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標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2014-3-20 10:02
標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
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+ }5 s6 l8 n6 Y【時報-台北電】人民幣匯價大貶，牽動購買TRF（目標可贖回遠期合
( C% J: ?) ]0 Z6 J- |約）衍生金融商品的中小企業主哀鴻遍野，銀行主管指出，不少中小! J+ d( {  n; d
企業主已面臨保證金追繳壓力，由於多數銀行設定的保護價格（即認% T8 x. j1 u! o; X* h; @  e
賠）上限集中在6.2～6.25人民幣，昨（19）日人民幣觸及6.2人民幣
8 N, s0 S: d1 b3 h! s" M後，僅有將保護價格設在6.25人民幣的企業主還有機會出場。
) U/ ]0 g( t, u" g　 但銀行指出，倘若這些客戶口袋不夠深，無力補繳保證金，就可能
! b& s, b* ?* V0 T; p被「斷頭」提前認賠殺出，以市場最常見的TRF交易是「100萬美元比- O0 z  {& L7 H' y; O) w
200萬美元」來對賭美元兌人民幣匯率為例，贏了是用匯率現價與設定: Y7 b0 p1 X* ?+ {8 m, K
價格的價差乘100萬美元為獲利，賭輸了則要賠匯率價差乘200萬美元
* f: r9 z/ \) c7 L$ @: V3 E，等於是賠2倍。) g4 Q9 h1 Q  m* h# E4 a% N
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　 銀行主管指出，金管會最近很「關心」銀行承作TRF情況，並依客
4 o; ^! J, x) R; w1 Z  ]* T訴檢舉、TMU獲利及兩岸業務量三指標排定清查順序，金管會要求各銀
" G3 w7 b, @: ^: A, v, |- |  @4 X行提報承作TMU業務獲利情況時，更特別針對TRF承作的獲利概況「個% t/ `2 A" V7 U5 y% E
別了解」。
2 }4 Y+ b! d% y: \. Q+ G8 G　　銀行主管說，TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選; w8 w# _8 t+ Q% @7 t6 d% k- Y! X
擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險5 \2 I1 g. j2 ^7 k  {3 ?
交易。
& S& C6 U$ S/ w" f4 i: }# e　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6
' [' }1 U- W& W6 O. S.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
+ z2 k- ^7 G5 A/ z，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元, |- T, N+ H; x! S
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追6 j7 B! t6 b. Q
繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必' W4 U# K% D, n3 m; o
須認賠出場。（新聞來源：工商時報─記者朱漢崙、呂清郎／台北報
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作者: 歐陽    時間: 2014-3-21 04:32
TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選
6 o) L% I. [. o" f擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險6 A' P# I* F" B9 n: S2 `
交易。6 f5 y1 ?0 }$ d- U  F0 x) q
　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6! z# U( }# P, Y; s0 c" G
.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看0 v# T: E/ n% W+ {& Q0 u
，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元
8 R( f4 ]# D5 c# i6 R- T都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追6 y; G6 w: t3 H" H' ?0 H: {
繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必& L% {7 v& X$ n5 ?* Q
須認賠出場



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