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標題:
寬鬆怎麼走？緊盯4變因
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作者:
歐陽
時間:
2013-7-18 09:11
標題:
寬鬆怎麼走？緊盯4變因
【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
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強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完
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全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
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否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
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策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
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Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基
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本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。
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就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
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增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到
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1.5％。
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一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一
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看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月
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維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。
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柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
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能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開
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始考慮升息。
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然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，
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過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
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，實則失業的情況仍然嚴重。
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通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
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年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價
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指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。
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目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
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d可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟
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預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪
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局。
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目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決
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策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場
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計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）
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作者:
歐陽
時間:
2013-7-19 07:17
聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
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強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完
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全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
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否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
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策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。
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