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標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2014-3-20 10:02
標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金, D$ K. o$ }9 Q+ z: Q
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. w: K# K6 j5 t0 Y9 ^1 \【時報-台北電】人民幣匯價大貶，牽動購買TRF（目標可贖回遠期合
) u& g! Y( V; @' f6 Z, h約）衍生金融商品的中小企業主哀鴻遍野，銀行主管指出，不少中小3 U. U) K, c5 K
企業主已面臨保證金追繳壓力，由於多數銀行設定的保護價格（即認
' {! ^, C* S9 g賠）上限集中在6.2～6.25人民幣，昨（19）日人民幣觸及6.2人民幣& z( q8 D# U& a
後，僅有將保護價格設在6.25人民幣的企業主還有機會出場。. z4 e9 i; R  B$ U' y
　 但銀行指出，倘若這些客戶口袋不夠深，無力補繳保證金，就可能
/ d0 s9 e# o8 M: m+ k被「斷頭」提前認賠殺出，以市場最常見的TRF交易是「100萬美元比
; G8 L4 K+ k  P, j% L7 X# L200萬美元」來對賭美元兌人民幣匯率為例，贏了是用匯率現價與設定% t. C* N/ G! p& h6 M# a0 K
價格的價差乘100萬美元為獲利，賭輸了則要賠匯率價差乘200萬美元
. W' d8 \$ a5 G，等於是賠2倍。
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　 銀行主管指出，金管會最近很「關心」銀行承作TRF情況，並依客9 _8 Y9 L2 ], U* e6 y$ }
訴檢舉、TMU獲利及兩岸業務量三指標排定清查順序，金管會要求各銀- t. K% [* o: R- C: |6 e* b
行提報承作TMU業務獲利情況時，更特別針對TRF承作的獲利概況「個- Z' F( ?- F8 H% v1 I
別了解」。
: T/ ~2 C. g7 V  S) N" j8 ?　　銀行主管說，TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選
+ D) Z# ^( K  D& w0 w8 B擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險$ A, ?0 j5 n9 h
交易。8 {& n9 m7 O) V# @" G
　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約69 c: O2 [7 z! X1 H( l3 E+ k
.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
2 h& \. C7 O/ r3 \/ P8 D# Y，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元$ Q- ]4 f/ H8 S; n: }! M( R, f
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
  @. b" `6 t+ b2 B, f3 l繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必1 v" @0 D' F- i" i2 {4 F
須認賠出場。（新聞來源：工商時報─記者朱漢崙、呂清郎／台北報/ ]4 p! F, L9 C% T0 I
導）' b0 K# h9 p9 d* a0 G5 W7 V
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作者: 歐陽    時間: 2014-3-21 04:32
TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選
4 p  Z+ `! }. E# y. I6 g- Z擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險& P( g3 q" F1 M8 ]' W
交易。
, S/ ^- Z1 a% A5 m" B3 ~/ H  r　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6
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，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元2 @* R, p- f- c$ ]. y+ U1 K
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
. H3 i; R. ~; e* L, n繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必9 R. |4 a5 w# `3 @$ Z+ x
須認賠出場



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