標題: QE退潮資金大挪移 ..第二彈 5大選股策略 [列印本頁] 作者: 歐陽 時間: 2013-9-7 07:12 標題: QE退潮資金大挪移 ..第二彈 5大選股策略 【QE退潮資金大挪移 第二彈】 5大選股策略) ~+ B: g/ U* J. e+ a* J
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文．李白 $ Q; j6 }: J* i) V* n6 y) O. B* \. s, x0 e9 [ H: R
後ＱＥ時代，國際熱錢開始回流歐美，台股尷尬面臨市場資金縮減問題，不僅改變主力大戶的選股邏輯，也影響投資人操作績效。本期封面故事將從「市場篇」、「歷史篇」、「產業篇」、「籌碼篇」、「飆股篇」，詳細提供您從容應對ＱＥ退場所造成的市況改變、能持續操盤獲利的五大錦囊妙計。 2 v! Q& N$ t! L0 E; w3 Y
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隨著美國聯邦準會(Ｆed)的「量化寬鬆(ＱＥ)」政策，最快可能於九月份對外宣布正式開始退場，以台股上市櫃公司近期以來的股價表現而言，與過去四、五年市場資金浮濫、國際熱錢淹腳目時，齊頭大漲、人人有獎的股價同步大漲盛況已大不相同。 8 a) Q& a: e# v( v& f4 D2 x
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基本面選股是王道 & t; E: E B t: M# l2 z! ^ 5 ~2 V/ S5 A! i5 g' F& D一般而言，基本面產業市況展望持續走多、營收獲利成長前景透明度仍高，或是正走入產業循環復甦階段、產業的傳統旺季時節到來，後市確定會有來自基本面營運獲利挹注的族群類股，往往就會是現階段市場資金規模開始縮減之際，外資與投信法人願意買單、將資金停駐其上的首選標的。換句話說，股市資金退潮後，「基本面選股」將會是後市對市場投資者而言，最重要、必須念茲在茲的操盤準則、布局策略。3 q& o" B4 \ p) ]! ]
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另一方面，當場上資金動能減弱、大型股漲不太動、不容易賺到價差時，主力、實戶自然就會改弦易轍，將手上資金轉向，投注到接下來相形之下較易見到大波段股價漲勢、容易賺到大規模價差獲利的「中小型股」，即所謂的「主力股」身上。: l' R' O6 ]. \3 ^4 o
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最後，所謂「中秋變盤」是否成真？會往上變，還是往下變？根據理周投研部統計，在過去的十五年中，中秋節過後二∼三個月，台股行情漲升的機率，平均高達六成以上。因此，既然中秋節後往上變盤的機率高，當然要積極把握、提前布局，畢竟，再過不到二個禮拜，中秋佳節就來了，屆時，說不定盤面就會有個股領先起跑、展開波段漲勢呢！ 9 U2 Q: W- h1 F) g1 z2 P. o4 U# f4 Y& b5 m7 R% Y% z) K
無畏資金退潮 生技新藥股向錢衝 0 ?; O: b3 U A: x& e- f1 t9 `- l' [# Y& C6 [6 F( C9 Z
ＱＥ縮減、熱錢退潮沒在怕，台灣生技股在政策大力支持下衝勁十足，底部不斷墊高股價，欲小不易，智擎、台微體、安成等更將上演股王爭霸戰。 ! i6 O9 P, P, D& v% e 9 a) L8 c4 f( D# t根據路透社統計，美國第二季創投投資規模為六十七億美元，當中光生技產業就吸金達十三億美元，較上季大幅成長四一％。另根據新興組合基金研究(EPFR)統計至七月底，全球健康醫療及生技產業型基金已連續六週吸引資金搶進，顯示生技族群在熱錢消退的過程中，仍具有驚人的吸金效果。& B6 J( x+ r$ }
% g4 E. \& c0 a# k' r, X資金續進駐 生技指數頻創新高; w. \! ?7 D) U: I" d
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如果從近期股市表現來觀察，也可見到生技投資熱度依舊居高不下的跡象，如美國NBI生技指數無畏ＱＥ退場雜音紛擾，八月五日再飆新高來到2002.62，自六月底來漲幅高達20％。在此同時，國內的生技股也出現同樣的現象，上市及上櫃生技指數六月底來最高漲幅也有23％及15％，而指數不斷創高的結果，正是資金仍持續擁進此族群的最佳證明。$ L- e6 |# d ?! T
% M. \8 p) e+ C. |2 R在整個生技產業中，新藥股還會是值得投資人留意的重要板塊。各藥廠優先鎖定的新藥又以抗癌藥為主。, S; T7 T' x0 {* Y8 ]7 l
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除了考量腫瘤藥是全球藥品銷售排行冠軍及新藥研發件數多外，相較藥品市場規模成長趨緩，到2016年前維持三％到六％的年複合成長率，抗癌藥市場規模成長力道較為強勁，年複合成長率可到5.94％到7.19％。因此，藥廠才會壓寶抗癌藥，期能為衰退的營收帶來更好的補強效果。像是美國最大生技藥廠Amgen八月二十五日就宣布以一百零四億美元收購生產抗癌藥廠Onyx，併購金額創下史上第五大，市場預期此併購案將有助拉高生技產業的投資能見度，成為維持市場熱度的助燃劑。9 h& _5 ~+ a# a1 Z5 q! m/ G
7 Y$ s6 `3 w# l2 i& m& P2 Z國際藥廠向外尋求新藥的動作，也給了國內累積能量已久的新藥廠，一個展現實力的絕佳時機。國內業者若是可與與國際藥廠合作，不僅證明本身的技術能力，更可透過合資、授權及代工等模式，站在巨人的肩膀上，搶攻全球藥品市場大餅，添增未來獲利的想像空間。 N: X k2 g u! ]$ c* |% q! G; }
站上巨人肩膀 國內藥廠大鳴大放% }3 y7 u0 t. t; D
