iBeta 愛北大論壇
標題:
QE退潮資金大挪移 ..第二彈 5大選股策略
[列印本頁]
作者:
歐陽
時間:
2013-9-7 07:12
標題:
QE退潮資金大挪移 ..第二彈 5大選股策略
【QE退潮資金大挪移 第二彈】 5大選股策略
9 O0 f, X" }" j& B' S5 G6 ?
( Y1 G3 Y1 D1 F1 V& |
% l' L' N( K* e4 f4 I* l- P
[attach]206491[/attach]
, U4 H2 `3 ?& S- R% k% r
% ]/ U% x$ S I3 N+ [5 E% T
2 z6 g. r$ _* o" T' M7 s
文．李白
' X; h: u, j/ h" O
+ R8 m- R9 ^, u7 Y9 }6 s( P: a8 N- a
後ＱＥ時代，國際熱錢開始回流歐美，台股尷尬面臨市場資金縮減問題，不僅改變主力大戶的選股邏輯，也影響投資人操作績效。本期封面故事將從「市場篇」、「歷史篇」、「產業篇」、「籌碼篇」、「飆股篇」，詳細提供您從容應對ＱＥ退場所造成的市況改變、能持續操盤獲利的五大錦囊妙計。
! A1 c7 [+ c5 y: _# H5 }
- }( e1 K8 R$ y3 t
隨著美國聯邦準會(Ｆed)的「量化寬鬆(ＱＥ)」政策，最快可能於九月份對外宣布正式開始退場，以台股上市櫃公司近期以來的股價表現而言，與過去四、五年市場資金浮濫、國際熱錢淹腳目時，齊頭大漲、人人有獎的股價同步大漲盛況已大不相同。
! ~5 X9 P2 b, J* @% \! A
$ E! J0 \4 j b, O J0 {4 d- E8 R
基本面選股是王道
2 y! z8 A2 K, T* h' ^, t3 I- i
) c( e( j( ?6 [$ f, P
一般而言，基本面產業市況展望持續走多、營收獲利成長前景透明度仍高，或是正走入產業循環復甦階段、產業的傳統旺季時節到來，後市確定會有來自基本面營運獲利挹注的族群類股，往往就會是現階段市場資金規模開始縮減之際，外資與投信法人願意買單、將資金停駐其上的首選標的。換句話說，股市資金退潮後，「基本面選股」將會是後市對市場投資者而言，最重要、必須念茲在茲的操盤準則、布局策略。
6 U0 L/ a2 f; i8 O4 [# o
6 U# _' f7 i6 V& F0 N0 a
另一方面，當場上資金動能減弱、大型股漲不太動、不容易賺到價差時，主力、實戶自然就會改弦易轍，將手上資金轉向，投注到接下來相形之下較易見到大波段股價漲勢、容易賺到大規模價差獲利的「中小型股」，即所謂的「主力股」身上。
) c! C9 k; |% H# f, [
" |4 B4 E$ b3 j4 h3 L
最後，所謂「中秋變盤」是否成真？會往上變，還是往下變？根據理周投研部統計，在過去的十五年中，中秋節過後二∼三個月，台股行情漲升的機率，平均高達六成以上。因此，既然中秋節後往上變盤的機率高，當然要積極把握、提前布局，畢竟，再過不到二個禮拜，中秋佳節就來了，屆時，說不定盤面就會有個股領先起跑、展開波段漲勢呢！
. ?# l4 B/ ]/ M' y4 u
/ O3 P) O% K6 u+ S: P& i% U+ q6 q
無畏資金退潮 生技新藥股向錢衝
5 M! V$ X$ ]2 @8 A
, {* }. r3 w" o5 i0 F5 H! @2 O
ＱＥ縮減、熱錢退潮沒在怕，台灣生技股在政策大力支持下衝勁十足，底部不斷墊高股價，欲小不易，智擎、台微體、安成等更將上演股王爭霸戰。
) {5 r1 w9 l5 c. \! D( p2 e
8 |( S+ o3 K T& P7 \
根據路透社統計，美國第二季創投投資規模為六十七億美元，當中光生技產業就吸金達十三億美元，較上季大幅成長四一％。另根據新興組合基金研究(EPFR)統計至七月底，全球健康醫療及生技產業型基金已連續六週吸引資金搶進，顯示生技族群在熱錢消退的過程中，仍具有驚人的吸金效果。
/ g4 f0 B5 V! Y7 Q, t) J& K5 C! A
! o, t6 T7 O: x: n1 [& u
資金續進駐 生技指數頻創新高
2 a7 d, F: s* S/ [7 |# R- G0 M
R, Y0 H+ {7 t' Z3 m/ `/ N
如果從近期股市表現來觀察，也可見到生技投資熱度依舊居高不下的跡象，如美國NBI生技指數無畏ＱＥ退場雜音紛擾，八月五日再飆新高來到2002.62，自六月底來漲幅高達20％。在此同時，國內的生技股也出現同樣的現象，上市及上櫃生技指數六月底來最高漲幅也有23％及15％，而指數不斷創高的結果，正是資金仍持續擁進此族群的最佳證明。
& g* H# V9 |5 a8 F4 `: Z
6 n. J3 E! D9 K0 {/ d$ s
在整個生技產業中，新藥股還會是值得投資人留意的重要板塊。各藥廠優先鎖定的新藥又以抗癌藥為主。
P" z8 ?& R S0 j: W8 ?
