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標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因 [列印本頁]
作者: 歐陽    時間: 2013-7-18 09:11
標題: 寬鬆怎麼走？緊盯4變因
【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
9 U6 n  P! c( T4 `- H+ e強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完
5 e/ H9 Y( s4 g" Q$ k* ~& C/ \' M4 }全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能
7 E' N- X* P- W+ A: `否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政* D3 l9 p2 l# E" G' G6 V- \3 Q4 J4 ]$ V
策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。8 B, j0 U0 g6 K+ \0 _
　Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基$ _. X+ t' j* I' x' _/ y+ O
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。
. u  f' l  q9 f5 j　就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
8 Y- |% Q7 f' U* t7 n- i3 h" z# W5 O/ x, B增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到+ ~9 I6 q( D; ^' f% a
1.5％。
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　一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一
/ `  _6 l( b: B! G看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月% [7 e, J7 s" ]% O( [
維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。  L; T% f5 i! j0 o3 S% R7 O
　柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
$ Z4 ^' t7 W/ l* a- O" G能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開% ]: Q2 l' M' N5 f& e! V
始考慮升息。' W( |  Y7 a8 d0 B6 y$ V, @$ Q
　然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，: H% `" U. N' d# u) v% ]6 I' \+ b4 u
過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉- [9 v1 n: |/ g7 Z# Q7 N
，實則失業的情況仍然嚴重。+ O* d8 c7 E) T
　通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
/ `7 V! u; z; C; _年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價
1 d8 t0 m" Q/ o9 T% ?指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。+ ?7 l3 A# J0 s$ [5 e6 V
　目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
" B6 t- B3 |- Y+ j% yd可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟  I4 T' q+ r1 U- t6 O
預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪
2 ^/ k! J/ B2 Q2 q) D局。0 ]( c) a- M3 m& A# ^. r
　目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決
. b7 N0 v/ O5 ?7 Y8 y策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場
2 p$ h4 \& @5 k  }! v$ E- l計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）' B5 k) M7 a8 G2 Q. O

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作者: 歐陽    時間: 2013-7-19 07:17
聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦
  C! H5 N8 j  W" y7 D9 u) m6 B: @強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完9 K* ?# }( M' L0 h7 Z
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能$ }) }+ O5 r$ ]1 Q4 y
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
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