此類股基金正好是他熟悉的領域，天時地利人和的配合創造附加光環，萬一他跳槽了，正好產業輪動，類股走下坡，相對績效不佳，光環也會失去。因此，只要一開始選對基金和公司，基金經理人去留影響並不大，況且明星經理人除了天生的直覺和個人所下的苦功之外，背後的研究團隊也是相當重要的。 ! T% U$ q n+ k6 D- H7 e( d* X& Z8 H H/ z1 ]0 n. F
建議：最好選擇經過空頭市場洗禮過的基金經理人，畢竟其操盤經驗較為豐富。 5 @7 e/ O7 I, H0 N
- \1 W/ A' q+ ]- y1 o; U2.追逐市場熱銷基金 , L! l3 E. n3 e' v
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報章媒體強打的基金就是好基金嗎？」朱岳中認為，買基金不需追逐市場熱門產品，市面上推出的基金眾所皆知時，就會出現超買，此時就該準備回跌，因此有可能買到淨值最高點。「基金講究的是長期投資。」兩岸財經作家楊偉凱提到，通常時間愈久愈看得出實力，市面上推出的熱銷基金如果是新基金，投資標的股大多是過去3~6個月漲幅較高的個股，但相對未來下跌空間也會比上漲幅度大。 1 @/ a$ z! R) Q$ D
9 b# b0 g4 @# t ? V建議：中長期的績效最能看出基金的體質，基金績效好壞，可從過去績效作為選擇標的評估，如要選擇新基金可以藉由一些報告評估標的是否有前景。 7 H5 v+ \$ p: X ! ^" w. _6 R& Z6 Z& L3.淨值低買了容易賺 0 R& N5 q2 u: k- A5 V # }. e' }: s- u% u+ N" O常聽理財專員說：「淨值10元的基金比較容易賺錢。」一檔基金實際的投資績效，就是「基金規模÷受益憑證單位數」，如同一家公司的股票投資淨值是「股東權益(公司資本額及累計盈虧) ÷股數」。朱岳中表示，假設基金規模100億元，若發行10億個單位，等於一個單位淨值10元，倘若同樣10億個單位，100億元資金成長到200億元資金價值，一個單位淨值就變成20元，但同樣的發行淨值以10元開始，舊基金經過10年漲幅很多，淨值愈低買到的單位數更多，但淨值很難拿來作為投資與否的比較，因此，以基金淨值作為投資衡量點的觀點不見得對，買基金看的是績效，而不是淨值。例如國內基金淨值大都10幾元，但某檔基金淨值最高時有70元，投資人就會覺得其淨值高，其實這和基金成立時機與大環境有關，不一定淨值高就是高點，可能因成立時間久，有配股配息累積，所以淨值高。: G4 n' T7 h5 u0 Y9 o
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就好比高價股雖然貴卻更會漲是一樣的道理，有些淨值高的基金雖然購買價格相對偏高，卻也代表它過去的績效經過市場漲跌的考驗，同時未來的獲利能力也具有相對的潛力。 6 K$ d2 a9 n# K) o, C) V3 T/ K9 \2 }7 E
建議：同時參酌累計報酬率，而不要只以淨值為唯一考量。 8 b, \+ \- ?+ U: w( w
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4.獨鍾單一公司基金 $ ^ b; \2 V& W4 {( \" d9 i- `3 M
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有人說，把所有投資的基金放在同一家公司，一旦要轉換標的時，只需要轉換手續費500元，就不需賣掉基金重新申購，還得再付一筆申購手續費(大約本金的3％)。朱岳中認為，每一家基金公司的產品線風格不同，例如某家投信投顧公司基金風格是穩健保守，其拉丁美洲區域基金較其他公司同類型基金穩定，如果客戶屬性是穩定保守就符合需求，如果客戶是積極型，就無法達到預期的效果。另外，有些基金公司產品線不廣，例如沒有黃金種類的選擇，一旦客戶資產配置要搭配黃金就沒法完成，再者，理專可能會建議客戶購買銀行最近主打的某家基金公司產品。 J% m! d) t5 x; |6 k
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建議：以投資人投資屬性、需求及資產配置為主要考量。 9 A- _: @1 J; @) \6 k, p; g7 R% ]5 s6 U* C, P: V
5.長期投資才能獲利 . r* `' b4 [ b4 @3 o
0 G6 v4 K* [' `$ R常言道：「長期投資才能獲利！」其實沒有一定的答案，除了考量個別市場的特性與大環境趨勢之外，最大的變數仍是個人的目標設定。楊偉凱提到，假設是要作為退休後的老本，就要有長期複利效果的想法，將這筆錢運用資產配置的觀念，基本的核心要先配置完全，全球、平衡型或是長期表現佳的債券基金可列入基本部位，雖然收益不如一些衝得快的基金，卻能在市場不好時適時發揮防禦功能，這類基金可以長抱，但要隨時觀察趨勢調整配置比率。另外，有人問「是否要設停利及停損點？」過去定期定額投資話術常告誡大家「短期不要賣」，導致投資人認為定期定額只需要買進，不需要賣出，此觀念必須調整。 / B9 R9 }* ]) T. C$ E F$ I: ]6 @4 F& y
建議：定期定額雖然不必考慮進場時點，但一定要適時獲利了結，才算賺錢。 + D, p$ c+ E$ `" a! ]% L+ x6 h
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6.新台幣計價沒有匯損 . J$ g, B, y j" @& \% P/ A2 E: g5 c& z z: g8 Y
對基金投資人來說，在投資海外基金時，計價幣別關係到贖回時換算匯率的獲利或虧損風險。朱岳中表示，有些基金重新包裝改用新台幣計價，藉此消除投資人對匯率風險的隱憂，但其實是用新台幣轉換當地貨幣投資，贖回是照當天匯率再轉換為新台幣，反而風險更高，一進一出匯損可能更大，建議不妨開設外幣帳戶。 / T- U: O1 W) m
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建議：海外基金會有匯損風險，計算報酬時需列入考量。6 i7 }$ ?4 o! Z) ^2 ^
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【完整內容及圖表請見《理財周刊》 539期； 訂閱理財周刊紙本雜誌 】 4 x4 L5 d7 t. ~# o6 Y- J$ d 8 G9 I6 }. D1 o8 k+ k4 M 作者: 歐陽 時間: 2010-12-28 08:54
退休後的老本，就要有長期複利效果的想法.......
