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標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-7-18 09:11
標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因
【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
1 P9 Z# U' A4 I9 ?4 p$ ]" m強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完' t8 R( N/ `+ [( {" ]
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能; M  P$ q- W5 Q/ X* U
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
* \, @$ M* s5 @6 [策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
/ O9 c: J; j, E6 l# ~1 L0 z) b　Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基
/ I/ O$ v8 }- ~" j% V1 _6 [9 T本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。1 G$ P( i0 G7 ~+ U( w; T
　就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
4 o9 `9 v( _  c$ d5 E: d6 s增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到. E0 k% Z2 s6 k! n* c7 w! X  b
1.5％。, o+ G4 D1 r6 }
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　一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一* w) s% ?! Y4 I( M# N, A5 W
看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月
# Q9 N! Q( P% n1 y! t' h維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。( M$ y; R/ H1 }, Z& Z
　柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
1 d6 |* ?' \% o7 D9 w  _2 W0 `能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開
) n% z: ]: Z  q  Q( a" e始考慮升息。
' @5 O, A4 l3 c& c, L0 j2 x　然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
* P$ y& k# Z/ _& s  l" A+ N過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
+ i$ h5 M% m2 |0 s* F* Q，實則失業的情況仍然嚴重。
# ?4 j9 ?" ?) O% s　通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去9 ~8 Y  A  P. `% y( p$ e" [' `" V
年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價
2 G, t6 e: r5 P: D+ C指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。
0 D2 U8 g2 @% g% a# l　目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe7 D1 r& D% j& o; f! q! W
d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟
* c8 y7 G5 \/ z, A1 c" E預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪  N. T1 j. e, {; E. G
局。& \6 T# [8 r* S- ]
　目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決( p6 U5 C* x5 t' r; x
策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場* g; B: D: s5 ]( |) d" k
計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）
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作者: 歐陽    時間: 2013-7-19 07:17
聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦. g+ i* ~/ R8 h1 e
強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完$ n4 t/ J! U1 P! Z" \- i
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
/ i3 F" V9 ?. v# X否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
# j* u# a2 X, \策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。# g' H* w+ t2 X3 T% K




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