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標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-7-18 09:11
標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因
【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
- g, Q" j2 [+ ~1 ^) X  ^# M強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完! l% @% O7 L1 d# E: q  G5 h
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
3 c; y7 ?6 ]8 ?6 n% u; S. }. Q否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政1 w: j" ^: ?4 }2 _7 R
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
, @5 B! O2 f, p) D1 J　Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基! \6 l, e. z5 n( Q( q# O, O  W
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。6 |, V& [# g$ r" @
　就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
0 ?* m* \1 C1 n! ~: _增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到
% x1 F; S! G5 l; B' p! G1.5％。" \2 T0 t+ p7 ^8 q$ C  V$ d

6 n. M! v( g# v+ e9 y　一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一8 ^% F6 t1 S" P6 o' Q# m$ {! E0 N
看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月
. G( u4 {" [) v+ d' ~' s維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。5 d4 m9 c: m  \+ h/ @- z! |$ ~$ s
　柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
, I) r3 P: @# F! J  U能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開
5 _6 o/ P1 d, E* c/ ?) a" S始考慮升息。6 X7 A9 G1 _- g% B1 B
　然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，( {8 h9 n' o; w
過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
3 Y& G# U4 |' p: H# z9 i+ |6 \0 A，實則失業的情況仍然嚴重。
, f# {- a1 P1 N　通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去2 a: m9 M+ V3 P, k2 ?- G
年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價: J9 a' W- e" E0 j- C
指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。7 T6 a. r+ u  C! i
　目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
) G2 j6 j$ U/ J+ sd可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟
; e+ \0 L/ b( _3 V預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪
' m+ n0 t! }% N7 ?0 m) `) M( v; v* X局。1 k6 A( d$ d+ r4 Y) S1 T3 P3 w
　目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決
9 q  {8 O# T6 m7 V( P策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場1 E9 H6 D2 u" s4 f7 ~
計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）% _/ z' k, l) a7 r( _1 k! h

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作者: 歐陽    時間: 2013-7-19 07:17
聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦$ D% }8 s1 ~8 F( V
強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完: A0 e  L! V0 N
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能" U8 s1 T# V: j/ }/ u
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政1 g, h& i7 p. k. N+ y
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
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