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標題: 《日內瓦報告》--下一波全球危機將來自中國 [列印本頁]
作者: ch350117    時間: 2014-10-1 03:10
標題: 《日內瓦報告》--下一波全球危機將來自中國
槓桿過高 下一波全球危機將來自中國
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% L( A/ B7 K0 |% G《日內瓦報告》認為，新興市場經濟體的中國和「脆弱八國」的經濟成長減弱與高負債，可能使全球經濟陷入下一個金融危機。, A* y- f  o) w9 Z( V. g
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《CNBC》引述最新的《日內瓦報告》報導指出，報告的撰稿人之一、前聯準會經濟學家 Vincent Reinhart 指出，全球的負債對 GDP 比仍在成長，而非一般人以為的已去槓桿化。此外，全球經濟成長與通膨都低於原先預期，是個「有害的組合」。
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4 [" B  d$ y' U" ~- V# O) N英國《衛報》指出，英國及其他歐洲國家的家庭負債已溫和的下滑，但亞洲國家無限度的信貸擴張，推升全球的私人與公共負債比攀至新高。報告的作者群稱，全球負債對 GDP 比「以毫不減弱的速度增加，而且創下新高」。全球私人與公共部門負債比例，已由 2001 年的 160% 升至 2009 年的 200%，到了 2013 年更升至 215%。2008 年前是已開發國家不斷累積債務，之後則是開發中國家持續擴增負債。; O5 A3 V; h( w1 @4 p. K# Y
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文中指出，全球各國一方面槓桿操作和政策試著去槓桿化，另一方面名目 GDP 卻在減緩，這樣的惡性循環導致的若非緩慢、痛苦的去槓桿化過程，就是另一波危機。而且，這一次危機可能源自新興市場，並以中國的風險居首。文中指出：「我們認為，這使得全球仍難以抵禦另一波金融危機。」7 E5 S( B8 [  W" ~

1 }* s! i' h  e  X報告中敦促布魯賽爾減記歐元區受創最重的國家的負債，並急迫的展開「大規模的」量化寬鬆，以壓低長期利率。報告中認為，除非決策官員抑制金融體系中的風險，尤其是價格過高的資產和股市，否則借錢來投資資產的情形會失控。7 Q) D. y: f$ D- X: H

" i  [: X- z) B+ t2 S) p  }8 |新興市場方面，中國的負債對 GDP 比為 217%，遠比其他新興市場國家高出許多，但仍低於諸如英、美、日等已開發國家。而所謂的新興市場「脆弱八國」的印度、印尼、巴西、阿根廷、智利、土耳其、南非，全都在聯準會的量化寬鬆期間，面臨信貸泡沫和經常帳赤字攀升的問題。
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其中，阿根廷、南非、印度、巴西和土耳其的負債都超過其去年的經濟規模 (扣除金融業)。報告認為，中國及上述這些國家將導致未來全球槓桿危機。
作者: 歐陽    時間: 2014-10-2 11:53
作者: alban1222    時間: 2014-10-25 20:01




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