' ~# I# {+ @5 G6 N$ d$ `
除了考量腫瘤藥是全球藥品銷售排行冠軍及新藥研發件數多外，相較藥品市場規模成長趨緩，到2016年前維持三％到六％的年複合成長率，抗癌藥市場規模成長力道較為強勁，年複合成長率可到5.94％到7.19％。因此，藥廠才會壓寶抗癌藥，期能為衰退的營收帶來更好的補強效果。像是美國最大生技藥廠Amgen八月二十五日就宣布以一百零四億美元收購生產抗癌藥廠Onyx，併購金額創下史上第五大，市場預期此併購案將有助拉高生技產業的投資能見度，成為維持市場熱度的助燃劑。
0 c% p9 R/ |8 q7 m
3 f# a$ h4 Q" S1 T' y
國際藥廠向外尋求新藥的動作，也給了國內累積能量已久的新藥廠，一個展現實力的絕佳時機。國內業者若是可與與國際藥廠合作，不僅證明本身的技術能力，更可透過合資、授權及代工等模式，站在巨人的肩膀上，搶攻全球藥品市場大餅，添增未來獲利的想像空間。
3 j. _" C: w; N: c8 O
% I& h, h6 p! j5 z8 H! ^: `
站上巨人肩膀 國內藥廠大鳴大放
1 |; x, a6 j" k4 w& m1 m) f/ T
( ~. v& M% U% p h4 O
令人驕傲的是，首宗國外藥廠來台投資案已於八月六日產生，日本第一大藥廠、全球第十七大的大塚製藥，宣布以每股一百元私募入股醣聯(4168)，取得五％的股權。預期在此指標性併購案帶動下，將有助加速國內新藥廠躍上國際舞台的腳步。
9 Z$ s! o" g) ` S
3 e5 R4 D# L4 }$ O
中國大陸市場是國內生技公司大鳴大放的重要機會點，由於中國人口眾多，未來五年又將面臨未富先老的問題，對於藥品需求會十分龐大。預估2016年中國藥品(不含中藥)市場規模可達4.65兆元到4.95兆元，屆時將取代日本晉級為全球第二大市場。而年複合成長率更高達一五％到一八％，足足是全球抗癌藥市場規模的兩倍之多，顯見其強勁的成長力道。
/ m2 y/ ]. }* u4 C, Y/ e2 o
3 s8 Z* Z* ]; H! a/ E$ V
國內新藥廠想要早點吃到這個商機，就須先爭取兩岸臨床實驗數據認證直通車，才能縮短未來藥品在中國的上市時程。
7 ?* c9 Q- X4 A
4 n" |% p* n [, X$ g& ]; T8 w
在去年底TFDA所挑選二十五件兩岸藥品合作計畫的指標藥物中，市場認為中裕(4147)、台微體(4152)、F-太景(4157)及浩鼎(4174)的新藥最有機會脫穎而出，未來若能成功上市，將可望為公司帶來相當大的商機。
" t& ]# V! ]7 R9 V5 H$ h
% Y! u7 {- B% F3 s
回歸投資市場，不只上述入股併購題材可支撐生技族群的股價表現，到明年前許多新藥股的研發進度將陸續出爐，對於股價激勵效果更為強大，包含台微體、杏國(4192)、智擎(4162)及F-太景等。
3 |7 o: T4 F; A! r7 A
% O* Z4 v: L; ]' {' ~! Y1 _
* [9 b% Q8 W1 ?6 v! [3 p, O( e
9 w2 U- o( @& n0 ?- Q1 T
8 m7 v$ E) j) {: ^( o* I7 t# k
【理財周刊 】
作者:
歐陽
時間:
2013-9-7 07:26
國內業者若是可與與國際藥廠合作，不僅證明本身的技術能力，更可透過合資、授權及代工等模式，站在巨人的肩膀上，搶攻全球藥品市場大餅，添增未來獲利的想像空間。
+ f5 C8 I" O7 I6 N% S# n X
歡迎光臨 iBeta 愛北大論壇 (https://forum.ibeta.tw/)
Powered by Discuz! X2.5
