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標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金 [列印本頁]

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作者: 歐陽    時間: 2014-3-20 10:02
標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
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! P$ G2 Q7 i# u, s& d) z6 M  y【時報-台北電】人民幣匯價大貶，牽動購買TRF（目標可贖回遠期合
; J9 U- a, j0 e8 S0 a7 r8 M約）衍生金融商品的中小企業主哀鴻遍野，銀行主管指出，不少中小
( q( u8 \7 q3 n2 {8 x7 `企業主已面臨保證金追繳壓力，由於多數銀行設定的保護價格（即認
, i" r: ~# u. U* ^賠）上限集中在6.2～6.25人民幣，昨（19）日人民幣觸及6.2人民幣
後，僅有將保護價格設在6.25人民幣的企業主還有機會出場。
3 q' |9 G3 r' }　 但銀行指出，倘若這些客戶口袋不夠深，無力補繳保證金，就可能
被「斷頭」提前認賠殺出，以市場最常見的TRF交易是「100萬美元比
) b2 W; j, {2 @  K! @7 |- ?4 |1 h200萬美元」來對賭美元兌人民幣匯率為例，贏了是用匯率現價與設定
  W+ o* R2 K  f% _/ R價格的價差乘100萬美元為獲利，賭輸了則要賠匯率價差乘200萬美元
0 r3 D8 ?* ^7 S: y3 B6 k，等於是賠2倍。
) x# t+ R0 X$ e! p2 t: d
+ f; {0 l' D5 R7 T8 A1 d- ?　 銀行主管指出，金管會最近很「關心」銀行承作TRF情況，並依客
( H* i9 f8 H# C3 [2 ?9 K+ ?0 m訴檢舉、TMU獲利及兩岸業務量三指標排定清查順序，金管會要求各銀
行提報承作TMU業務獲利情況時，更特別針對TRF承作的獲利概況「個
3 z' \' `9 z% w" L  \7 r4 P% x別了解」。
9 V8 L4 \8 ~* Q" l% w6 i　　銀行主管說，TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選
擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險
交易。
　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6
.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
, m7 s' x% b4 A- q  c，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
7 A) V; M7 _6 f( `; R  V0 m繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必
須認賠出場。（新聞來源：工商時報─記者朱漢崙、呂清郎／台北報
導）
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作者: 歐陽    時間: 2014-3-21 04:32
TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選
6 ^; R& O3 W! l7 Z0 {擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險
' r1 a0 [: ^: g+ b7 [交易。
2 o  F1 V" B/ R　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6
( ?: Y/ l/ ^$ P- X/ U.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
+ P. A4 v" n( m0 J5 l，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必
須認賠出場

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