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標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2014-3-20 10:02
標題: 人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
人民幣大貶，中小企買TRF面臨追繳保證金
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) ^# e; n5 A3 ?* G7 @4 j$ \; X【時報-台北電】人民幣匯價大貶，牽動購買TRF（目標可贖回遠期合9 h) f, l* Q0 r% j# x) D% d
約）衍生金融商品的中小企業主哀鴻遍野，銀行主管指出，不少中小& _+ D7 F1 @1 C9 _( t
企業主已面臨保證金追繳壓力，由於多數銀行設定的保護價格（即認
3 l& s: U. X# r& @7 ^6 g( R賠）上限集中在6.2～6.25人民幣，昨（19）日人民幣觸及6.2人民幣
! V% X) Y' @& m* u; O9 i2 a後，僅有將保護價格設在6.25人民幣的企業主還有機會出場。$ G' N6 `3 F& s- v
　 但銀行指出，倘若這些客戶口袋不夠深，無力補繳保證金，就可能
! |* c8 {. _! g" K: d8 e6 o( J被「斷頭」提前認賠殺出，以市場最常見的TRF交易是「100萬美元比
& U: ^- V7 V8 v* B200萬美元」來對賭美元兌人民幣匯率為例，贏了是用匯率現價與設定0 p; R' Q* K- E% u, f; J3 b6 Z
價格的價差乘100萬美元為獲利，賭輸了則要賠匯率價差乘200萬美元
, a, H3 Q: F1 s& h6 I" o5 I，等於是賠2倍。
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2 P! E6 P* q. [; _. ~' y2 y8 O　 銀行主管指出，金管會最近很「關心」銀行承作TRF情況，並依客
( f+ [3 A3 w, i, t( ~, n訴檢舉、TMU獲利及兩岸業務量三指標排定清查順序，金管會要求各銀4 M7 E! i1 p1 a  E
行提報承作TMU業務獲利情況時，更特別針對TRF承作的獲利概況「個
" c6 p. V$ Z6 V. @別了解」。
' S  ^9 h2 q2 g4 C) V% q　　銀行主管說，TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選2 c) F; y* f3 V1 L, ~
擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險
. \; O' Y2 f' d5 s交易。- @. @$ A  m/ i3 c
　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約64 J6 W# C; R( u' j" @+ _5 T/ _' F
.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
  i; B3 \" F% ^7 R1 [# M，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元" B( d5 k5 Y! I$ F1 C$ z$ D8 D
都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
' L. f! r8 }3 t繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必; |* M4 T* \. W0 h( p+ d; Y- b
須認賠出場。（新聞來源：工商時報─記者朱漢崙、呂清郎／台北報
* c; }& v* p: o6 Q. f導）
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作者: 歐陽    時間: 2014-3-21 04:32
TRF（Target Redemption Forward）屬人民幣的選; Q8 }, I1 t3 p0 d9 z+ _
擇權衍生性金融商品，一般來說，選擇權交易風險遠高於遠匯等避險$ M7 L+ W- O2 g# J2 o
交易。
4 k- R4 q( @7 `: m7 W- [　　據悉，不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買，當時匯率約6. {9 \4 N, A: O' U. r
.05人民幣。銀行主管指出，以市場最普遍的商品價格與損益設定來看8 X) R8 n8 l* H( u
，若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣，當人民幣貶到6.15美元
& K. `( U: w4 u2 Z4 Z都還有賺頭；介於6.15～6.25人民幣算「損益兩平」，只要客戶被追
& K  E  [) N5 d繳保證金時能過關就沒問題；但若人民幣貶破6.25人民幣，客戶就必3 _" u' `( B8 ]/ T; t
須認賠出場



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